Analiza Forex

[Moderator]

GbpJpy a strapuns triunghiul prezentat ieri si se poate observa foarte bine pe graficul de 4H. Initial a strapuns triunghiul la 150.00, l-a testat de 2 ori si ulterior a strapuns si maximul anului de la 151.50. MACD arata divergenta si este probabila o testare macar la 151.50

EurJpy inca testeaza rezistenta triunghiului si nivelul de la 133.40 (4H). Probabil va urma evolutia de pe GbpJpy si va urma o strapungere.

Un triunghi ascendent este format si pe NzdJpy, dar pretul inca nu a ajuns la rezistenta de la 60.40.

Tranzactionarea pe paritatile de Carry Trade presupune diversificarea investitiei pe mai multe paritati, iar semnalele trebuie sa se confirme pe toate, doar timingul este diferit.

[Moderator]

Dolarul a corectat ieri evolutia negativa din ultima perioada, ajutat si de scaderea indicilor bursieri.
EurUsd (grafic Daily) a testat 38.2 Fibbo din trendul descendent, dar continua evolutia intr-un canal ascendent dupa strapungerea rezistentelor.
Pe 4H a format un double-top pe care acum l testeaza dupa ce a atins 38.2 fibbo din impulsul ascendent, ce ne indica o posibila testare la 1.3700-1.3725. Va fi important de vazut unde va strapunge dupa consolidarea dintre 1.3800 si 1.3860. Oricum, deocamdata trendul ramane ascendent.

[Moderator]

UsdJpy a testat pentru a doua oara neckline-ul Head&Shoulders-ului, dar este posibila si o testare pana la linia de rezistenta la 98.00, intersectia dintre neckline si rezistenta fiind punctul optim de vanzare. Deocamdata pretul scade, la 96.50 este suport si 38.2 Fibbo. Este posibila formarea unui Evening Star, iar daca scaderea se confirma urmatorul suport este la 93.60, ultimul minim si 61.8 din corectia ascendenta.

[Moderator]

Deciziile de politica monetara din Europa, Marea Britanie, Australia, Canada vor fi evenimentele principale din aceasta saptamana.

ECB va mentine aproape sigur dobanda de referinta la 1%, dar investitorii vor urmari cu atentie indicii despre politica Bancii Centrale in urmatoarea perioada, situatia economica si in special detalii despre programul anuntat de relaxare a creditarii, achizitionarea de bonuri de tezaur de 60 miliarde Euro. In comparatie cu FED si BOE, ECB a fost mai retinuta in adoptarea acestor masuri neconventionale, dar si criticata pentru reactia lenta si intarziata, iar daca Trichet va anunta masuri mai agresive atunci Euro va avea de suferit. Totusi, este putin probabil.

Banca Angliei va mentine probabil dobanda la nivelul actual de 0.5%. BOE a suplimentat deja programul de Quantitative Easing (QE) de la 50 miliarde Lire la 125, deoarece GDP-ul pe primul trimestru a scazut sub asteptari si inflatia va ramane sub target-ul de 2% in viitor. Daca vor fi semnale de suplimentare a achizitiilor atunci lira se poate deprecia in special fata de Euro si Franc, altfel reactia poate fi limitata.

Bank of Canada a indicat mentinerea dobanzii la 0.25% pentru o perioada lunga, de aceea statement-ul va fi mai important. La ultimul statement oficialii au spus ca raman deschisi la masurile de QE, dar este putin probabil ca vor urma masurile adoptate de FED, deoarece preturile nu au inregistrat scaderi semnificative si CPI-ul se mentine la nivelul de 1.8% anualizat. Vineri va fi si Employment Change, dar indicatorii economici au o influenta mai redusa asupra dolarului canadian, corelatia dintre acesta si petrol fiind la cel mai ridicat nivel din ultimii 20 de ani.

Banca Australiei va mentine probabil dobanda la 3%, nivelul ridicat al dobanzii favorizand aprecierea monedei. Sentimentul fata de risc a dus la aprecierea puternica fata de USD, dar totusi fata de alte valute evolutia a fost modesta indicand suspiciuni fata de stabilitatea economiei. GDP-ul de miercuri va confirma oficial prima recesiune dupa 17 ani, al doilea trimestru negativ consecutiv, oricum o contractie mai scazuta fata de alte economii, iar o usoara imbunatatire fata de asteptari va duce la aprecierea AUD.

Evenimentul principal din state va fi Non-farm Employment Change de vineri, iar datele ar trebui sa confirme asteptarile pietei in ceea ce priveste stabilizarea economiei. Restructurarile din sectorul auto nu vor ajuta, dar se asteapta o a doua luna consecutiva mai putin negativa.

[Moderator]

Dolarul (DolarIndex) si-a intrerupt momentan vanzarea in panica din ultima perioada (ce apare atunci cand corectia nu atinge minimul anterior), la 161.8 Fibbo fata de primul val descendent si la nivelul minimului din 2004. S-a incheiat un ciclu de 90 de zile fata de maxim si dolarul are nevoie de o consolidare sau corectie, sa testeze minimul anterior si linia de rezistenta, chiar sa le strapunga pentru o corectie semnificativa. Altfel, daca nu atinge 80 e probabil un nou sell-off.
Euro (EuroIndex) a atins linia de rezistenta a triunghiului simetric in care evolueaza.
Astfel, EurUsd (Daily) a inceput sa corecteze dupa ce a atins rezistenta canalului ascendent si 161.8 fata de ultima corectie. Urmatoarea rezistenta importanta este la 146.00, ce reprezinta 61.8 Fibbo din trendul descendent si 161.8 extensie la primul val ascendent. Pana acolo e probabila o corectie semnificativa, macar pana la suportul canalului ascendent (4H) si 61.8 Fibbo din ultimul impuls ascendent, aproximativ 1.3970-1.40. Indicatorul MACD arata divergenta bearish.

[Moderator]

Dolarul american si yena japoneza si-au continuat declinul, datorita corelatiei dintre piata forex, equities, commodities, practic sentimentul investitorilor fata de risc a dus la abandonarea instrumentelor fara risc si investitii in instrumentele cu risc.
Paritatile raportate la Usd si Jpy au atins noi maxime ieri, astazi vom avea GDP-ul revizuit in zona Euro asteptat -2.5% pe primul trimestru, cea mai mare contractie de la crearea monedei Euro. Ziua de astazi poate fi una de consolidare sau corectie in asteptarea deciziilor de politica monetara de joi.
Dolarul australian a fost performera acestor cresteri din ultimele luni, iar AudUsd este aproape de nivelul 61.8 Fibbo. Atingerea acestui prag reprezinta si epuizarea Double Top-ului pe graficul Weekly, sau a triunghiului pe Daily. Este probabila o corectie la 0.84-0.85.
Triunghiul pe UsdCad de 1600-1700 pips este si el epuizat, suportul 1.08 reprezentand si un prag important in trecut.

[Moderator]

Dolarul si yena au corectat ieri fata de restul valutelor si vom vedea daca investitorii se tem sa mentina pozitii in piata inainte de sedintele bancilor centrale sau va fi o corectie de durata. Indicii si marfurile au scazut, apetitul investitorilor pentru risc calmandu-se momentan. Astazi putem avea volatilitate ridicata chiar daca dobanzile vor fi mentinute la nivelele actuale, indiciile despre programele de Quantitative Easing si despre situatia economica fiind principalele puncte de atractie.
EurUsd a scazut de la rezistenta canalului ascendent 1.4330 (4h) pana la suportul de la 1.41 si poate forma un Head&Shoulders cu neckline la acest nivel, iar concretizarea acestuia ar duce la o corectie semnificativa.
Datorita statului asemanator fata de risc UsdJpy are o evolutie laterala in ultima perioada, iar acum s-a format un fanion (4h). O eventuala strapungere in sus va duce pretul in zona intersectiei dintre neckline si rezistenta trendului descendent (Daily), iar strapungerea in jos va fi o continuarea a acelui Head&Shoulders si va duce pretul cel putin la suportul de la 93.50, ce reprezinta si 61.8 Fibbo din ultimul val ascendent.

[Moderator]

Ratele dobanzilor au ramas neschimbate.
EurUsd este chiar pe neckline, dat trebuie asteptata confirmarea strapungerii si testarea.
UsdJpy a strapuns fanionul si pretul ar trebui sa ajunga la intersectia dintre neckline si rezistenta trendului.

[Moderator]

Rezumat saptamanal

Banca Australiei a mentinut dobanda de referinta la 3.0% cum era de asteptat. Guvernatorul Bancii este optimism, spunand ca este vizibila stabilizarea economiei globale dupa masurile agresive adoptate, iar semnalele de revenire sunt evidente in China si alte economii emergente. Acesta a avertizat ca sectorul financiar ramane fragil si creditarea ingreunata, iar scaderea inflatiei pe termen mediu poate duce la reducerea dobanzii cheie. La o zi dupa sedinta GDP-ul a iesit 0.4%, desi era asteptat negativ pentru al doilea trimestrru consecutiv, astfel din punct de vedere tehnic economia Australiei nu a intrat in recesiune.

Banca Angliei a mentinut dobanda neschimbata, iar in statementul ce a urmat s-a spus doar ca programul de achizitinare de active de 125 miliarde GBP va fi finantant din rezervele Bancii Centrale si va fi finalizat in 2 luni. Lira nu a reactionat la decizie sau statement, cauza deprecierii fiind posibila demisie a Primului Ministru Gordon Brown. Purtatorii de cuvant au negat zvonurile.
Euro s-a apreciat dupa decizia Bancii Centrale, unii investitori asteptand cresterea dobanzii de referinta cu 25 bps. Trichet a sugerat in discursul sau ca recesiunea in zona Euro a atins maximul in trimestrele precedente, declinul activitatii economice va incetini si GDP-ul va deveni pozitiv la jumatatea lui 2010. Inflatia este asteptata sa scada si sa ramana negativa in urmatoarele luni, pana spre sfarsitul lui 2009.

ECB va incepe achizitionarea bonurilor de tezaur in iulie, urmand ca pana in iunie 2010 sa fie finalizata. Programul de relaxare a creditarii este redus in comparatie cu cel adoptat de FED si BOE, dar Trichet a evitat sa vorbeasca de o posibila suplimentare.
Banca Centrala a Canadei a mentinut dobanda la 0.25%, si a reamintit ca dobanda va ramane la acest nivel pana in iunie 2010. Statementul a fost optimist si nu a amintit nimic de Quatitative Easing, conditiile financiare si preturile marfurilor s-au amelorat. Astazi va fi publicat Employment Change.

Disponibilizarile din SUA sunt asteptate la 520 000 in Mai, iar rata somajului la 9.2%, maximul ultimilor 26 de ani. ADP Employment Change nu a dat prea multe indicii despre ce va fi astazi, iesind in linii cu asteptarile. Bernake a spus in discursul din aceasta saptamana ca economia americana va pierde un numar considerabil de joburi in viitor, cresterea economica va fi resimtita la sfarsitul anului, iar unemployment-ul va creste in 2010. Datele de azi vor fi urmarite cu atentie de traderi, dar este probabil ca evolutia dolarului sa fie corelata la sentimentul fata de risc al investitorilor.

[Moderator]

Non Farm Payrolls a iesit mult mai bine decat asteptarile, aratand ca declinul economiei americane incetineste. Dolarul a avut un rebound de la bottomul inregistrat la 90 de zile de la maxim si 161.8 Fibbo fata de primul val descendent. Acum este situat intre 79.9 si 81.5, iar iesirea din acest range ne va da un indiciu mai clar pentru evolutia viitoare: va continua scaderea sau va fi o corectie mai mare de 38.2 Fibbo. EurUsd a strapuns canalul ascendent -Daily, UsdChf a testat triunghiul strapuns -Daily, iar GbpUsd a testat canalul ascendent strapuns -Daily si 38.2 Fibbo din ultimul impuls ascendent. Ca indicatori importanti in state saptamana aceasta vor fi Retail Sales, Trade Balance si Consumer Confidence.

RZBN, Banca Centrala din Noua Zeelanda este asteptata sa mentina rata dobanzii la 2.5%. Guvernatorul Bancii considera necesara stimularea economiei si spune ca va mentine dobanda la/sub acest nivel pana la finalul anului. RZBN ne-a obisnuit cu decizii surprinzatoare si o reducere a dobanzii nu este exclusa nici acum. Vineri va fi publicat si Retail Sales, dar Dolarul noua-zeelandez ramane foarte corelat la sentimentul fata de risc al pietei.

Din Europa ca date cu posibil impact asupra pietei vor fi Industrial Production si ECB Montly Bulletin, iar din Australia Employment Change poate oferi surprinze pozitive la fel ca GDP-ul recent.

[Moderator]

Astazi la ora 24.00 RZBN (Banca Centrala din Noua Zeelanda) va anunta decizia de politica monetara. Asteptarile pietei sunt ca dobanda sa ramana neschimbata la 2.50%, in mare parte inclusa in pret, dar nu 100% si este probabila aprecierea NZD-ului in aceste conditii. Totusi, evolutia va depinde si de statement-ul publicat, de viziunea Bancii Centrale asupra economiei si de politica monetara adoptata in viitor. Daca sunt indicii ca dobanda va ramane neschimbata pe termen mediu, atunci putem astepta un rally al NZD-ului. Daca RZBN va surprinde piata cu o reducere a dobanzii cu 25 bps atunci NZD-ul se va deprecia, cel putin pentru moment.

Din punct de vedere tehnic graficul pe NzdJpy arata interesant. Pe Daily avem un triunghi ascendent strapuns si testat la 60.40. Aceasta figura ne arata cumparare cat timp pretul nu intra din nou in triunghi. Graficele mai mici ne pot indica un alt moment favorabil, in cazul in care s-a ratat intrarea pe testare. Pe 4H a fost strapunsa linia de suport, s-a format un triunghi, iar acum pretul este la intersectia dintre suport si rezistenta triunghiului. Strapungerea acestei intersectii este un semnal puternic. Triunghiul si eventuala strapungere se observa si pe 1H, pentru un timing mai bun si un risc mai scazut.

[Moderator]

Banca Centrala din Noua Zeelanda a mentinut rata dobanzii la 2.5% pentru prima oara in ultimele 12 luni, mentionand ca activitatea economica internationala se stabilizeaza si conditiile financiare se imbunatatesc. Guvernatorul Bancii este optimist, dar a indicat posibilitatea ca rata dobanzii de referinta sa fie usor redusa in urmatoarea perioada. Totusi, statementul a fost neutru si NZD-ul a reactionat pozitiv apreciindu-se fata de USD si YEN.

NzdJpy a strapuns triunghiul format pe testarea triunghiului mare pe Daily (vezi analiza si graficele de ieri) la 62.00, a testat si a continuat cresterea. Indicatorul MACD arata divergenta, posibil semnal de retestare. CadJpy si AudJpy testeaza rezistentele de la 89.00 respectiv 79.50, iar strapungerea lor reprezinta semnale importante de continuare a cresterii.
Din punct de vedere tehnic paritatile de Carry Trade arata bine de long (EurJpy, GbpJpy, NzdJpy au strapuns triunghiurile -Daily), dar aceste paritati depind foarte mult de sentimentul fata de risc al pietei, care a aratat o usoara incetinire in ultima vreme indicand o posibila corectie.

[Moderator]

EurUsd a format un triunghi pe 4H, iar strapungerea lui va duce pretul cel putin la nivelul maximului anterior -1.4330 sau la 38.2 Fibbo -1.3800.

UsdJpy a format un triunghi dupa ce a strapuns si testat canalul descendent -4H. Momentul strapungerii se poate observa mai bine pe 1H. Strapungerea in sus ar insemna si strapungerea rezistentei trendului descendent.

Triunghiul pe CadJpy a fost strapuns in jos, la 88.50. Tinta pretului va fi nivelul de suport de la 85.80, ce reprezinta si 38.2 Fiboo din ultimul impuls asecendent. In astfel de cazuri Take Profit se plaseaza la 86.10, 86.00 fiind nivel psihologic si minimul triunghiului.
AudJpy testeaza nivelul de suport de la 79.50

In ultimele zile corelatia dintre carry trade si indici a scazut putin, iar unele din paritati dau semnale diferite, desi ar trebui sa fie in acelasi sens pentru o idee clara de tranzactionare. Cele care au strapuns in sus, arata divergente si sunt posibile corectii si testari ale nivelelor anterior strapunse.

