mattu13048
09-05-2007, 11:55
Täna kell 21:15 Eesti aja järgi saab selgeks, kas USA keskpank ehk föderaalreserv on vahepealsel ajal muutnud oma seisukohta riigi keskse intressimäära taseme kohta. Praegu on intressimääraks 5,25%. Analüütikute hinnangul tänaselt kohtumiselt üllatusi pole tulemas, seega jääb kõigi eelduste kohaselt intressitasemeks endiselt 5,25%. Intress on samal tasemel olnud juba 2006. aasta juunist.
Miks ei tasu FEDilt üllatusi oodata? Põhjus on väga lihtne. USA majanduse stabiliseerumine on juba toimunud viimastel kuudel. Majanduse hetkeseisu hindamisel peaksime ütlema, et majandus areneb mõõdukal tasemel. Ühelt poolt on nõrgenenud dollar toetanud eksportööride käekäiku. Teiselt poolt võib endiselt pidada problemaatiliseks olukorda kinnisvaraturul ja jaekaubanduses, mille viimase perioodi näitajad avaldatakse käesoleva nädala reedel. Inflatsioon on küll ohuallikaks, kuid samas peab arvestama, et inflatsiooni mootoriks on viimasel ajal taas kallinevad kütusehinnad. Seega võib kokkuvõttes öelda, et FEDis valitsevaks meeleoluks on praegu "ootame ja vaatame." Ehk siis pole mõtet neilt intressimäära langetamise, veel vähem tõstmise otsust oodata.
Mida see kõik valuutaturu jaoks tähendab? Tähendab seda, et viimasel ajal leiab üha vähem põhjendusi dollari ostuks. Intressitõstmise tsükkel on USA-s lõppenud, aasta teises pooles hakkavad kindlasti levima jutud intresside lagetamise ootustest. USA kaubandusbilanss on endiselt negatiivne ja valitsus ei plaanigi oma kulutamisharjumusi kärpima hakata. Riigis on kinnisvarasektori ja väärtpaberiturgude ülekuumenemise oht.
Kui vaadata USA dollari suhet teistesse suurematesse valuutadesse, siis ega ka siin midagi head pole. EURUSD kurss on viimasel ajal tõusnud, sest Euroopas pole intressitõstmise tsükkel veel kaugeltki lõppenud. GBPUSD kurss on samuti tõusnud, sest homme tõstab Inglise keskpank ehk BOE üsna suure tõenäosusega intressimäära seniselt 5,25 protsendilt 5,5%-ni. Euroopa keskpank ehk ECB homme intresse ei tõsta arvatavasti, ent seda tehakse kindlasti siis juunis.
Dollar on viimastel kuudel tugevnenud jeeni vastu ehk USDJPY kurss on tõusnud. Samas ei maksa selle taga otsida fundamentaalseid põhjusi. Pigem on asjaoluks dollari ja jeeni intressimäärade suur vahe ehk siis USDJPY ostmine annab suure positiivse üleöö intressi ja paari müük toob kaasa katastroofiliselt suure negatiivse intressi kulu. Pikemas perspektiivis tasub aga kindlasti mõelda USDJPY müügi peale, kuid seda tuleks teha väga suurte astmetega. Jaapanis on intressidetõstmise tsükkel alles tuult tiibadesse saamas.
Seega tasuks kindlasti vaadata USA föderaalreservi otsust täna kell 21:15 Eesti aja järgi.
BOE otsus tuleb homme kell 14:00 (5,25 > 5,50%).
ECB otsus tuleb homme kell 14:45 (3,75% ei muudeta)
Olulist volatiilsust võib tekitada ka ECB pressikonverents, mis toimub homme kell 15:30 Eesti aja järgi.
Miks ei tasu FEDilt üllatusi oodata? Põhjus on väga lihtne. USA majanduse stabiliseerumine on juba toimunud viimastel kuudel. Majanduse hetkeseisu hindamisel peaksime ütlema, et majandus areneb mõõdukal tasemel. Ühelt poolt on nõrgenenud dollar toetanud eksportööride käekäiku. Teiselt poolt võib endiselt pidada problemaatiliseks olukorda kinnisvaraturul ja jaekaubanduses, mille viimase perioodi näitajad avaldatakse käesoleva nädala reedel. Inflatsioon on küll ohuallikaks, kuid samas peab arvestama, et inflatsiooni mootoriks on viimasel ajal taas kallinevad kütusehinnad. Seega võib kokkuvõttes öelda, et FEDis valitsevaks meeleoluks on praegu "ootame ja vaatame." Ehk siis pole mõtet neilt intressimäära langetamise, veel vähem tõstmise otsust oodata.
Mida see kõik valuutaturu jaoks tähendab? Tähendab seda, et viimasel ajal leiab üha vähem põhjendusi dollari ostuks. Intressitõstmise tsükkel on USA-s lõppenud, aasta teises pooles hakkavad kindlasti levima jutud intresside lagetamise ootustest. USA kaubandusbilanss on endiselt negatiivne ja valitsus ei plaanigi oma kulutamisharjumusi kärpima hakata. Riigis on kinnisvarasektori ja väärtpaberiturgude ülekuumenemise oht.
Kui vaadata USA dollari suhet teistesse suurematesse valuutadesse, siis ega ka siin midagi head pole. EURUSD kurss on viimasel ajal tõusnud, sest Euroopas pole intressitõstmise tsükkel veel kaugeltki lõppenud. GBPUSD kurss on samuti tõusnud, sest homme tõstab Inglise keskpank ehk BOE üsna suure tõenäosusega intressimäära seniselt 5,25 protsendilt 5,5%-ni. Euroopa keskpank ehk ECB homme intresse ei tõsta arvatavasti, ent seda tehakse kindlasti siis juunis.
Dollar on viimastel kuudel tugevnenud jeeni vastu ehk USDJPY kurss on tõusnud. Samas ei maksa selle taga otsida fundamentaalseid põhjusi. Pigem on asjaoluks dollari ja jeeni intressimäärade suur vahe ehk siis USDJPY ostmine annab suure positiivse üleöö intressi ja paari müük toob kaasa katastroofiliselt suure negatiivse intressi kulu. Pikemas perspektiivis tasub aga kindlasti mõelda USDJPY müügi peale, kuid seda tuleks teha väga suurte astmetega. Jaapanis on intressidetõstmise tsükkel alles tuult tiibadesse saamas.
Seega tasuks kindlasti vaadata USA föderaalreservi otsust täna kell 21:15 Eesti aja järgi.
BOE otsus tuleb homme kell 14:00 (5,25 > 5,50%).
ECB otsus tuleb homme kell 14:45 (3,75% ei muudeta)
Olulist volatiilsust võib tekitada ka ECB pressikonverents, mis toimub homme kell 15:30 Eesti aja järgi.