[Moderator]

Calendarul economic din aceasta saptamana este destul de incarcat pentru majoritatea valutelor si vom vedea daca fundamentalul sau sentimentul va fi cel care va conduce piata forex.
Ca eveniment global in weekend a fost intrunirea G8, iar comentariile oficilalilor pot influenta piata la inceputul saptamanii.

Din SUA datele despre productia industriala (Industrial Production) si case (Building Permits, Housing Starts) vor evidentia probabil incetinirea recesiunii si vor confirma bottom-ul din sectorul imobiliar. Ingrijorarea privind infuziile de capital ale FED-ului in sectorul financiar si masurile viitoare ale guvernului pentru stimularea economiei au dus la cresterea dobanzilor pe termen lung, chiar daca FED-ul cumpara bonuri de tezaur guvarnamentale pentru a reduce costurile imprumuturilor. Bernake se asteapta ca inflatia sa ramana la nivel scazut, iar unii analisti asteapta hyper-inflatie. Inflatia la nivelul producatorilor (PPI) si consumatorilor (CPI) va fi publicata la sfarsitul saptamanii. De urmarit si TIC data, cumpararile nete efectuate de straini in SUA, cu influenta mai mult pe termen lung.

Evenimentele din zona Euro sunt limitate, ZEW Economic Sentiment putand produce volatilitate in cazul unei surprize. Dubiile legate de politica monetara a Bancii Centrale Europene in viitorul apropiat poate face ca CPI-ul sa influenteze Euro in aceasta saptamana.

Lira a fost una din cele mai puternice valute saptamana trecuta, datorita apetitului fata de risc, dar evenimentele fundamentale vor avea un rol semnificativ in aceasta saptamana. CPI-ul este asteptat la 2.0% anualizat, ceea ce ar reprezenta minimul ultimelor 19 luni si target-ul Bancii Centrale. Asteptarile sunt ca inflatia sa scada pe parcursul anului. BOE Meeting Minutes poate influenta piata doar daca se sugereaza o noua suplimentare a programului de Quantitative Easing. Vanzarile cu amanuntul (Retail Sales) sunt asteptate in crestere pentru a treia luna consecutiva.

Ultima sedinta a Bancii Centrale Elvetiene a fost agresiva, anuntandu-se interventii in piata si program de Q.E. Asteptarile sunt ca dobanda de referinta sa ramana la nivelul actual in aceasta saptamana, dar suplimentarea masurilor neconventionale este posibila.

Dolarul Canadian s-a decorelat in ultima perioada de petrol datorita datelor dejamagitoare din economie. Declinul exporturilor poate duce la initierea masurilor de politica monetara similare celor din state, doar la nivel mai scazut. Astfel, discursul guvernatorului Bancii Centrale va fi atent monitorizat de investitori, la fel ca si datele despre inflatie (CPI). Vanzarile cu amanuntul sunt asteptate tot in scadere.

Yena japoneza si-a continuat deprecierea ,Carry Trad-ul atingand noi maxime saptamana trecuta. Banca Japoniei va mentine dobanda cheie la 0.1%, dar viziunea asupra economiei poate produce o reactie de scurta durata, yena ramanand influentata in special de sentimentul fata de risc la nivel global.

[Moderator]

Ziua de ieri a fost una cu volatilitate ridicata, iar volatilitatea inseamna de fapt panica, ce duce la aprecierea dolarului si a yenei si la scaderea indicilor si marfurilor. Pe unele paritati sau format figuri de intoarcere (cele cu USD), iar pe altele se testeaza triunghiurile strapunse sau suportul canalului ascendent (cele cu JPY).

EurUsd a format un Head&Shoulders (Daily,4H), cu neckline la 1.3775, ce reprezinta si 38.2 Fibbo din canalul ascendent. Strapungerea neckline-ului va duce pretul la 61.8 Fibbo si pe suportul trendului ascendent. In cazul in care pretul va evolua intre neckline si linia de rezistenta formata de cap si umarul drept, Head&Shoulders-ul se va transforma intr-un triunghi descendent.

UsdChf a format un double-bottom cu rezistenta la 1.0950, ce reprezinta si o testare a canalului descendent. Chiar daca va fi strapunsa, pretul va intalni alte 2 rezistente importante -38.2 Fibbo si triunghiul strapuns pe Daily si poate fi doar o testare a acestuia. Este o pozitie dificila, una dintre figuri nu va functiona.

[Moderator]

Inflatia in Marea Britanie a scazut mai putin decat se asteptau oficialii, de la 2.3 la 2.2 anualizat. Motivele invocate sunt cresterea taxelor si deprecierea puternica a lirei la sfarsitul lui 2008 -inceputul lui 2009, ceea ce a dus la mentinerea preturilor la nivel ridicat. Banca Centrala este in a patra luna a programului de relaxare a creditarii prin infuzii de capital in sectoul financiar, iar membrii BOE spun ca aceste masuri vor evita riscul deflatiei, iar punctul minim al inflatiei va fi in septembrie, in jur de 1%.

Lira s-a apreciat in momentul publicarii CPI-ului, si desi se parea ca GbpUsd va forma un Double Top, se pare ca a format un triunghi simetric, figura de continuare in general. Triunghiul se observa mai bine pe 4H, iar strapungerea lui va duce la formarea unui Double Top pe 38.2 Fibbo la 1.5800 -grafic Daily, dupa ce linia de suport va fi strapunsa, sau la strapungerea maximului anului testat de 2 ori -1.6650. In acest caz prima tinta va fi 161.8 Fibbo, proiectia corectiei.

[Moderator]

Dupa ce a atins linia de rezistenta a trendului descendent la 0.6590, NzdUsd a testat 38.2 Fibbo strapuns anterior si a format un triunghi intre aceste 2 nivele importante. Triunghiul si momentul strapungerii sunt vizibile mai bine pe graficul de 4H, dar efectul l vom analiza pe cel Daily.
Daca va strapunge in sus va mai intampina alte 2 rezistente importante: a trendului descendent (strapungerea ei confirma trendul ascendent) si a maximului anului. Apoi, urmatoarea rezistenta va fi 61.8 Fibbo, dar tinta triunghiului va fi atinsa pe parcurs. In cazul unei intrari long in eventualitatea strapungerii, este recomandata iesirea treptata, cu 1/3 din pozitie la fiecare rezistenta.
Daca va strapunge in jos, atunci va iesi din canalul ascendent, urmatorul suport important va fi 0.6155, 38.2 Fibbo din trendul ascendent. Tinta acestui triunghi va fi 0.5950, sau 38.2 Fibbo din trendul ascendent, care este si un nivel important in trecut. Epuizarea acestui triunghi la acest suport reprezinta si o oportunitate pentru o revenire a trendului ascendent. Si in cazul unei intrari short este recomandata iesirea treptata, marcarea profitului cu un procent din pozitie la primul suport important, chiar daca nu este tinta triunghiului.

[Moderator]

NzdUsd a strapuns in sus triunghiul prezentat ieri, a fost si testat dar pretul poate sa coboare pe suport pana spre varful triunghiului. Astfel Stop Loss-ul poate fi plasat sub triunghi si nu in interiorul lui, si minimizat.

Datele de ieri din Marea Britanie au fost dejamagitoare, Retail Sales -0.6%, desi era asteptat in crestere cu 0.4%. Lira a reactionat imediat depreciindu-se cu peste 100 pips fata de dolar. GbpUsd a format un triunghi descendent, dar se pare ca strapungerea va fi in sus. In acest caz tinta lui va fi 1.6660, nivel maxim, important si in trecut. Daca va continua evolutia in triunghi si va strapunge in jos, va coincide cu strapungerea liniei de suport a trendului ascendent si va reprezenta un puternic semnal bearish. Tinta va fi 1.5800, nivel important si 38.2 Fibbo din trendul ascendent.

Triunghi descendent este format si pe EurUsd, iar pe UsdChf ascendent, semnale ce se confirma unul pe celalalt si pot stabili directia pe termen scurt.

[Moderator]

Evenimentul principal al acestei saptamani va fi sedinta FED in care cel mai probabil rata dobanzii va ramane neschimbata. Oficialii FED se gandesc sa se foloseasca de statement pentru a nega orice speculatie privind posibila crestere a dobanzii cheie pana la sfarsitul acestui an. Vor fi anuntate eventuale modificari in programul de achizii a bonurilor de tezaur, dar si viziunea FED-ului asupra inflatiei, cresterii economice si somajului. De urmarit si discursul lui Bernanke la o zi dupa sedinta FED. Alti indicatori importanti pentru dolar in aceasta saptamana vor fi vanzarile de case (Existing Home Sales/ New Home Sales), vanzarea bunurilor de durata (Durable Goods Orders), PIB-ul final (GDP) si date despre consum vineri.
Din zona euro atrage atentia sinteza institutului german de cercetare IFO asupra economiei, datele PMI ale celor mai importante economii europene, Balanta de plati (Curent Account) si inflatia din Germania.
GDP-ul din Noua Zeelanda poate crea volatilitate, in rest pentru celelalte valute este o saptamana linistita din punct de vedere al indicatorilor publicati.

[Moderator]

Dupa ce a strapuns triunghiul format din martie 2008, USDCHF a avut o perioada de consolidare, formand un triunghi mai mic. In aceste conditii reprezinta o figura de distributie, si trendul descendent ar trebui sa continue. O posibila strapungere la 1.0780 se observa mai bine pe graficul de 4H. Urmatorul suport important este la 1.0600.
Pericolul este sentimentul fata de risc al investitorilor, in scadere in ultima perioada ce a dus la deprecierea stocurilor si marfurilor, si la aprecierea dolarului ca moneda de refugiu. De asemenea, exista riscul ca Banca Nationala a Elvetiei sa intervina in piata pentru a stopa aprecierea francului in incercarea de a evita riscul deflatiei. O eventuala strapungere in sus a triunghiului mic va duce la testarea triunghiului mare, iar pretul va creste sub rezistenta acestuia spre varf.

[Moderator]

Carry Trade-ul a inregistrat o scadere semnificativa in ultima perioada, la fel indicii si marfurile, pe baza temerilor ca economia globala nu isi va reveni atat de repede cum se credea initial. Totusi, apar semne de revenire si pare ca au fost doar corectii.

EurJpy a testat varful triunghiului, intrarea in aceste puncte fiind cu stop loss minim. 135.00 este o rezistenta importanta (grafic 1H,4H) si intrarea in cazul unei strapungeri dupa un astfel de impuls puternic nu este indicata. E nevoie de o consolidare si este posibila formarea unui Head&Shoulders reversal pe 4H, cu neckline la 135.00. Tinta va fi nivelul de rezistenta 138.00, maximul anului.

NzdJpy are o consolidare pe suport, al triunghiului ascendent strapuns, ce ar trebui sa reprezinte acumulare, nu distributie, si sa continue cresterea. Ziua de ieri a fost o testare in interiorul triunghiului, pe latura de suport a lui, apoi a inchis deasupra si reprezinta punctul optim de cumparare in astfel de cazuri. Urmatoarea oportunitate de intrare va fi strapungerea range-ului, la 63.25.

GbpJpy a format un Head&Shoulders dupa ce aproape a atins tinta triunghiului ascendent. Confirmarea acestei figuri ar duce pretul cel putin pe nivelul de suport al triunghiului si pe linia de suport a canalului ascendent. Strapungerea si a acestei intersectii ar duce la o corectie semnificativa, cel putin 38.2 Fibbo. In cazul in care pretul va creste, vom avea tot o consolidare pe suport, un range intre 155.00 si 162.00.

Indiferent cum vor evolua pietele in urmatoarea perioada, sunt oportunitati si pe scadere (GbpJpy) si pe crestere (EurJpy/NzdJpy).

[Moderator]

Ziua de ieri a fost una cu multe evenimente importante si neprevazute ce au generat volatilitate mare in special pentru Euro si Franc.

Organizatia Pentru Cooperare si Dezvoltare Economica OECD cere Bancii Centrale Europene reducerea deobanzii de referinta spre 0, previzionand ca economia se va contracta cu 4.8% in 2009 si va reveni la 0 in 2010. OECD invoca mediul deflationist drept motiv pentru ECB, deoarece zona euro este in recesiune evidenta, cererea externa este in colaps, iar cea interna este ingreunata de conditiile creditarii dificile si cresterea somajului. Totusi, ceea ce a afectat Euro a fost anuntul ECB referitor la imprumutul de 442 miliarde Euro catre banci pentru 12 luni, pentru a debloca creditarea in zona Euro. Euribor, dobanda interbancara la euro pentru 12 luni a scazut la 1.57%, nivel minim record. ECB a urmarit scaderea dobanzilor pe termen scurt si relaxarea creditarii, cu alte cuvinte Quantitative Easing, ceea ce va duce la vanzarea monedei europene si refugiul in monede mai sigure, daca mai exista asa ceva.

Asa cum anticipam marti (http://admiralmarkets.ro/?p=analytic_archive&id=154621), Banca Centrala Elvetiana a intervenit in piata, vanzand franci si cumparand Euro si Dolari, desi oficialii evita sa comenteze aceasta actiune. Declinul francului a fost asemanator zilei de 12 Martie, cand SNB a anuntat ca intervine in piata pentru prima oara dupa 1992.
CHF s-a depreciat aproape 400 pips fata de Euro si Usd. EurChf a strapuns triunghiul in care evolueaza de 1 an, dar aceasta paritate are volatilitate redusa, evolutia celor 2 monede fiind asemanatoare, cu exceptia evenimentelor de acest gen cand una din valute este afectata in mod special.
Comenteaza pe forum:

[Moderator]

In aceasta luna majoritatea paritatilor au avut o evolutie laterala, dificila de anticipat si tranzactionat. Situatia este identica si pe celelalte instrumente financiare, dar mai probabil sunt doar niste corectii, desi nu atat de severe pe cat erau asteptarile, si deprecierea dolarului si yenei va continua.

GbpUsd evolueaza intr-un range 1.6200-1.6600, dupa cum se observa foarte bine pe 1H. Aceasta consolidare ar trebui sa continue trendul ascendent, mai ales ca pe graficele mai mari nu au fost strapunse liniile de suport. Pe Daily se observa formarea unui triunghi sau fanion, chiar pe canalul ascendent strapuns, testare ce ar trebui sa continue cu o strapungere a rezistentei de la 1.6600. Totusi, trebuie luata in calcul si o strapungere a suportului 1.6200, ce ar duce pretul cel putin la 1.5930 pe 38.2 Fibbo sau pe suportul canalului. Pe graficul Weekly pretul incearca sa strapunga 38.2 fibbo din trendul descendent, nivel foarte important. Se pare ca si saptamana trecuta si aceasta s-au inchis peste nivel -1.6400, chiar daca initial au atins 1.6200. Desi pare o consolidare pe suport, deocamdata nu este clar incotro va evolua si trebuie asteptat iesirea din acest range pentru a identifica directia pentru urmatoarea perioada.

[Moderator]

Prima saptamana din luna e ca de obicei plina de evenimente importante, in special pentru Euro si Dolar.

Banca Centrala Europeana e asteptata sa mentina dobanda de referinta la 1%, dar exista presiuni asupra bancii, in special din partea Organizatiei pentru Cooperare si Dezvoltare Economica (OECD) pentru scaderea ratei la nivelul 0 si mentinerea la acest nivel pana in 2010. Desi Trichet a spus la ultima sedinta ca nivelul actual al dobanzii este adecvat, exista sanse, din ce in ce mai mari in ultimele zile, pentru o scadere de 25 bps. Se speculeaza ca economia in zona euro isi va reveni mai tarziu si mai greu decat alte economii, ceea ce inseamna mentinerea dobanzii la nivel redus pentru mai mult timp fata de dobanzile altor valute si implicit deprecierea Euro. In preludiul deciziei vor fi publicati indicatorii inflatiei, CPI anualizat fiind asteptat -0.2%, pentru prima oara negativ dupa crearea monedei in 1991.

In aceeasi zi cu sedinta ECB vor fi publicati Nonfarm Employment Change si Unemployment Rate, deoarece vineri 4 Iulie este Ziua Independentei.
Pana acum datele economice au aratat o scadere mai lenta, nu au devenit mai bune, iar piata asteapta acel semnal care sa arate intr-adevar cresterea economica. Cresterea somajului este o problema ce afecteaza direct consumul, asteptarile fiind ca economia americana sa mai piarda 375000 joburi, ceea ce duce rata somajului la 9,6%. Un indiciu despre cum vor iesi datele de joi l vom primi cu o zi inainte de la ADP, iar alti indicatori importanti vor fi Consumer Confidence asteptat la cel mai ridicat nivel din septembrie 2008 si ISM Manufacturing index asteptat la cel mai ridicat nivel din august 2008, dar tot sub 50, ce inseamna contractie.

[Moderator]

EurUsd: Perioada ,structura valuri, nivele

Perioada Maximele din 22 septembrie, 18 decembrie si 19 martie au o ciclicitate de 90 de zile. Urmatorul ciclu de 90 zile nu a fost un maxim, ci un minim, un high-low ce ar putea indica inceputul unui nou impuls ascendent. Maximul din 2 iunie a fost la exact 90 de zile de la minimul din 4 martie, cu un high-low la 45 de zile. Piata se misca in cicluri de 90 de zile si diviziuni ale acestuia 30,45,60. Perioada de 45 zile este mai relevanta in acest caz decat 30 si 60, deci urmatoarele date importante vor fi 17 iulie (45 zile de la ultimul maxim), 1 septembrie (90 zile de la ultimul maxim si 180 zile de la minim) si 15 septembrie (90 de zile de ultimul minim). Aceste date vor reprezenta probabil minime sau maxime importante.

Structura valuri Avem o strucura de valuri bine definita a acestui trend ascendent, cu 4 valuri si un val 5 in formare. Valul 2 a fost 61.8 din valul 1, iar valul 4 38.2 din 3. Valul 5 poate fi o structura de 5 valuri, ce va insemna o epuizare a trendului ascendent. Poate ajunge la 161.8 din 3, desi 1.4600 este o rezistenta importanta, 61.8 din trendul descendent.

Nivele pret 1.3730-1.3780 reprezinta un suport puternic: 38.2 Fibbo din trendul descendent si din ultimul impuls ascendent- valul 3.
1.4115-1.4170 este o rezistenta importanta, 61.8 din ultimul impuls descendent -valul 4, si 50% fibbo din trendul descendent, strapungerea anterioara fiind una falsa (Bearish Engulfing).

Concluzie Asadar avem o evolutie laterala, un fel de consolidare ce ar trebui sa reprezinte acumulare, nu distributie, avand in vedere structura de valuri si acel Head&Shoulders esuat din top.

[Moderator]

Astazi voi continua analizele bazate pe relatiile dintre pret si timp, pe UsdJpy.
Ciclul de 90 de zile si diviziuni ale acestuia 30, 45 si 60 de zile reprezinta perioade importante, minime sau maxime ale pretului.
Dupa cum se observa pe graficul Daily, minimele reprezinta cicluri de 90 si mai ales 60 de zile, iar maximele cicluri de 30 de zile. Pe parcursul acestui an, in fiecare luna, ziua 5, 6 sau 7 a reprezentat un maxim important. Saptamna viitoare ar trebui sa avem un maxim temporar, iar in jurul datei de 20, +/- 2 zile un minim. Prima tinta este linia de rezistenta a trendului descendent, pe la 97.50, dar nu este exclusa strapungerea ei si o crestere spre 98.70, apoi o testare ce ar reprezenta minimul temporar, la 60 de zile de precedentul. Acest scenariu e sustinut de graficul pe 1H, unde a fost strapuns si testat triunghiul simetric, iar tinta lui ar fi 98.70. Altfel, daca rezistenta va fi acel maxim, minimul ar putea fi linia de suport a trendului ascendent, varful triunghiului pe Daily, sau suportul de la 94.00, ce ar duce la formarea unui triunghi descendent dupa strapungerea celui simetric.

[Moderator]

Banca Centrala Europeana va mentine astazi cel mai probabil dobanda la 1%, asteptarile fiind ca nivelul actual sa fie mentinut pana la inceputul anului viitor. Astfel, atentia va fi indreptata spre conferinta de presa ce va urma deciziei, desi nu sunt asteptate masuri suplimentare la cele peste 400 miliarde Euro pe care ECB i-a imprumutat bancilor saptamana trecuta, in scopul relansarii creditarii. Totusi, oficialii sunt ingrijorati de acest aspect si daca nu vor fi semnale de imbunatatire pana in octombrie se gandesc la suplimentarea infuziilor de lichiditate.
Inflatia pe luna Iunie, publicata marti, este in zona negativa, fiind la cel mai mic nivel din 1953. Chiar daca va scadea usor pe parcursul urmatoarelor luni, oficiali nu sunt ingrijorati de riscul deflatiei, indicatorii economici oferind semnale ca ce a fost mai rau a trecut si economia pare in revenire.
Probabil Euro nu va fi mult influentat de ECB, mai probabil NFP-ul sa produca volatilitate.

EurUsd continua evolutia laterala, consolidare intre 38.2 si 50 Fibbo din trendul descendent. Rezistenta este la 1.4170, strapungerea pe Daily fiind falsa, a fost urmata imediat de un reversal day -Bearish Engulfing. S-a format un Double Bottom, cu rezistenta la 50%.

[Moderator]

ECB a mentinut ieri dobanda de referinta la 1%. Trichet a dat de inteles ca nivelul actual va fi mentinut in urmatoarele luni, iar referitor la situatia economica se asteapta la o stabilizare in prima parte a anului si la revenire la mijlocul anului viitor. De asemenea ECB se asteapta la o contractare a economiei cu 4.6% in 2009 si 0.3% in 2010. Rata va mai fi redusa doar in caz de urgenta, inrautatirea situatiei economice si aparitia riscului deflatiei.

Employment-ul in state a iesit mult sub asteptari, iar nivel somajului a atins 9.5% atat in SUA cat si in zona Euro. Aceste date negative au dus la aprecierea dolarului, investitorii, temandu-se de prelungirea recesiunii au abandonat activele cu risc si s-au refugiat in cele fara risc. Piata se confrunta cu realitatea dupa ce devenise mult prea optimista in legatura cu revenirea economiei la nivel global.

Astazi volatilitatea pe forex va fi scazuta, mai ales in sesiunea americana.

[Moderator]

Pietele financiare sunt vulnerabile, sentimentul investitorilor s-a deteriorat simtitor in ultima vreme, preturile activelor sunt supra-apreciate si economia globala nu evolueaza asa cum piata astepta. Pe piata Forex acest lucru inseamna aprecierea dolarului si yenei si deprecierea in primul rand a dolarului australian (aussie), canadian (looney), noua zeelandez (kiwi) - (commodities).

Dolarul Australian este moneda cu cea mai mare corelatie la sentimentul global fata de risc si principalii indici bursieri. AUD -ul a avut cea mai mare crestere dintre valute in lunile de euforie (martie -iunie), iar in eventualitatea unei corectii a instrumentelor cu risc va fi printre cele mai afectate valute. Un bun indicator al acestei stari este Trade balance (balanta de plati sau deficitul bugetar), in scadere in ultima luna, ceea ce inseamna scaderea exporturilor (exporturile sunt mult mai volatile decat importurile). Australia este unul din principalii furnizori de materii prime pentru restul lumii, in special pentru China si India, iar asta inseamna scaderea cererii la nivel global. Saptamana aceasta va fi sedinta Bancii Centrala, RBA, asteptarile fiind ca rata dobanzii sa ramana neschimbata. Indicatorii economici au iesit destul de bine in ultima perioada si probabil Banca centrala va prefera sa nu actioneze acum, ci doar in eventualitatea deteriorarii economiei. Decizia ar putea ajuta AUD-ul doar pe termen scurt, evolutia lui depinzand de apetitul fata de risc la nivel global.

Banca Angliei va anunta decizia de politica monetara, dar dobanda de referinta nu mai reprezinta demult un instrument de stimulare a economiei din moment ce a ajuns la nivel minim. Punctul de atractie va fi statementul emis de BOE cu privire la programul de Quantitative Easing, achizitionarea de bonuri de tezaur de 125 miliarde Gbp initial. Se speculeaza ca imprumuturile guvernamentale fara precedent in scopul unui bail-out in sectorul bancar vor fi cheltuite pana la sfarsitul lunii si va fi nevoie de un alt plan, sau de suplimentare. O astfel de ipoteza emisa de membrii va dauna lirei.

[Moderator]

Starea generala a pietelor financiare continua sa fie una de incertitudine, de echilibru. Incertitudinea apar in special pe inceputurile de trenduri ascendente - stare de euforie si mai putin pe cele descendente -stare de panica. Panica este un sentiment mai puternic decat euforia, de aceea cresterile sunt de lunga durata, iar scaderile sunt scurte si intense. Piata Forex este acum foarte corelata cu apetitul fata de risc al investitorilor si se recomanda analiza pietelor in ansamblu, tinand cont de indici si marfuri, in special DJIA/S&P500 si petrol.
Evolutia laterala -sideways, care dureaza de la inceputul lunii iunie, pare sa fie una de distributie si sa avem parte din nou se scaderi. O sa apara o intrebare in aceasta situatie: este doar o corectie la cresterea inceputa in martie sau aceea a fost doar o corectie a trendului descendent -bear market rally.

Nivele importante de suport au fost strapunse, ca exemplu avem EurJpy si NzdJpy -graficele pe 4 H. Linia de suport a trendului ascendent a fost strapunsa si testata, va urma probabil o consolidare intre linia trendului devenita rezistenta si minimul precedent -131.50 respectiv 59.40, inainte de strapungerea pentru cel putin o corectie a trendului ascendent.

[Moderator]

Dupa ce a strapuns si testat linia si nivelul de suport de la 96.60, UsdYen a format un triunghi descendent cu baza la 94.00 sau 50% Fibbo din trendul ascendent. Indicatorii MACD si RSI arata divergenta si supra-vanzare pe graficele mici ce indica ori o crestere acum, poate inca un val in triunghi, ori o testare in eventualitatea unei strapungeri. Aceste semnale apar deseori cand avem un impuls descendent puternic. Prima tinta in cazul unei strapungeri va fi 92.20, suport important in trecut, 62.8 Fibbo si suportul unui canal descendent in formare.
Volatilitatea scazuta si evolutia laterala a aceste paritati se datoreaza statului asemanator fata de risc, ambele fiind valute de refugiu in perioade de panica. Totusi, ne putem ghida dupa miscarea indicilor DJIA si S&P500 pentru a anticipa evolutia.
Principalul eveniment de risc va fi summit-ul G8, unde se vor discuta problemele globale ale economiei, masuri necesare, politici internationale, etc.

[Moderator]

UsdJpy, la fel ca celelalte paritati raportate la yen au strapuns suporturi importante, confirmand evolutia descendenta pe termen mediu. Se pare ca aceste nivelele vor fi testate si va reprezenta o oportunitate pentru cei care au ratat strapungerea. Atentie la rebound de la nivele de suport importante, in special retrageri Fibbo din trendul ascendent. E de preferat plasarea ordinelor Take Profit, revenirile sunt rapide, cum a fost si acum. UsdJpy a lovit in intersectia dintre 61.8 Fibbo si suportul canalului descendent format, prima tinta de profit.

Banca Angliei va publica azi decizia de politica monetara, dar atentie la statementul referitor la programul QE. GDP-ul anualizat a ajuns la -4,9% depasind asteptarile Guvernului, fiind probabila extinderea programului, ceea ce ar dauna lirei. Totusi, este posibil ca aceste masuri sa fie deja asteptate de piata, avand in vedere deprecierea recenta a lirei, iar un statement neutru ar duce la aprecierea lirei.

[Moderator]

Banca Angliei a mentinut rata dobanzii la 0.5% cum era de asteptat, dar ceea ce a surprins piata a fost mentinerea programului de QE, achizitionarea de bonuri de tezaur, la 125 miliarde GBP, ceea ce a dus la aprecierea lirei cu 200 pips fata de dolar. Piata astepta extinderea programului cu alte 25 miliarde, pentru ca achizitiile se vor incheia in Iulie, inainte de sedinta viitoare. Statementul nu a oferit prea multe detalii, dar exista 2 variante: 1. BOE va incetini achizitiile in urmatoarea perioda si l va extinde la sedinta din august cand va fi publicat Raportul despre Inflatie, ce va folosit pentru a determina impactul masurilor neconventionale asupra inflatiei. 2. BOE a incheiat programul datorita datelor economice imbunatatite si inflatiei peste asteptari ca rezultat al "printarii banilor", 2.2% anualizat, peste target-ul de 2% al bancii centrale. Primul scenariu este mai probabil, cum economia nu da semne de revenire rapida, BOE nu se va opri la acest nivel.

Liderii celor mai mari economii -G8- se intalnesc in Italia, iar principalul eveniment de risc va fi disputa in legatura cu statutul dolarului ca moneda de rezerva globala, amenintata de China, ce doreste crearea unei monede care sa inlocuiasca dolarul, iar comentariile oficialilor pot produce volatilitate pe piata.

[Moderator]

Spre deosebire de yena japoneza, dolarul a fost mai putin volatil, continuand evolutia in range, desi sentimentul fata de risc, indicii si marfurile au scazut, ceea ce poate insemna pierderea statului de safe heaven pentru moneda americana. Probabil investitorii s-au temut de summit-ul G8 si de posibila discutie despre inlocuirea dolarului ca moneda globala de rezerva. Saptamana aceasta vor fi date importante despre consum si inflatie, ce pot produce volatilitate si o directie clara pentru urmatoarea perioada.
Spre deosebire de celelalte piete, pentru Forex investitorii incearca sa anticipeze cat de repede va depasi economia americana recesiunea fata de economiile celorlalte zone, sau ce Banca Centrala va incepe majorarea dobanzii de refinantare. Evenimentul principal va fi FOMC meeting minutes cu referire la cresterea economica si pietele financiare. Cum inflatia nu are o relevanta deosebita acum, datele care vor produce volatilitate sunt cele care pot indica o creste economica: vanzarile cu amanuntul (Retail Sales), productia industriala, date din sectorul imobiliar si fluxurile de capital (TIC).
Pentru celelate valute - GBP, EUR, CAD -vom avea date despre inflatie la nivelul consumatorilor, ce pot influenta programul de Quantitative Easing, in special in Marea Britanie.

Dolar Index evolueaza de peste 2 saptamani in range intre nivelele 79.40 si 80.90. Iesirea din acest canal va fi cel mai bun semnal pentru tranzactionarea paritatilor cu USD, va indica directia, doar timingul va fi diferit.

[Moderator]

Paritatile raportate la dolar au format figuri de continuare a trendului, iar cele cu yenul figuri de intoarcere, ce ar duce la deprecirea dolarului si yenei. Sa urmarim cateva exemple:

UsdChf a format un triunghi simetric -4H, ce ar trebui sa continue triunghiul deja strapuns pe Daily. Inainte de acest triunghi a mai fost unul, strapuns, dar interventia bancii elvetiene a dus la deprecierea francului. Pe acel impuls s-a format acest triunghi, ce se afla deja in ultima treime, unde au loc strapungerile.

Dupa ce au corectat 38.2 Fibbo din trendul ascendent, GbpJpy (Head&Shoulders epuizat)si EurJpy au format Double-Bottom uri, anticipate de divergenta pozitiva pe MACD, cu rezistenta la 38.2 Fibbo din miscarea descendenta. Confirmarea acestor figuri ar duce pretul la 61.8, dar si la testarea liniei trendului ascendent, devenit rezistenta. Poate reprezenta tinta profitului, dar si potential punct de vanzare, daca este in zona intersectiei dintre cele 2 rezistente mentionate anterior si cea a impulsului descendent.

[Moderator]

GbpJpy si EurJpy au strapuns si testat figurile de intoarcere - Double Bottom - prezentate ieri, prima tinta a profitului fiind intersectia dintre 61.8 Fibbo din impulsul descendent si linia de rezistenta.

Optimismul creat de raportarile peste asteptari ale marilor companii pun presiune pe dolar si yen.
Dupa ce au strapuns linia suport a trendului ascendent si au corect 38.2 Fibbo din el, AudUsd si NzdUsd au format figuri de continuare a trendului:steag respectiv fanion. Pe termen scurt un punct de vanzare l reprezinta intersectia dintre limita superioara a figurii si linia trendului ascendent, retestata, pentru continuarea evolutiei in cadrul steagului si fanionului daca acel punct este atins printr-un impuls puternic ascendent. Daca va fi o consolidare pe rezistenta, atunci asteptam o strapungere in sus. Este greu de crezut ca linia de rezistenta a trendului va fi strapunsa, ci doar testata, reprezentand o panta mult prea inclinata pentru un trend ascendent. Linia de suport pentru trendul ascendent va fi formata de minimul din martie, urmatorul high-low, ce va fi ori in cadrul figurilor -pe suport (daca va fi un nou val de scadere) sau minimul din martie, cel de zilele trecute si high-low ul de pe suportul figurii, testarea, daca va fi strapunsa.

[Moderator]

GbpYen si EurYen si-au atins tinta profitului propusa pentru Double-Bottom uri, aprox. 260-270 pips, chiar daca proiectia figurilor era mai mare, pentru ca intampinau rezistente importante, deocamdata fiind doar o testare a trendului ascendent strapuns.

AudUsd si NzdUsd (graficul de marti) au avut un impuls puternic ascendent pana in zona intersectiei dintre linia trendului ascendent strapunsa si rezistenta impulsului descendent, conform primului scenariu prezentat ieri. Astfel, daca s-au plasat ordine de vanzare in acea zona se recomanda coborarea stop-lossului in zona punctului de intrare. Plasarea ordinelor limita dupa un impuls puternic in astfel de zona, dubla-tripla rezistenta (Fibbo, linie trend ,nivel) ofera un avantaj, probabilitatea unei retrageri imediate fiind mare.

UsdChf a iesit din triunghi (graficul de luni), iar prima tinta este minimul anului la 1.0600. Pe termen lung, acest range reprezinta o continuare a triunghiului mare de pe Daily.

[Moderator]

Perioada: Maximele din 22 septembrie, 18 decembrie si 19 martie au o ciclicitate de 90 de zile. Urmatorul ciclu de 90 zile nu a fost un maxim, ci un minim, un high-low ce ar putea indica inceputul unui nou impuls ascendent. Maximul din 2 iunie a fost la exact 90 de zile de la minimul din 4 martie, cu un minim intermediar la 45 de zile si un maxim intermediar (rezistenta impulsului descendent) la alte 45 zile de la maximul trendului ascendent si 135 de la minim. Piata se misca in cicluri de 90 de zile si diviziuni ale acestuia 30,45,60. Perioada de 45 zile este mai relevanta in acest caz decat 30 si 60, deci urmatoarele date importante vor fi 1 septembrie (90 zile de la ultimul maxim si 180 zile sau 1/2 ani de la minim -perioada foarte importanta) si 15 septembrie (90 de zile de ultimul minim). Aceste date vor reprezenta minime sau maxime importante.

Structura valuri: Avem o strucura de valuri bine definita a acestui trend ascendent, cu 3 valuri si un val 4 in formare. Valul 2 a fost 61.8 din valul 1, iar valul 4 a corectat 38.2 din 3 si reprezinta un triunghi simetric. E nevoie de inca un impuls descendent, valul e, apoi se va forma valul 5 ascendent. Valul 5 poate fi o structura de 5 valuri, ce va insemna o epuizare a trendului ascendent. Poate ajunge la 161.8 din 3, desi 1.4600 este o rezistenta importanta, 61.8 din trendul descendent.

Nivele pret: 1.3730-1.3780 reprezinta un suport puternic: 38.2 Fibbo din trendul descendent si din ultimul impuls ascendent- valul 3. 1.4115-1.4170 este o rezistenta importanta, 61.8 din ultimul impuls descendent -valul 4, si 50% fibbo din trendul descendent, strapungerea anterioara fiind una falsa (Bearish Engulfing). Pe graficul Weekly se observa un Double-Bottom, cu rezistenta la 50 Fibbo si consolidare (triunghi) intre acest nivel si 38.2 Fibbo.

Concluzie: Asadar avem o evolutie laterala, o consolidare ce ar trebui sa reprezinte acumulare, nu distributie, avand in vedere structura de valuri si triunghiul simetric format.

[Moderator]

Saptamana aceasta va fi una cu multe evenimente importante pentru dolarul canadian, ce a avut o crestere semnificativa in ultima perioada, o data cu rebound-ul petrolului.
Marti va fi decizia de politica monetara, sansele unei modificari fiind aproape nule. Guvernatorul Carney a spus luna trecuta ca recesiunea este asemanatoare cu a vecinilor americani si sunt posibile masuri neconventionale pentru stimularea economiei. Totusi, nici chiar statementul nu poate
aduce prea multe noutati avand in vedere ca la 2 zile distanta este raportul Bancii Centrale despre conditiile economice, inflatie si politica monetara in viitorul apropiat. Alt indicator cu impact este Retail Sales, dupa ce luna trecuta datele au dejamagit.

Dupa ce a iesit din canalul ascendent, CadJpy a corectat 50% si acum se afla in apropierea intersectiei dintre linia trendului ascendent devenita rezistenta si rezistenta trendului descendent, 86.00 un nivel important in trecut si un punct cheie pentru evolutia viitoare. CadJpy este singura paritate de carry trade care nu a strapuns rezistenta trendului descendent. Evolutia este asemanatoare cu cea a petrolului, care va intampina tot o dubla rezistenta: nivelul 66 ce a constituit suportul pentru acel double-top format pe varf si linia trendului ascendent devenita rezistenta.
Semnalele pe dolarul canadian si petrol trebuie sa se confirme unul pe celalalt, mai ales pe UsdCad, corelatia fiind inversa.

[Moderator]

EurUsd a strapuns 50% Fibbo din trendul descendent si nivelul de rezistenta al acelui Double-Top (Weekly).
Sa urmarim ultimul impuls ascendent pe graficul de 1H. Avem o strucura bine definita de valuri, 1,2 (corectiv) si 3 formate din 5 valuri. Valul cinci (V) al primului val este la nivelul valului trei (lll), situatie normala atunci cand valul unu (l) este extins, pentru ca valul trei (lll) nu poate fi cel mai mic. Valul 4 a corectat 38.2 din valul 3 si a format un steag, figura de continuare. Corectia maxima este 61.8 Fibbo. Daca va strapunge rezistenta steagului acum (pe RSI rezistenta pare strapunsa), valul 4 e format din trei valuri (a,b,c) si acum se formeaza primul val (l) din valul 5. In cazul in care vom avea un nou impuls descendent, acest maxim va reprezenta valul patru (d), iar punctul minim al corectiei, suportul steagului, va fi valul cinci (e), dupa care se va forma primul val (l) din valul 5.

[Moderator]

Dupa ce a format un Head&Shoulders Reversal pe bottom, NzdUsd a a avut un trend ascendent ce poate fi analizat cu ajutorul valurilor Elliot. Pana acum au fost 4 valuri, 2 ascendente si doua corective, ambele pana la 38.2 din precedentul. Valul 2 a reprezentat minimul umarului drept, iar valul lV al valului 3 testarea neckline-ului. Ambele valuri ascendente sunt formate din alte 5 valuri, iar dimensiunea lor este sensibil egala. Valul 4 a insemnat formarea unui triunghi simetric, iar ultimul impuls ascendent primul val al valului 5. Al doilea va fi probabil o testare a triunghiului. In cazul unei testari pe suportul triunghiului, acesta va deveni unul ascendent, valul 4 va fi format din 5 valuri, iar valul 5 va incepe de pe suportul triunghiului ascendent. Nivelul 0.7000 va fi o dubla rezistenta si prima tinta a valului 5: targetul pentru H&S Reversal (aprox. 1000 pips) si 61.8 Fibbo din trendul descendent.

[Moderator]

GbpJpy


Apetitul pentru risc a fost la cote inalte in ultimele 2 saptamani, provocand un impuls puternic pe paritatile de carry trade, dupa corectia de 38.2 Fibbo si strapungerea linilor de trend ascendente.
GbpJpy are o evolutie foarte tehnica in ultima perioada, avand cea mai miscare dintre toate paritatile cu Jpy. In perioada 14-15-16 iulie http://forums.fxservice.com/showthread.php?t=3140&page=2 am propus un Double-Bottom cu tinta a profitului la 155.00, dar si un potential punct de vanzare, datorita rezistentei si nivelului 61.8 Fibbo din corectie. Suportul figurii a mai fost testat, dupa care a urmat un impuls ascendent ce indica un posibil Head&Shoulders (4H). Pretul a atins deja maximul anterior, existand posibilitatea formarii unui Double-Top, daca nu va fi depasit. Intersectia dintre linia de suport a trendului ascendent devenita rezistenta si linia de rezistenta a impulsului descendent este la 157.00 si poate constiutui un punct optim de vanzare. Plasarea ordinelor sell limit este recomandata atunci cand avem un impuls puternic ascendent, daca rezistenta este lovita direct, probabilitatea unei deprecieri imediate datorita marcarii profiturilor pe cumparare fiind mare, cel putin pe termen scurt si ofera posibilitatea coborarii stop loss ului pe break-even. Daca avem o consolidare sub rezistenta ne ducem pe grafice mai mici pentru a identifica o eventuala figura de intoarcere, corelata obligatoriu cu divergenta pe MACD si supra-cumparare pe RSI. Daca pe graficele mici se formeaza o figura de continuare asteptam strapungerea. GbpJpy se afla intr-un punct cheie, cel mai probabil va fi un rebound de la rezistenta. Pe graficul Daily observam posibilitatea formarii unui mare triunghi simetric daca vom avea inca un impuls descendent ( posibil double-top epuizat pe suportul triunghiului)., o figura de continuare a trendului ascendent.

[Moderator]

GbpJpy continuare


GbpJpy a atins target-ul -157.00, ajutata si de datele foarte bune din Marea Britanie, vanzarile cu amanuntul intregistrand un rebound luna trecuta, de 1.2%, mult peste asteptari. Impulsul ascendent a depasit cu 50-60 pips intersectia dintre rezistenta corectiei descendente si linia trendului ascendent devenita rezistenta, dar nici un candllestick nu s-a inchis peste 157.00, pe graficele mici 1H,4H. Exista 2 posibilitati de intrare short in astfel de situatii: cu ordin limita cu stop-loss mai consistent, aceasta paritate fiind foarte volatila, sau asteptata inchiderea lumanarilor si un semnal (hanging, shooting star, bearish engulfing), un reversal candlle, practic tentativa de strapungere si revenire sub rezistenta - momentul initiarii pozitiei short. Retragerea imediata ofera posibilitatea asigurarii tranzactiei, modificarea stop-loss la nivelul punctului de intrare. Take-Profitul se plaseaza initial la 38.2 Fibbo din ultimul impuls ascendent in cazul unei tranzactii de scurta durata sau daca trendul ascendent este puternic si nu asteptam o corectie mai consistenta, sau nu se plaseaza - se asteapta strapungerea nivelelor de suport sau Fibbo, cel mai important fiind 38.2 initial, apoi 61.8 si se coboara stop-loss deasupra lor. Exista si posibilitatea iesirii treptate din tranzactie, la fiecare suport important.
Gdp-ul de astazi a iesit sub asteptari si probabil GbpJpy o sa scada mai mult. Pozitia short trebuia asigurata inainte de stire. 155.60 ,155.00 si 154.30 sunt suporturi imediate, iar baza triunghiului simetric target de lunga durata, dar o parte din volumul initial trebuie mentinut in pozitie pentru aceasta tinta.

[Moderator]

Saptamana aceasta va fi una saraca in indicatori, sentimentul fata de risc fiind cel care va conduce piata Forex. Dolarul si yena s-au depreciat simtitor in ultima perioada pe baza optimismului investitorilor amplificat de rezultatele bune ale marilor companii. Perechile valutare se afla in puncte cheie, sa urmarim cateva exemple:

EurUsd si UsdChf au avut o consolidare pe suport/rezistenta dupa strapungerea figurilor de continuare triunghi/dreptunghi ce ar trebui sa continue evolutia acelui mare double-bottom (Weekly) pentru euro si triunghi strapuns (Daily) pentru franc.
Valutele Aud, Nzd si Cad, sau commodities, au avut cea mai mare apreciere fata de dolar, lider fiind CAD -ul cu peste 3% in ultima saptamana, datorita cresterii pretului la petrol. Maximele anului pt. Aud si Nzd sunt testate dupa ce initial au fost strapunse figurile de continuare, ce au reprezentat corectii de 38.2 Fibbo. Aceste monede vor profita cel mai mult de revenirea economiei globale, Australia, Noua-Zeelanda si Canada fiind exportatoare de materii prime, deci sunt de preferat atunci cand pietele cresc, sau dolarul si yena se depreciaza.
Paritatile de Carry Trade, cele cu jpy-ul, testeaza linia de suport a trendului ascendent, strapunsa si devenita rezistenta. Se pot forma figuri de continuare a trendului ascendent, sau figuri de intoarcere pe corectia de 38.2 Fibbo.

[Moderator]

GbpUsd a format un triunghi ascendent, foarte bine vizibil pe 1H, dar si pe 4H. Divergenta de pe 4H si impulsul ascendent indica inca un val descendent, sau o consolidare. O strapungere in aceste conditii are putea fi falsa, iar daca este valabila obligatoriu se asteapta testarea. Rezistenta triunghiului este la 1.5550 dar si 1.5585 este un prag important (Daily). Importanta acestei rezistente este indicata si de umbra din 23 iulie. De 2 luni GbpUsd se afla intr-o zona de consolidare si putem avea o strapungere agresiva, un impuls ascendent de minim 7 zile. Astfel de impulsuri apar in urmatoarele cazuri: iesirea dintr-un trend bear, practic capitularea acestuia de tip exhaustion, iesirea dintr-o perioada de consolidare prelungita si ultima faza a unui trend bullish cand piata devina supra-cumparata, un impuls din inertie, tot de tip exhaustion, dar al trendului ascendent dupa care urmeaza imediat o cadere verticala

[Moderator]

Ziua de ieri a fost una pozitiva pentru dolar si yena, increderea consumatorilor sub asteptari provocand panica printre investitori.

GbpUsd a strapuns in jos si apoi testat triunghiul prezentat ieri, ascendent, dar nu este obligatoriu sa strapunga in sus, de cele mai multe ori se intampla asa, nu intotdeauna. Target-ul este 1.6264 si 1.6215, unde probabil va fi testata linia de suport a trendului ascendent.

Nzd, Aud si Cad vs Usd au avut o tentativa de strapungere a maximelor de la inceputul lunii iunie, esuata, ziua inchizandu-se sub nivelul de rezistenta. Divergentele pe MACD indicau acest lucru. Astazi ar trebui sa avem o continuare a zilei de ieri, o corectie minora, de gradul 1 a impulsului ascendent, o posibila testare a figurilor de continuare.

Paritatile de Carry Trade au avut o scadere mai ampla, dupa mai multe testari a liniei de rezistenta, fost suport al trendului ascendent. Sunt in formare mari formatiuni de continuare a trendului, triunghiuri simetrice si ascendente, dar probabil va fi inca un val descendent, in acest caz suportul figurilor reprezentant un punct bun de cumparare.

[Moderator]

Dolarul Noua Zeelandez s-a depreciat ca urmare a comentariilor nefavorabile din partea bancii centrale RBZN in statementul ce a precedat deciziei de politica monetara. Dobanda a fost mentinuta la 2.5% cum era de asteptat, dar guvernatorul Alan Bollard a spus ca economia interna nu este stabila si exista posibilitatea ca dobanda sa fie redusa pana la sfarsitul anului, pentru a stimula cresterea economica. Cererea pentru moneda locala vine in special din partea speculatorilor datorita dobanzii ridicate fata de alte valute, iar speculatiile unei viitoare reduceri ar dauna NZD-ului, piata reactionand imediat la comentariile oficilalilor.

Dupa mai multe tentative nereusite de strapungere a maximului anului, NzdUsd a avut o corectie ce a reprezentat testarea triunghiului de continuare, acel triunghi in diagonala corectiv ce a reprezentat valul 4 al trendului ascendent. Valul 5 este in formare si ar trebuie sa fie o formatiune de 5 valuri, valul 1 impulsul de la suportul triunghiului la nivelul maxim, iar valul 2 corectia aceasta, testarea 38.2 Fibbo din 1. Acum ar trebui sa urmeze un val 3 care nu trebuie sa fie cel mai mic, probabil 5 va fi cel mai mic, poate chiar la nivelul lui 3 deoarece va incheia structura trendului ascendent si poate forma o figura de intoarcere. Primul target va fi 161.8 din 4, apoi din 3, proiectie Fibbo.

[Moderator]

EurUsd a avut o corectie minora la impulsul ascendent, de 2 zile, o testare a triunghiului strapuns, figura de continuare ce a reprezentat valul 4 corectiv. Aceasta corectie poate fi considerata valul ll din valul 5, pana la maxim -61.8 Fibbo. Este posibila o testare mai jos, la intersectia dintre triunghi si suportul canalului ascendent. In acest caz vom modifica strucura valurilor 4 si 5. Daca acum vom avea un impuls ascendent, in general de 7-14 zile, va fi cel mai mare din cele 3, valul V fiind un impuls de tip exhaustion care poate sa nu depaseasca valul lll.

Urmatoarea perioada importanta va fi 2-3 septembrie, la 180 zile sau 1/2 ani de la minim, ciclu vizibil pe valute si indici. Poate reprezenta maximul temporar si finalizarea structurii de valuri.

Pe graficul Weekly are loc testarea suportului pentru acel Double-Bottom strapuns, fiind prins intre acel nivel si 50% Fibbo. Consolidarea se poate prelungi pana la testarea liniei de suport a trendului ascendent. O eventuala inchidere sub suport trebuie urmata de un reversal week pentru o strapungere falsa. Tinta initiala pare a fi 61.8, dupa cum indica si structura de valuri, dupa care ar urma o corectie mai severa.

[Moderator]

Saptamana aceasta va fi incarcata de evenimente importante, 3 decizii de politica monetara si alti indicatori macroeconomici cu impact asupra pietei valutare.

Banca Australiei RBA va mentine dobanda la 3%, dar comentariile oficialilor vor atent monitorizate. Pe de o parte s-a sugerat mentinerea planului initial al cheltuielilor guvernamentale desi erau speculatii privind reducerea lui, iar pe de alta parte se asteapta cresterea dobanzii de referinta din Decembrie 20009, dar nu mai mult de 5% pentru urmatorul ciclu economic. Dolarul australian este pe un trend ascendent, datorita cresterii sentimentului fata de risc si a revenirii economice mai rapide fata de alte zone. Australia este principalul furnizor de materii prime pentru China, care a raportat o accelerare a economiei si investitii masive in infrastructura, ce favorizeaza exportul. Cererea externa ar trebui sa se reflecte in Trade Balance, intrata pe un trend negativ in ultimele 2 luni, dar si in Employment Change, de asmenea negativ in aceeasi perioada. Datele peste asteptari pot sugera ridicarea dobanzii cheie, desi guvernatorul Stevens sustine ca nu a spus niciodata ca va astepta o crestere a numarului de joburi pentru a modifica rata.

AudUsd a depasit maximul anului, avand un puternic impuls ascendent. Graficul este asemanator celui pe EurUsd, NzdUsd, etc. ,fiind oarecum reprezentativ pentru piata valutara ca structura. Corectie de 38.2%, figura de continuare, steag sau dreptunghi in acest caz, valul 4 si un nou val ascendent. Vom urmari in continuare cu atentie structura valului 5 ( corelat cu alte perechi valutare, indici marfuri) si vom cauta valul 3 in special, dar si 5 pentru long, si corectia dupa epuizarea ultimului impuls ascendent, deoarece poate fi mai severa si de lunga durata, oricum peste ceea ce am avut pana acum, valul 2 si 4. Nu se recomanda tranzactionarea short pe valul ll si lV din valul 5, pot fi doar corectii minore de gradul 1.

Celelalte evenimente importante vor fi prezentate pe parcursul saptamanii.

[Moderator]

Dolarul si yena au continuat si ieri evolutia bearish, paritatile cu USD depasind maximele anului.

EurUsd, GbpUsd, AudUsd si NzdUsd au o structura asemanatoare si usor de identificat a trendului ascendent (EurUsd si GbpUsd vor fi analizate joi la deciziile de politica monetara), valul lll din valul 5 fiind in formare. Finalul acestuia (nu trebuie sa fie cel mai mic si de obicei este cel mai mare) va fi la aparitia unui counter-trend de gradul 1, ce apare cam dupa cel putin 7 zile de la initierea impulsului ascendent. Piata este intr-o evidenta stare de supra-cumparare si diveregente aparute, dar dupa am mai spus aceasta stare se poate prelungi pe o perioada mai mare, indicatorii nefiind altceva decat filtre atunci cand se face o analiza.

Paritatile cu yena au atins rezistenta, sau chiar depasit, dar ziua de astazi poate duce la aparitia unui bearish engulfing - reversal day,sau evening star daca maine va fi o zi negativa aproape de minimul de ieri. Tentativa de strapungere esuata (inchidere sub rezistenta) poate fi speculata rapid cu o vanzare pe termen scurt in momentul in care pretul revine chiar sub rezistenta pe volum in crestere. Desi initial se parea ca se formeaza triunghiuri simetrice acestea se pot transforma in ascendente daca va fi un val de scaderi. In cazul unei consolidari sub rezistenta trecem pe graficele mici pentru a identifica o eventuala figura de continuare sau momentul optim de intrare.

[Moderator]

Pentru majoritatea perechilor valutare ziua de ieri si sesiunea europeana de astazi reprezinta o consolidare, la rezistenta pentru cele cu Jpy si pe suport pentru cele cu Usd.
Sa urmarim cateva paritati de carry trade, unde vom incerca sa identificam daca va fi o continuare a impulsului ascendent sau o corectie minora. Urmarim graficele pe 4H si 1H pentru GbpJpy si AudJpy. Graficele de 4H ne indica un posibil Double-Top, mai ales ca indicatorul MACD indica divergenta bearish. In acest caz asteptam strapungerea nivelului de suport care corespunde cu linia de suport a impulsului ascendent. Nu este o figura cu mare potential, se poate tranzactiona intraday, obligatoriu cu take profit plasat cand avem un trend ascendent, plasat pe un suport Fibbo. Figura reprezinta o corectie 38.2 Fibbo din ultimul impuls. Epuizarea ei poate reprezenta un punct de cumparare.
In cazul in care de la acest suport, sau de deasupra lui urmeaza o miscare ascendenta, figurile devin de continuare, triunghiuri sau fanioane. Se pot observa mai bine pe graficele de 1H. Primul punct de intrare este strapungerea rezistentei figurii, apoi a maximului, unde se poate aduga la pozitie. In acest caz take profit nu se plaseaza, deoarece suntem pe trend si se deplaseaza stop-loss, devine pozitiv, sau se utilizeaza trailling stop.
Situatia este asemanatoare pe perechile cu jpy si putem proceda in 2 moduri. Presupunem ca ne asumam un risc de 3% din cont (valoarea stop-loss). Daca momentul intrarii corespunde pe perechile alese atunci diversificam acest risc, in cazul in care avem 3 paritati calculam volumul astfel incat sa avem un risc de 1% pe fiecare. Este gresit sa calculam stop-loss in functie de volum.
In cazul in care momentul difera, (unele strapung, altele sunt sub rezistenta) vom avea un risc de 3% pe valuta mai performanta fata de jpy, apoi cand apare momentul oportun pe urmatoarea, ducem stop-loss pe break-even in cazul in care avem ceva profit si vom avea tot 3% risc si pe a doua. Aceasta procedura poate continua cu alte paritati, dar este una mai agresiva, chiar daca riscul ramane 3% in orice moment.

[Moderator]

ECB & BOE


Astazi Banca Europeana si cea Britanica vor anunta decizia de politica monetara. Evident dobanzile vor ramane la nivelul actual, principalul punct de atractie fiind conferinta de presa respectiv statement-ul ce vor preceda anunturilor.

Asteptarile fiind aproape de 100% pentru decizia ECB si probabil nu vom avea volatilitate ridicata, iar tonul lui Trichet la conferinta de presa poate fi unul optimst, avand in vedere imbunatatirea datelor economice in ultimele saptamani. Trichet a repetat la ultimele conferinte ca nivelul actual al dobanzii este adecvat, ceea ce indica faptul ca nu va mai exista o reducere, dar totodata nu exista speculatii privind o posibila crestere in acest an, asteptarile pietei fiind ca dobanda sa ramana neschimbata pana in al doilea semestru din 2010. Astfel de comentarii pot deprecia usor Euro. In cazul in care se aduce in discutie o posibila reducere, o viziune negativa asupra economiei sau suplimentarea programului de Quantitative Easing, Euro va reactiona negativ la oricare din aceste aspecte. In caz contrar, posibile semnale pentru o crestere a ratei mai devreme decat asteptarile, reducerea fondurilor pentru masurile neconventionala, o surpriza pentru piata, au efect pozitiv asupra monedei Europene. Cel mai probabil programul QE va fi mentinut la acest nivel, fiind nevoie de timp pentru ca masurile sa-si faca efectul.

Lira s-a apreciat puternic in ultima perioada pe baza speculatiilor ca BOE va opri programul de achizitii -QE- , iar decizia va fi anuntata in statement-ul de dupa decizia de politica monetara. Analistii asteapta ca Banca sa stopeze cumpararea bonurilor de tezaur din ultimele 5 luni, ajunse la 125 miliarde GBP dintr-un total de 150 autorizate de trezorerie, ce reprezinta aproximativ 10% din GDP. La ultimele conferinte oficialii au anuntat ca vor revizui nivelul programului si cum datele economice s-au imbunatatit piata asteapta aceasta decizie, iar daca aceasta nu va veni lira se va deprecia.

Din punct de vedere tehnic evolutia EurUsd si GbpUsd este conforma cu ultimele scenarii prezentate, impuls ascendent (val lll din 5) dupa iesirea din figura de continuare, triunghi simetric (val 4). Daca astazi vom avea o deprecierea pentru Eur si Gbp atunci valul 3 poate fi finalizat cu o corectie minora - testarea maximelor strapunse, sau extins in cazul unui ton optimist.

[Moderator]

A patra saptamana din august ar trebui sa fie ultima cu volum si volatilitate scazuta, datorate perioadei de concedii pentru fonduri, banci si mari investitori, iar inceputul toamnei coincide cu finalizarea ciclului de 180 zile sau 1/2 ani, ce ar putea reprezenta inceputul unei corectii mai severe, dupa cum arata piata acum. Divergentele si volumul scazut sprijina aceasta teorie.
Ca de obicei in ultima saptamana avem putini indicatori publicati, cei mai importanti din SUA fiind de natura psihologica, increderea consumatorilor, Conference Board (CB) si University of Michigan (UoM). Consumul, principala sursa a economiei americane este pe un trend usor ascendent, dar totusi la un nivel destul de scazut. Cresterea preturilor actiunilor a crescut increderea, dar tot mai multi consumatori vor incepe sa piarda ajutorul de somaj in urmatoarele luni ca urmare a pierderilor masive de joburi din acest an, ceea ce va afecta increderea si cheltuielile consumatorilor.
Dupa cresterea spectaculoasa de luna trecuta, vanzarile de case noi sunt asteptate tot in crestere, cu 2%. Cresterea vanzarilor se datoreaza ratelor ipotecare mici, discount-urilor si imbunatatirii situatiei economice.
Cele mai bune date ale saptamanii sunt asteptate miercuri, comenzile pentru bunurile de durata indelungata fiind asteptate in crestere cu 3.3%, dupa declinul neasteptat de luna trecuta. Acestea se datoreaza in special comenzilor din sectorul transporturilor, Boeing si alte companii de acelasi profil inregistrand cea mai buna luna din august 2008.
Din Europa cel mai important indicator va fi sinteza institutului german de cercetare IFO asupra climatului economic, asteptat in crestere pentru a 3 luna consecutiva, dar tot sub pragul de 100.

[Moderator]

Deoarece evolutia pe termen lung este neclara pentru EurUsd si UsdChf, vom cauta oportunitati pe termen scurt, chiar intraday. Pe ambele paritati se observa formarea unor triunghiuri - descendent respectiv ascendent. Target-ul este de aprox. 70 pips, deci initierea tranzactiei trebuie facuta in momentul optim, pentru un stop loss de max. 30-35 pips. Un moment favorabil ar putea fi o testare spre varful triunghiurilor. Nu este obligatoriu ca un triunghi ascendent sa strapunga in sus, se intampla de cele mai multe ori, dar se poate tranzactiona si short in cazul unei strapungeri.

O alta pozitie interesanta apare pe GbpChf. Suportul trendului ascendent a fost strapuns si s-a format un Double-Top cu mare potential de profit. Suportul figurii a fost strapuns si testat, stop-loss trebuie plasat urmarind graficele mai mici. Chiar si momentul intrarii poate fi astfel ales, pe graficul de 1H formandu-se o consolidare de continuare, un mic range. Este o pozitie de termen lung, lira fiind slaba fata de majoritatea valutelor in ultima perioada.

[Moderator]

GbpUsd a scazut puternic in aceasta luna, dupa ce initial atinsese un nou maxim. Evolutia laterala din ultimele luni s-a concretizat intr-un canal usor ascendent, pretul situandu-se acum la limita inferioara a canalului. La acest nivel vor aparea oportunitati de tranzactionare, pe o noua unda ascendenta sau pe o corectie dupa iesirea din triunghi ce ar trebui sa ajunga cel putin la 38.2. Linia de suport a trendului ascendent a fost strapunsa, un semn de slabiciune, iar in cazul pozitiilor long de la suportul canalului tinta va fi fostul suport, devenit rezistenta.

Vom urmari graficele mai mici pentru a identifica ce se intampla la acest nivel de suport. Pe 4H suntem aproape de epuizarea triunghiului simetric, de multe ori momente bune de intrat in tranzactie, mai ales daca avem un suport puternic. Acest prag la 1.6273 reprezinta dublu suport: nivel si linie. Alte momente favorabile pentru initierea unei pozitii long atat pe daily cat si pe 4H sunt strapungerile false, hammer (intrarea se face imediat ce pretul revine pe suport daca perioada respectiva - lumanarea se apropie de inchidere) sau engulfing.

Pe graficul de 1H s-a format un canal descendent, ce ne poate ajuta in cazul cumpararii. Trebuie asteptat pana cand pretul iese din acest canal, daca suportul de la 1.6275 rezista. Ar trebui sa fie o consolidare, poate chiar o figura de intoarcere ce s-ar forma pana maine dimineata cand pretul ar iesi din canal daca nu strapunge suportul.

In cazul in care nivelul 1.6275 nu rezista, intrarea short se face direct la strapungere daca avem o consolidare prelungita sau la testare daca strapunge dupa un impuls descendent. Pentru short tinta este 1.5800.

[Moderator]

Lira continua deprecierea fata de celelalte valute, strapung nivele importante de suport. Primul semnal de slabiciune a aparut in raport cu CHF (graficul propus marti 25), unde se formase un Double-Top, care a fost si testat. Ieri a fost strapuns suportul pe GbpUsd (analiza de miercuri 26) si este de preferat asteptarea testarii la 1.6275, mai ales daca avem pozitii de vanzare deschise deja pe GbpChf. Atunci cand tranzactionam o valuta trebuie sa urmarim evolutia ei in raport cu mai multe valute, pentru ca semnalele trebuie sa se confirme, timingul fiind diferit. Astfel putem diversifica portofoliul. In cazul in care lira s-ar fi apreciat ieri nu se initiau pozitii de cumparare pe GbpChf (aici pretul strapunsese deja suportul, se modifica stop loss putin peste suportul devenit rezistenta), ci pe GbpUsd pentru ca era pe suport, dar nu s-a format nici o consolidare, figura de intoarcere, strapungere falsa pe graficele mai mici pentru a intra long. Astfel, si aici ne orientam catre pozitii de vanzare.

Totusi, ce facem daca lira incetineste miscarea ascendenta si chiar incepe aprecierea? Marcam profitul eventual doar cu o parte din volum si obligatoriu asiguram tranzactia modificand stop loss sau folosind trailling stop (stop loss mobil). Pentru cumparare nu vom utiliza aceste paritati (avem o rezistenta puternica), ci ne vom orienta catre cele al caror suport rezista, in timp ce lira se depreciaza. O astfel de paritate este GbpJpy, unde pretul este pe linia de suport a triunghiului ascendent format. Nivelul 150.00 a fost important si in trecut, fiind si psihologic. Astfel, in cazul in care cumparam stop loss trebuie plasat sub acest prag. Putem anticipa valul 5 al triunghiului, in cazul in care suportul rezista, potentialul de profit fiind mare, existand posibilitatea sa si strapunga acest triunghi in sus.
Daca si aici suportul va fi strapuns va reprezenta inca o sansa in cazul in care s-a ratat intrarea pe Chf si Usd, sau posibilitatea adaugarii pentru cei mai agresivi.

[Moderator]

EurUsd continua evolutia sideways, greu de descifrat si mai ales de tranzactionat. Ceea ce este evident urmarind evolutia din ultimele luni, de la bottom este ca avem un canal ascendent, o structura de valuri cu primele 3 foarte clar definite si cicluri de 90 de zile. Neclare sunt valurile 4 si 5 (daca totul ar fi evident ar fi foarte simplu), sunt 2 variante aici, dar ambele indica oarecum o epuizare a trendului ascendent. 2 septembrie reprezinta 180 zile de la minim si 90 de la varful temporar (valul 3), iar 18 sau 21 august finalizeaza alte cicluri de 90 de zile, ce au reprezentat maxime importante. Atentie la aceste perioade, putem avea intoarceri ale pietei in aceste perioade.

Prima varianta pentru structura de valuri este cea propusa de mai multe ori in trecut, cu valul 4 un triunghi simetric. Valul lll a fost maximul anului, iar valul lV a corectat mai mult decat normal (a fost o strapungere falsa a neckline-ului cu varful in 1.4465). Valul V este in formare si tinand cont ca 3 nu poate fi cel mai mic atunci nu ar trebui sa depaseasca decat foarte putin maximul precedent, poate fi si la acelasi nivel. In aceasta situatie maximul ar trebui sa fie atins saptamana viitoare , pe 2-3 septembrie, apoi sa urmeze o corectie de 3 valuri A,B,C.

In a 2-a varianta consideram valul 4 minimul din 16.06, la 90 zile de la maximul valului 1. In aceasta situatie maximul de la inceputul lui august reprezinta finalizarea structurii de 5 valuri ascendente, iar acum se formeaza valul B al corectie, care poate chiar sa atinga maximul valului 5. Minimul valului 5 poate fi atins in jurul datei de 18-21 septembrie.

[Moderator]

Prima saptamana de toamna vine cu doua decizii de politica monetara si alti indicatori importanti din SUA. Asa cum am mai spus vom incheia un ciclu de 1/2 ani de la minime (pentru indici si maxime pentru dolar si yen), iar daca primele 3 luni au reprezentat un trend bine definit, urmatoarele luni, cele de vara au avut volum redus si o miscare laterala -sideways market. Poate ca evenimentele importante din aceasta saptamana vor trezi piata si range-ul chinuitor va fi incheiat.

Banca Australiei va mentine dobanda la nivelul actual de 3%, dupa ce a negat speculatiile pietei privind reducerea ei, ceea ce a dus la aprecierea dolarului australian in ultima perioada. Cresterea economica este asteptatata la 0.5% anualizat, iar pretul incepe sa includa cresterea dobanzii, chiar daca nu in acest an. China intentioneaza sa reduca investitiile in infrastructura, ceea ce va dauna principalului partener de comert - Australia. Panica din Asia poate duce la scaderea apetitului pentru risc, iar AUD-ul va avea de suferit. De urmarit statementul RBA, daca se face referire la o posibila crestere a dobanzii in 2010. Alti indicatori de urmarit din Australia sunt GDP-ul si Trade Balance.

ECB va mentine cu siguranta dobanda la nivelul considerat de Trichet adecvat. Presiuni inflationiste in zona Euro nu sunt, singura chestiune din conferinta de presa va fi programul de relaxare a creditarii QE, restrans in Europa. Oficialii europeni vor prezenta viziunea asupra economiei in partea a doua a anului, iar tonul discursului poate influenta Euro. Alti indicatori importanti din zona Euro publicati vor fi Revised GDP, Retail Sales sau PPI, cu influenta limitata asupra pietei.

Principalul eveniment pentru dolarul american va fi FOMC Meeting Minutes, ce a creat volatilitate in ultimele luni, traderii incercand sa descifreze mesajele codate ale oficialilor. Extinderea sau restrangerea achizitiilor de bonuri de tezaur va tine capul de afis, in ultimul statement vorbindu-se de incetinire pe motivul stabilizarii economiei, ce a dus la aprecierea dolarului. Indicele manufacturier ISM este asteptat peste valoarea neutra 50 pentru prima data din ianuarie 2008, ceea ce arata in sfarsit revenirea acestui sector. Numarul de joburi pe august este asteptat la cel mai mic declin din acest an, -220k, ceea ce indica iesirea din recesiune. Asta nu inseamna ca va fi o revenire rapida, consumatorii fiind inca afectati.

Indicatorii publicati plus summit-ul G20 si revenirea investitorilor din vacanta pot crea o saptamana interesanta si inceputul unei perioade cu volatilitate si trenduri bine definite.

[Moderator]

Structura de valuri prezentata in mai multe articole in ultima perioada pare completa, existand posibilitatea unei corectii formata din 3 valuri A,B,C cu B ascendent. Fiecare din aceste valuri pot avea o structura de pana la 5 valuri, de obicei 3 de impuls ce dureza 7-12 zile si 2 corectii minore de 2-4 zile. Valul 5 este complet, dar exista si posibilitatea ca punctul in care ne aflam acum sa fie doar valul 3, unul extins si sa mai avem inca un impuls ascendent, dar nu departe de acest nivel, tot in jurul nivelului 61.8 Fibbo din trendul descendent. Aceasta posibilitate este sustinuta de 2 factori: 1. trendul pe AudUsd in care nu se pot identifica decat 3 valuri in valul 5 ceea ce indica un posibil impuls ascendent; 2. triunghiul ascendent vizibil pe graficul de 4 H, dar care nu trebuie sa strapunga obligatoriu in sus. Strapungerea in jos este o oportunitate mai buna decat in sus, coincide cu strapugerea liniei de trend si cu startul corectiei - valul A. In cazul in care strapunge in sus, epuizarea lui va reprezenta un punct optim de vanzare. De urmarit graficul pe 4H, poate reprezenta un semnal pentru identificarea miscarii pe termen lung.

Ceea ce indica finalizarea trendului ascendent este perioada, ciclurile pietei. Ne aflam la 180 zile de minimul din martie, cu maxim intermediar la 90 zile, valul 3. Acesta ar trebui sa fie un maxim si de aici sa avem o schimbare de trend.

Alte argumente care sustin aceasta teorie sunt figurile. A fost un Head&Shoulders Reversal cu tinta de 1000 pips ce a fost atinsa, dar si un triunghi simetric - valul corectiv 4, atingand-usi si el tinta de 400 pips. Avem 2 figuri epuizate si se recomanda marcarea profitului. Intrarea short se face in momentul strapungerii liniei de trend si a triunghiului -4H, sau la epuizarea lui daca vom avea inca un impuls ascendent.

[Moderator]

Asa cum ne indicau ciclurile de piata, dolarul si yena au inceput luna septembrie pozitiv, dupa o depreciere de 180 de zile sau 1/2 ani. US Dollar Index a atins maximul pe 3 martie, apoi un maxim intermediar pe 3 iunie. Bottom-ul a fost atins pe 3 august, iar acum s-a format un triunghi simetric ce poate deveni un double-bottom. Strapungerea in sus a acestui triunghi corespunde cu strapungerea nivelului de suport al trendului ascendent pe EurUsd, ce ar duce la o corectie de gradul 2, un impuls de 7-12 zile, o unda de corectie. Este obligatorie asteptarea confirmarii strapungerii, acest punct punct putand reprezenta un high-low la 180 zile, dar probabilitatea este mai mica.
Lira este mai afectata decat euro in raport cu dolarul si a strapuns pragul critic de la 1.6270 prezentat in analizele de saptamana trecuta. Dupa strapungere a avut loc testarea, iar un moment optim de intrare in tranzactie a fost ziua de 28 august, reversal day, o strapungere falsa a rezistentei, cel mai bun moment de initiere a unei tranzactii. Dupa continuarea planului de vanzare a lirei, dupa GbpChf urma GbpUsd si apoi GbpYen ce a strapuns ieri linia de suport si pare ca va forma un double-top.
NzdUsd a iesit din triunghiul bine definit pe 4H (grafic art. de ieri 1 septembrie), strapungand si linia de suport a trendului ascendent, ce confirma finalizarea structurii de valuri si corectitudinea perioadelor de timp, in acest caz 90 zile.

[Moderator]

Membrii ECB intruniti la Frankfurt vor anunta azi decizia de politica monetara, ce va mentinuta la nivelul actual de 1%. Conform analistilor si surselor din interiorul bancii centrale, dobanda va ramane la nivelul actual pana in al treilea trimestru din 2010. Trichet va analiza in conferinta de presa revenirea economiei si va semnala probabil ca pentru moment nu se impune diminuarea programului de stimulare a economiei, pana cand nu vor fi semnale concrete de revenire, asteptate in viitorul apropiat.
De la ultima sedinta datele publicate au aratat o crestere economica neasteptata in Franta si Germania, iar pe zona Euro o contractare de doar 0.1%. Cresterea din Germania se datoreaza sectorului auto, datorita programului rabla in versiune nemteasca, cumparatorii de automobile noi fiind rasplatiti cu 2500 Euro pentru cea veche.
Factorii negativi sunt cresterea somajului la 9.5%, cel mai ridicat nivel din ultimii 10 ani si expirarea programelor stimulente, ce au ajutat in primul rand sectorul financiar. Temeri de inflatie nu sunt, fapt ce permite bancii centrale sa ia masuri daca este necesar, target-ul fiind mentinerea ei sub 2% anualizat. Probabil tonul oficialilor va fi optimist, dar piata nu a reactionat in ultima perioada la date pozitive.

EurUsd evolueaza tot in canalul 1.4200-1.4400, o strapungere sub 1.4200 si a liniei de suport a trendului ascendent fiind un semnal mai puternic decat o noua tentativa de maxim.

[Moderator]

Presedintele Bancii Centrale Europene, J.C.Trichet a spus in conferinta de presa ce a urmat deciziei de a mentine rata dobanzii de referinta la nivelul actual, ca semnele de contractare a economiei s-au sfarsit si urmeaza o perioada de stabilizare si revenire treptata. Viziunea asupra starii economiei s-au imbunatatit fata de lunile trecute, ECB asteptand crestere economica de 0.2% in 2010 fata de contractare de 0.3% cat previzionau in iunie, iar in acest an -4.1% fata de cei -4.6% de acum 3 luni. Pretul indica asemenea date, erau incluse, de altfel, cum am spus ieri se astepta un ton optimism, dar fara efect pozitiv asupra monedei europene. Masurile de stimulare a economiei vor fi retrase atunci cand intr-adevar situatia economica se va imbunatati, dar ceea ce a daunat monedei europene a fost faptul ca banca centrala nu intentioneaza sa mareasca rata dobanzii prea curand.

Tot ieri, membrii G20 au facut primii pasi in retragerea suportului acordat economiei, chiar daca liderii organizatiei au avertizat ca recesiunea nu s-a incheiat. SUA, Marea Britanie, Germania si Franta vor sa implementeze o strategie de exit coordonata, imediat ce criza se va sfarsi.

EurUsd s-a depreciat imediat, dupa cum indica divergenta negativa de pe 4H. Desi ramane in canalul 1.4200-1.4400 se pare ca triunghiul sau pana (wedge) ascendenta a fost strapunsa, apoi testata si probabilitatea unei evolutii descendente ramane destul de ridicata.

[Moderator]

Sapatamana aceasta, la fel ca precedenta, se anunta una plina de evenimente importante, chiar daca astazi pietele americane sunt inchise, iar pe forex volatilitatea va fi scazuta in sesiunea americana. Vor fi 3 decizii de politica monetara, cei drept cu o influenta destul de limitata asupra pietei in ultimul timp, pentru urmatoarea perioada lucrurile fiind destul de clare, aspectele de urmarit fiind viziunea oficialilor asupra economiei si situatia masurilor neconventionale, limitarea sau suplimentarea lor.

Toate deciziile vor fi anuntate joi. Prima va fi Banca din Noua Zeelanda, RBNZ, ce va mentine foarte probabil dobanda cheie la 2.5%. Dolarul noua zeelandez s-a apreciat 18 in acest an si 3.5% in august pe baza speculatiilor ca banca centrala va mari costurile finantarii mai devreme decat se prevedea, prin martie, ca urmari a revenirii mai rapide a economiei si iesirii din recesiune. RBNZ poate surprinde piata majorand dobanda mai devreme, iar traderii vor cauta indicii in acest sens in statementul ce va insoti decizia si in datele economice din ultima perioada, incercand sa se pozitioneze cat mai bine in piata pentru un nou ciclu de politica monetara. Unii economisti astepata NZD-ul la 0.7 fata de dolar beneficiind de cresterea economiei globale, iar altii spun ca este mult supra-apreciat, economia noua-zeelandeza fiind fragila si cu o mare datorie externa. Daca elanul si asteptarile traderilor vor fi temperate de oficiali, NZD-ul va avea de suferit, pretul incluzand optimism in privinta economiei si a dobanzii.

Banca Angliei va mentine dobanda la 0.5% pentru a sustine economia in vederea depasirii recesiunii, programele de QE fiind considerate cele mai bune instrumente de politica monetara disponibile acum. BOE nu va modifica probabil nici dobanda la care cumpara active pentru a pompa bani in economie, program suplimental luna trecuta cu 50 miliarde GBP, ce va fi finalizat pana in noiembrie. Desi piata imobiliara s-a stabilizat si increderea consumatorilor a crescut, oficilaii sunt ingrijorati de starea sistemului financiar. Statementul BOE va face referire la: crestere economica o sa apara in al treilea trimestru din 2010 dupa cum arata indicatorii, sectorul serviciilor a avut cea mai mare crestere din ultimii 2 ani, iar creditarea este inca destul de slaba pentru a sustine economia in ciuda eforturilor autoritatilor.

Banca Centrala Canadiana, BOC, va mentine neschimbata dobanda, iar statementul va face referire la situatie economiei si mai putin la rata dobanzii, asteptata sa ramana neschimbata pe termen mai lung.

Alti indicatori de urmarit: datele din China, cu influenta asupra sentimentului pietei si cele din Australia, vanzarile cu amanuntul si numarul noilor locuri de munca.

[Moderator]

Pietele financiare au revenit pe un trend ascendent, ciclul de 1/2 ani fiind un minim temporar. Ceea ce a impulsionat apetitul pentru risc al investitorilor a fost reuniunea G-20. Daca initial se vorbea de retragerea suportului acordat economiei, comentariile guvernatorilor bancilor centrale au surprins, statementul G-20 facand referire la:
Masurile fara precedent, decisive si concertate au stopat declinul economiei si au revigorat cererea globala. Pietele financiare s-au stabilizat, iar economia globala isi revine. Aceste detalii erau cunoscute, dar oficialii au mers mai departe asigurand ca vor continua sa implementeze suportul financiar necesar, masuri de politica monetara si fiscala pana cand revenirea este sigura. Aceste masuri, fie si doar anuntate, vor duce la aprecierea activelor in urmatoarea perioada. Pentru piata forex inseamna in primul rand deprecierea dolarului, in principal fata de valutele cu dobanda mai mare, ca AUD si NZD. Pe langa diferentialul de dobanda, economiile celor 2 state si-au revenit mai repede decat cele din Sua, Europa sau Marea Britanie.
Politicile monetare si fiscale vor continua pana cand inflatia anualizata va fi pozitiva, va atinge target-ul bancilor centrale si astfel vor fi obligate sa creasca rata dobanzii de referinta sau costul imprumutului, pentru a tempera consumul. Deoarece Australia este avantajata, exportand materii prime catre Asia, banca Australiei va fi prima care va lua astfel de masuri. Astfel se explica aprecierea puternica a AUD-ului fata de dolar, anticipeaza situatia economica si masurile care vor urma. In momentul in care vor fi adoptate, vor fi incluse in pret.

[Moderator]

Dolarul a inregistrat ieri noi minime, US Dollar index iesind brutal din triunghiul simetric, dupa una din cele mai negative zile din ultima perioada. In asteptarea evenimentelor economice importante de maine vom avea probabil o zi mai putin volatila, usor pozitiva pentru dolar.

EurUsd a avut un impuls ascendent de pe linia de suport a trendului ascendent, unde formase si un triunghi simetric, strapuns in sus, in acelasi timp cu strpungerea in jos a indicelui dolarului, Euro avand o pondere de 70%. Evolutia intre nivelele 38.2 si 61.8, aproape atins, o putem cataloga drept o pana (wedge), o figura mai rara de obicei care in ultima perioda s-a format si pe indici. Triunghiul nu si-a atins tinta, ar trebui sa iasa din figura wedge, dar si sa strapunga ultimul prag de rezistenta al unei corectii, nivelul 61.8 Fibbo. Fie vom avea o consolidare inainte de strapungere, de cateva zile, fie va fi o testare a triunghiului strapuns si a laturei inferioare a penei, dupa cum arata indicatorii RSI si MACD.

UsdChf are o evolutia asemanatoare, cele doua perechi fiind cele mai corelate din piata, corelatie inversa de -0.8%, evolutia lor fiind practic in oglinda. Triunghiul descendent a fost strapuns, dar si canalul descendent sau steagul format pe aceasta consolidare, fiind o continuare fireasca a triunghiului mare bine definit pe graficul zilnic si saptamanal. Si in acest caz indicatorul MACD arata divergenta indicand o posibila testare a figurilor strapunse.

[Moderator]

Cum era de asteptat, Banca Centrala din Noua Zeelanda a mentinut dobanda la nivelul actual 2.5%. Cum exista o probabilitate de 10% pentru o reducere cu 25 bps a dobanzii, mentinerea ei a dus la o apreciere pe moment, dupa ce in primele secunde traderii se pozitionasera pentru o pozitie short, cu mare potential de profit in cazul unei reduceri surpriza. Chiar daca guvernatorul a declarat ca recesiunea s-a calmat, iar consumul si sectorul imobiliar s-au stabilizat, au fost cateva aspecte negative pentru NZD. Acesta s-a declarat dejamagit de aprecierea monedei nationale, incercand de mai multe ori sa intervina in piata fara succes, si ca reducerea dobanzii cheie nu va influenta prea mult evolutia NZD-ului. Mai mult, a spus ca va mentine dobanda la nivelul actual pana tarziu in 2010, ceea ce in mod normal ar fi fost daunator NZD-ului, mai ales ca pretul actual include o majorare pana la 3.5% a dobanzii in urmatorul an. Traderii nu au luat prea in serios aceste declaratii, RBNZ fiind una din bancile centrale care ne-a obisnuit cu schimbari bruste ale strategiei.
In graficul pe 1H se observa reactia pietei, pretul evoluand intr-un range dupa ce a atins 0.7000. Deivergentele pe MACD si RSI arata ca aceasta consolidare este de distributie.

Banca Angliei va decide azi nivelul dobanzii de referinta, ce va ramane foarte probabil nemodificata, iar cum rata dobanzii ajunsa la nivel minim nu mai este o unealta impotriva recesiunii, programele de QE, mai exact valoarea lor sunt tinta traderilor.
Long: daca BOE va limita fondurile la 175 miliarde GBP, iar viziunea asupra cresterii economice si inflatiei se vor imbunatati.
Short: daca BOE va extinde fondurile la 200 miliarde GBP sau mai mult, iar viziunea asupra economiei si inflatiei vor fi pesimiste.
Graficul pe 1H arata o consolidare inaintea deciziei, probabil cel putin linia de trend si nivelul 1.6450 vor fi testate. Indicatorii MACD si RSI arata divergenta.

[Moderator]

GbpUsd & EurUsd


Lira a reactionat pozitiv dupa decizia de politica monetara, apreciindu-se 130 pips fata de dolar in numai o ora, statementul BOE si reactia respectand scenariul pentru long prezentat ieri. BOE a mentinut programul de achizitii de bonuri de tezaur, QE, la 175 miliarde GBP, iar viziunea asupra cresterii economice si inflatiei generate de cresterea consumului s-a imbunatatit. Oficialii britanici se asteapta ca economia sa intre pe un trend ascendent chiar de la sfarsitul anului. Reactia pietei a fost sprijinita de sentimentul pozitiv fata de risc.
Reactia se observa pe graficul de 1H de mai jos GbpUsd, unde s-a format un canal ascendent, testarea rezistentei fiind punctul unde se poate marca profitul sau initia pozitii de vanzare pe termen scurt. Indicatorul MACD arata divergenta, iar RSI supra-cumparare.
Pe EurGbp se formeaza un Double-top dupa ce a corectat 38.2 din ultimul impuls descendent, dar aceasta paritate are volatilitate scazuta. Pe GbpChf, paritate foarte volatila, testarea Double-Top ului poate duce la formarea unui mic double-bottom, care se poate transforma intr-o figura de continuare normala a acelui double-top.

EurUsd se situeaza pe un prag foarte important: 61.8 Fibbo din trendul descendent, strapungerea acestui nivel confirmand definitiv trendul ascendent. Tringhiul de continuare strapuns este aproape epuizat, lumanarile sunt din ce in ce mai mici, indicand o epuizare, iar daca astazi avem una tip doji sau stea pozitiile se inchid, chiar daca tinta in pips nu este atinsa. Este probabila o corectie pana la 1.4530, pozitiile short fiind recomandate doar pentru intraday si cu take profit plasat pe primul suport, iar corectiile minore oportunitati de cumparare sau adaugare atunci cand avem un trend ascendent.

[Moderator]

Indicatori economici 14-18 septembrie


Saptamana trecuta a adus volatilitate si volum in crestere pe piata Forex, dolarul atingand noi minime fata de majoritatea valutelor, iar in aceasta saptamana vor fi publicate date economice importante si vom vedea daca fundamental se justifica deprecierea, sau sentimentul fata de risc a dus la parasirea monedei de refugiu de catre investitori.

Datele despre consum si inflatie ne vor arata situatia economica, majoritatea indicatorilor fiind asteptati in crestere. Vanzarile cu amanuntul -Retail Sales- sunt asteptate la cel mai ridicat nivel din ultimii 3 ani 1.8%, in mare parte datorita programului guvernamental "cash for clunkers - rabla", ce a revigorat vanzarile din sectorul auto. Acest fapt se observa cu usurinta din datele ce exclud sectorul auto, cu 20% influenta, Core Retail Sales fiind asteptat la 0.4%. Programul a dus si la cresterea preturilor industriale, PPI fiind asteptat la 0.9%, respectiv 0.1% excluzand sectoarele volatile -Core PPI. "Costul vietii" a crescut cu 0.4% in august conform analistilor, dar inflatia la nivelul consumatorilor excluzand sectorul alimentar si energetic are o influenta mai mare asupra pietei -Core Cpi- asteptat 0.1%. Sectoul imobiliar este in revenire, autorizatiile de constructie -Building Permits- fiind mai important decat Housing Starts, influentat de starea vremii si sezon. Alte date importante vor fi fluxurile de capital -TIC-, productia industriala si balanta de plati.
EurUsd este aproape la nivelul record al corelatiei fata de indicii americani DJIA si S&P500, astfel ca datele pozitive vor stimula apetitul pentru risc si vor dauna dolarului. Se recomanda urmarirea indeaproape a evolutiei indicilor bursieri.

Indicele preturilor de consum -CPI- in Europa este asteptat sa arate tot deflatie, ceea ce dauneaza monedei europene, scazand sansele ca rata dobanzii de referinta sa creasca in urmatoarele 9-12 luni. Cel mai influent indicator pentru euro va fi sentimentul economic al aprox. 350 investitori germani - ZEW- asteptat in crestere.

Saptamana agitata si in regatul Britanic, datele despre inflatie si consum influentand alocarea fondurilor pentru programul QE. Preturile nu au scazut ca in Europa, luna trecuta avand o crestere neasteptata. Acum se asteapta o incetinire a ratei anualizate, la fel ca vanzarile cu amanuntul pe august.

Joi, Banca Centrala Elvetiana va anunta decizia de politica monetara, cu mare influenta asupra pietei deoarece este trimestriala. Foarte probabil dobanda va fi mentinuta la 0.25%, dar francul a beneficiat in ultima perioada de deprecierea dolarului, iar un curs ridicat al francului nu este pe placul bancii centrale, obisnuita sa intervina in piata si sa vanda franci pentru dolari si euro. Mare atentie la decizia SNB, de preferat inchiderea pozitiilor sau plasarea unor ordine Stop in eventualitea unei astfel de interventii (vezi reactia din 12 martie si 24 iunie). Piata incepe sa se obisnuiasca cu asemenea interventii, dupa cum se observa din grafice si este posibil ca efectul sa fie mai mic, poate chiar inclus in pret intr-un anumit procent, iar in cazul in care banca nu intervine sa asistam la deprecierea francului.

[Moderator]

EurUsd, UsdChf, GbpUsd - 1H


Euro si Chf au atins noi maxime fata de dolar ieri, revenindu-si in sesiunea americana, dupa ce initial pragul 61.8 Fibbo pentru EurUsd parea ca va fi o rezistenta importanta.
EurUsd se afla intr-un canal ascendent (1H), iar limitele reprezinta oprtunitati de tranzactionare intraday. Fiind trend ascendent, pozitiile de cumparare sunt favorizate. In acest caz stop loss trebuie plasat putin sub 1.4500, suport important si nivel psihologic. Atunci cand avem un astfel de nivel psihologic in apropiere, stop loss trebuie plasat intotdeauna sub ..00, chiar daca suportul este la ..10, iar take profit sub ..00 chiar daca rezistenta este la ..10. In jurul acestor valori sunt multe ordine in piata si astfel vom fi mai protejati.
UsdChf este in aceeasi situatie, un canal usor descendent, consolidare de continuare de cele mai multe ori.

GbpUsd a format un Head&Shoulders pe top, umarul drept reprezentand testarea liniei de suport a impulsului ascendent, devenita rezistenta. Impulsul urmator a strapuns neckline-ul direct, fara testare. Se impune asteptarea testarii in astfel de situatii, cand strapungerea vine dupa un impuls si nu dupa o consolidare, ce permite intrarea directa, mai ales daca graficele mai mici arata mai exact momentul, putand astfel optimiza punctul de intrare si minimiza stop-loss. Suportul de la 1.6450 si RSI supra-vandut indica o revenire spre neckline.

[Moderator]

Analiza EurUsd


EurUsd continua evolutia ascendenta, iesirea din consolidare, strapungerea pragului important si in trecut -1.4370, dar si acel double-bottom (weekly) strapuns au dus la acest impuls ascendent. Pe langa aspectele tehnice, a fost un eveniment care merita luat in calcul: Germania a anuntat ca intentioneaza sa vanda bonuri de tezaur denominate in dolari pentru prima oara dupa 2005, justificand ca doresc sa profite de evolutia pietei. Asadar ei cred ca dolarul va continua deprecierea si vor plati mai putin cand acestea vor ajunge la maturitate. Depinde de orizontul de timp urmarit. Pe graficele mari observam cum pretul va intampina o rezistenta importanta, iar in desfasurare este valul 5, care se poate extinde datorita faptului ca al 3-lea este mai mare decat 1. Linia de suport a trendului ascendent inceput in 2000 si devenita rezistenta va fi testata. 1.4700 este si nivel de rezistenta din 2008. Daca va fi strapuns evolutia se poate extinde fara sa strapunga rezistenta pana va intampina un important nivel, cum ar fi 1.5300 sau 1.6000.

Revenind la graficele pe termen scurt, atat pe 4H cat si pe 1H observam formarea unor canale ascendente, pretul fiind in zona limitelor superioare. Pe 1H rezistenta a fost strapunsa, dar trebuie asteptat pana cand va fi strapuns si pe 4H pentru pozitiile long. Altfel, daca pe graficul de 1H pretul va reintra in canal, reversal hour, va fi un semnal important pentru pozitiile short, fiind o strapungere falsa, neconfirmata pe 4H. Divergenta pe 4H indica o corectie de la rezistenta.

[Moderator]

Chf - SNB Rate decision


Banca Centrala Elvetiana SNB va mentine foarte probabil dobanda la 3 luni (Libor Rate) la 0.25%, dar si masurile drastice anuntate in martie, riscul deflatiei nefiind inlaturat definitiv, iar starea economiei este inca incerta. SNB a cumparat bonduri corporative si valuata straina pentru a stopa aprecierea francului si a sustine cresterea preturilor. Oficialii au declarat in ultimul timp ca este prea devreme sa stopeze aceste politici, dar nici intensificarea lor nu se impune, asteptarile fiind ca economia elvetiana sa intre in zona pozitiva chiar din acest trimestru. Interventiile bancii in piata au mentinut stabil cursul EurChf, dar francul a inregistrat noi maxime fata de dolar, iar riscul unor viitoare interventii ramane. De urmarit in statement strategia de iesire din aceste masuri si previziunile fata de inflatie si crestere economica.

UsdChf continua impulsul descendent dupa iesirea din zona de consolidare, unde formase un steag si un triunghi, target-ul acestora fiind aproape atins. E nevoie de o consolidare sau corectie pentru o noua oportunitate de vanzare de sub linia de rezistenta a trendului descendent.

GbpChf a evoluat perfect dupa acel Double-Top, strapungere, testare figura si linia de rezistenta a trendului descendent, iar o repetare a acestei evolutii la 1.7150 acum, va fi o noua sansa de vanzare. Altfel, daca vom avea un impuls descendent pana la urmatorul suport, se pot plasa ordine buy limit.

[Moderator]

GbpUsd - H&S

GbpUsd a format un Head&Shoulders, cu varful in 1.7050 si umerii la nivelul 1.6660. Neckline-ul este usor inclinat, suportul fiind in zona 1.6150. Target-ul acestei figuri reversal este 1.5000, proiectia inaltimii figurii, 61.8 Fibbo din trendul ascendent, nivel psihologic ce a reprezentat o rezistenta importanta in trecut. Daca acest impuls descendent va ajunge in zona suportului, vom astepta o consolidare sau o corectie minora de grad 1 a acestui impuls, de 2-4 zile - testare, iar intrarea se face analizand graficele mici pentru a gasi punctul optim si momentul potrivit, minimizand stop-loss totodata.

Acest Head&Shoulders este asamanator cu cel format pe varful umarului drept (1H), in ambele cazuri umarul drept a corectat 61.8 din impulsul descendent. Testarea dupa strapungere a fost o consolidare de tip steag, scaderea fiind indicata si de indicatorul RSI aflat in stare de supra-cumparare. Dupa iesirea din consolidare, target-ul figurii a fost atins si va duce probabil la formarea aceluiasi tip de figura pe Daily, in cazul in care suportul va atins, iar ulterior strapuns.

Desi dolarul s-a depreciat in ultima perioada fata de majoritatea valutelor, lira nu a reusit sa urmeze un trend ascendent, iar in cazul unei corectii generale a dolarului, GbpUsd va avea toate sansele sa urmeze o evolutie puternic descendenta.

[Moderator]

Analiza indicatori economici


Saptamana trecuta piata a fost sustinuta de declaratiile lui Ben Bernanke referitoare la depasirea recesiunii, iar in aceasta saptamana sedinta oficiala a FED-ului va fi cel mai important eveniment.

Rata dobanzii va ramane foarte probabil la acelasi nivel, iar FOMC Statement va indica in ce masura comitetul crede ca economia isi revine si cand ar putea creste dobanda de referinta. La un anumit moment FED-ul va majora rata dobanzii pentru a tine inflatia in control, dar cand este una din marile necunoscute ale participantilor la piata. Daca FED-ul continua politica monetara zero si pe parcursul anului viitor pentru a sustine revenirea economiei, dolarul va avea de suferit, iar actiunile, indicii si marfurile vor fi favorizate. Pe de alta parte, orice semnal din partea FED-ului referitor la o posibila majorare va avea o influenta mai mare asupra pietelor si va fi o gura de oxigen pentru dolar, sentimentul pietei fata de moneda americana fiind la cel mai bearish nivel din ultimele 18 luni. Rata Libor la 3 luni a ajuns saptamana trecuta la 0.29%, scazand sub francul elvetian si yena japoneza, fiind moneda favorita pentru carry trade, imprumut in dolari si depozitare in valute cu dobanzi mai avantajoase, in special dolarul australian si noua zeelandez. Fata de economiile din Japonia si Elvetia, cea americana are mai mare potential de revenire, iar cand ratele vor creste investitorii isi vor indrepta din nou atentia catre dolar.
Pe termen scurt, dolarul ar putea beneficia de statutul de moneda de refugiu la schimbarea sentimentului pietei. Preturile activelor cu risc au crescut cu aprox. 50% fata de bottom-ul din martie, cu mult inaintea economiei, iar marcarea profiturilor ar duce la o corectie rapida si agresiva. Pe langa sedinta FED, de urmarit datele despre vanzarea caselor noi si vechi, dar si a bunurilor de durata indelungata.

[Moderator]

EurUsd


EurUsd a atins noi maxime in asteptarea sedintei FED de miercuri, investitorii asteptandu-se la mentinerea politicii monetare zero pe termen lung.
Ne aflam pe ultimul val al trendului ascendent -5, care de obicei este un impuls puternic ascendent, in acest caz fiind si o urmare a iesirii dintr-o zona de consolidare - valul 4, un triunghi in diagonala sau pana. De obicei aceste figuri preced miscarilor terminale, dar e nevoie de rabdare, valul 5 are target-uri mai indepartate. Proiectia 161.8 Fibbo a corectie precedente a fost depasita, iar urmatoarea tinta este 261.8 a aceleeasi corectii incepute in 2 iunie, sau 161.8 prelungire a valului 3, ambele in zona 1.5300. De asemea, canalul trendului ascendent are rezistenta dinamica in jurul valorii 1.5300. Asadar, 1.5300 este prima rezistenta importanta, dupa cum se observa si pe graficul weekly. Tot pe weekly se identifica tinta acelui double-bottom, poate fi 1.5300, nivel important in trecut. Corectiile minore ar fi oferit posibilitati de short pe termen scurt si apoi long sau acumulare pe valul 5. Pentru moment trendul este puternic, nici un semnal de schimbare, doar o corectie minora de 2 zile, iar construirea pozitiilor short pe baza finalizarii structurii trendului ascendent poate necesita mai multe incercari, dar doar atunci cand sunt semnale clare de inversare.
Din punct de vedere al ciclurilor de piata, inceputul lui septembrie a fost un high-low, iar urmatoarele date importante vor fi 2-4 octombrie (30 zile), 18-20 octombrie (45 zile), 2-4 noiembrie (60 zile), 18-20 noiembrie (75 zile) si cel mai important 2-4 ianuarie, ce va incheia un nou ciclu de 90 zile, relevant in trecut. Probabil vor fi maxime si minime importante.

[Moderator]

Reactia valutelor la stiri


Piata forex incepe din nou sa reactioneze favorabil la publicarea stirilor, investitorii incercand sa anticipeze perioada in care bancile centrale vor incepe un nou ciclu de majorare a dobanzilor de referinta.
Dolarul noua zeelandez a atins noi maxime fata de dolar si alte valute ca urmare a GDP-ului peste asteptari in al doilea trimestru, 0.1% fata de -0.2% cat erau estimarile. La ultima sedinta de politica monetara guvernatorul bancii centrale a spus ca vor mentine dobanda la nivelul actual sau mai mic pana spre finalul lui 2010, iar datele economice favorabile cresc sansele ca perioada in care banca centrala va creste dobanda sa fie mai apropiata.

Lira s-a apreciat 100 pips fata de dolar dupa ce MPC Meeting Minutes a dezvaluit ca la ultima sedinta a fost votat in unanimitate planul de mentinere a programului de achizitii QE la 175 miliarde GBP. Fata de luna trecuta guvernatorul Marvin King si un alt membru si-au schimbat votul, initial fiind pentru alocarea unui fond de 200 miliarde GBP, motivand ca suma este suficienta pentru moment, desi pe viitor suplimentarea cu 25 miliarde ar fi necesara.

Atunci cand sunt publicate date importante se recomanda asigurarea tranzactiilor prin plasarea ordinelor stop loss pe breakeven sau pe profit daca este cazul. Pentru a specula aceste reactii trebuie anticipat indicatorul si plasat un ordin stop putin inainte de publicare, aproape de pretul pietei, sau deschiderea pozitiilor cu maxim 1 minut inainte, in cazul in care credem ca putem anticipa reactia pietei. Daca reactia la indicator este in aceeasi directie cu cea tehnica, atunci vom avea un impuls puternic intr-o directie.

[Moderator]

US Dollar


Statementul FED neutru si asteptat de piata, a ajutat pentru moment dolarul, dar cat timp este corelat cu apetitul fata de risc al investitorilor va fi sub presiune, mai ales fata de valutele cu diferential de dobanda ridicat, precum dolarul australian si noua zeelandez.
Ziua de ieri a fost pozitiva pentru dolarul, dar e nevoie de o continuare astazi pentru o corectie cel putin minora. Daca ziua de ieri va fi "absorbita" astazi, atunci trendul ascendent va continua cu noi maxime pentru principalele paritati raportate la dolar. In cazul in care se va forma un inverted hammer, va fi semnalul unei corectii temporare.
Lira s-a depreciat fata de dolar chiar daca acesta a fost slab, iar in cazul unei corectii a monedei americane GbpUsd poate avea o scadere puternica. Head&Shoulders-ul ramane in grafic, rebound-ul de la neckline fiind un shooting star ce a testa 38.2 Fibbo. Strategia ramane aceeasi, prezentata zilele trecute, asteptam o consolidare pe suport pentru intrare pe strapungere sau intrare pe testare daca strapungerea este o urmare a unui impuls descendent.

[Moderator]

Analiza UsdCad


UsdCad a format un triunghi descendent s-ar putea spune, desi baza nu este un nivel orizontal, avand mai mult caracteristicile unei pene (wedge). Diferenta intre cele 2 figuri asemanatoare este ca triunghiul in general reprezinta o figura de continuare, iar pana de intoarcere. Este logica strapungerea bullish a acestui triunghi: 1. dolarul canadian nu a profitat de deprecierea generala a celui american, avand o evolutie laterala in ultima perioada, iar un rebound al USD-ului va duce la aprecierea UsdCad; 2. petrolul a format un triunghi de asemenea, care a fost si strapuns in jos, CAD-ul depinzand in mare parte de pretul petrolului.
Astfel, continuarea deprecierii petrolului va duce la o evolutie pozitiva pe UsdCad. Pentru confirmarea evolutiei bullish pretul trebuie sa depaseasca nivelul 1.0900 (4H), dupa ce double bottom -ul format, tot pe 4h, va fi testat. Urmatoarea rezistenta va fi 1.1100, nivel important si 38.2 Fibbo din ultimul impuls descendent. De multe ori iesirile din triunghi duc la formarea unui canal, in acest caz rezistenta acestuia reprezinta target-ul triunghiului, chiar daca proiectia inaltimii triunghiului este mai sus.

[Moderator]

Analiza indicatori economici


Dupa un sfarsit de saptamana pozitiv pentru dolar cauzat in principal de statementul Rezervelor Federale ce a facut ca unii investitori sa marcheze profitul, aceasta este destul de saraca in evenimente, majoritatea venind din SUA.

Increderea consumatorilor pe luna septembrie este asteptata la cel mai ridicat nivel al anului 57.0, ca urmare a sentimentului extrem de optimist al consumatorilor in prima luna din toamna. GDP-ul revizuit pentru trimestrul 2 este asteptat la -1.2%, o imbunatatire semnificativa dupa acel declin de 6.4% din primul trimestru. Indicatorul produce volatilitate doar daca suprinde piata, GDP Advanced fiind cel mai important. Un numar peste asteptari poate provoca optimism pe baza speculatiilor ca recesiunea s-a incheiat in trimestrul 2. Indicele industriei manufacturiere ISM a intrat pe trend ascendent de luna trecuta cand a depasit nivelul 50, iar acum este asteptat la cel mai inalt nivel din ultimii 3 ani, 53.9, inca o dovada ca recesiunea foarte probabil a fost depasita. Cel mai important indicator al saptamanii va fi Non-farm Employment Change, anticipat miercuri de estimarile private ADP. Joburile vor fi negative pentru a 21 luna consecutiva, dar rata declinului este in scadere, fiind cel mai putin negativ numar dupa iulie 2008. Economia americana a pierdut aproape 7 milioane joburi in ultimii 2 ani. Rata somajului, publicata in aceeasi zi - Unemployment Change, va ajunge probabil la 9.8%, cel mai mare numar din ultimii 26 de ani.

Sinteza economica trimestriala publicata de catre departamentul de cercetare si statistica a Bancii Japoniei pe baza evaluarii a peste 8000 de companii, Tankan Manufacturing Index, este asteptata in crestere -32, dar arata ca economia este inca fragila pentru a convinge companiile sa investeasca.

Deficitul de cont din Marea Britanie se va reduce, deprecierea lirei favorizand exporturile intr-o zona obisnuita cu consum extern.
Alte date de urmarit in aceasta saptamana sunt cele din Australia si China.

[Moderator]

EurUsd


EurUsd continua evolutia descendenta ce reprezinta o corectie minora de grad 1, de 3 zile pana acum (zilele cu noi minime), tinta fiind suportul de la 1.4500. In zona acelui nivel avem un triplu suport: 61.8 Fibbo din trendul descendent, pana (wedge) strapunsa si cel mai important linia trendului ascendent. Tinand cont ca ne apropiem de incheierea unui nou ciclu de 30 de zile, atat de relevant precum cel de 90 de zile, este probabil ca sfarsitul acestei saptamani sa fie un high-low pe suport, apoi trendul ascendent se reia. In cazul in care suportul nu este atins putem avea o consolidare de cateva zile pana va fi din nou testat.
Pentru a observa mai bine evolutia urmarim si graficul pe 1H, unde se identifica un canal descendent, cu linia de suport dinamica la 1.4500, de unde se poate cumpara in cazul unui impuls descendent, mai ales ca indicatorul MACD arata divergenta si pe graficul Daily avem suportul trendului. De asemenea, strapungerea in sus a acestui canal va insemna reluarea trendului ascendent. Pana cand suportul trendului ascendent nu este strapuns si testat, nu putem vorbi de pozitii de vanzare, cea mai buna tranzactie pe trend pozitiv este cumpararea de la cel mai scazut nivel posibil, cat mai ieftin dar si cat mai sigur, de pe un suport puternic, dublu, triplu si cu divergenta bullish.

[Moderator]

GbpUsd

Cateva date usor pozitive au ajutat Lira sa revina in aceste zile dupa prabusirea de saptamana trecuta. GDP-ul revizuit a aratat o contractare mai mica a economieie decat se astepta initial. Deficitul de cont de luna trecuta a fost revizuit, cresterea globala a economiei crescand cererea pentru produsele interne ce vor ajuta economia britanica. Analiza Confederatiei Industriasilor din Marea Britanie a devenit pozitiva, iar ipotecile aprobate au ramas la acelasi nivel.
GbpUsd este aproape de testarea neckline-ului, dupa strapungerea acelui Head&Shoulders. Testarea este una ideala, de cele mai multe ori fiind punctul optim de vanzare. Pe langa neckline, avem alte 2 rezistente: linia de rezistenta a impulsului descendent, ce uneste capul, umarul drept si punctul de testare, dar si 38.2 Fibbo corectie a acestui impuls. Este foarte probabila o scadere imediata in cazul in care neckline-ul este testat dupa un impuls puternic, o zi de 150-200 pips. Aceasta retragere imediata ne da posibilitatea de a modifica stop-loss ul initial pe breakeven. In cazul unei consolidari sub neckline asteptam o strapungere falsa (inverted hammer), reversal day (bearish engulfing) sau o figura de intoarcere pe graficele de 4H, 1H. Oricum, un semnal ca rezistenta este valida, ce confirma figura si creste probabilitatea unei tranzactii reusite.

[Moderator]

AudUsd & NzdUsd


Cele mai performante valute din ultima jumatate de an, favorizate de cele mai bune dobanzi si de revenirea mai rapida a economiilor, dolarul australian si noua zeelandez intampina o rezistenta importanta: suportul strapuns al trendului ascendent din perioada 2001-2008, devenit rezistenta pentru acest rally de 7 luni. Cresterea mai poate continua o perioada sub rezistenta, deocamdata trendul ascendent nu ofera semnale de intoarcere, tocmai a iesit dintr-o consolidare - steag de continuare ce sugereaza un nou impuls ascendent (grafic daily, 4h).
Revenind la graficul saptamanal observam o structura de 5 valuri, valul 5 fiind unul extins. Suntem aproape de o corectie dar trebuie rabdare pana cand vom avea semnale concrete: strapungere falsa a rezistentei, figuri de intoarcere, suporturi strapunse. Indicatorul MACD trebuie sa arate divergenta, iar RSI supra-cumparare.
Pe minime ambele paritati au format figuri de intoarcere cu mare potential de profit: double-bottom respectiv head&shoulders. Cat timp trendul ascendent nu este amenintat cele mai bune tranzactii sunt cele long dupa corectii minore sau consolidari, cand un suport fix intersecteaza suportul dinamic al trendului ascendent.

[Moderator]

Analiza UsdCad


Saptamana trecuta am analizat triunghiul de pe UsdCad (http://www.admiralmarkets.ro/fundamental/25.09.2009). Care a fost evolutia figurii de atunci?
Dupa cum se stie pretul petrolului are o mare influenta asupra acestei paritati, Canada exportand petrol in SUA. Atunci cand analizam UsdCad trebuie sa urmarim in paralel Crude Oil, analizat ieri (http://www.admiralmarkets.ro/fundamental/01.10.2009-0). Ambele au iesit din triunghi, dupa care au revenit pentru testare. Chiar daca UsdCad era pe suport (triunghi) petrolul nu atinsese tinta (testarea triunghiului) ce ne indica o posibile testare in interiorul figurii pe UsdCad. Atunci cand intentionam sa tranzactionam pe o testare trebuie sa urmarim anumite semnale ce indica un suport puternic, in acest caz, si valabilitatea figurii. Dupa cum am mai spus, ideala este testarea bazei figuri urmata de o revenire rapida pe suport (hammer sau bullish engulfing), ce ne arata forta cumparatorilor ce anuleaza ordinele stop loss declansate. In cazul de fata miercuri a fost o zi negativa, puternica, in interiorul triunghiului, iar petrolul testa triunghiul, iar ziua urmatoare a fost una reversal, un bullish engulfing ce indica deschiderea pozitiilor de cumparare. Intrarea in pozitie trebuie facuta atunci cand evolutia favorabila pare iminenta, pe volum in crestere. Graficele actuale sugereaza vanzarea petrolului si cumparare UsdCad, chiar de la limita figurilor. In cazul in care pretul se intoarce pentru o noua testare e de preferat sa inchidem pe breakeven si sa asteptam alte semnale pentru o noua intrare, sau sa avem stop loss in afara triunghiului, daca pretul este aproape de varf. Atunci cand un suport dinamic este testat, cum este triunghiul, pretul poate cobori spre varf, fara sa strapunga si avem de alese intre variantele de sus.

[Moderator]

Analiza indicatori economici


Saptamana aceasta a debutat cu o decizie surprinzatoare: Banca Centrala a Australiei a marit dobanda de referinta cu 25 bps, de la 3.00 la 3.25%. Dolarul Australian a reactionat imediat aprecindu-se fata de restul monedelor, iar traderii anticipeaza o crestere cu 150-200 bps in urmatorul an, ceea ce explica aprecierea puternica a monedei locale in ultimele 7-8 luni. Guvernatorul RBA Stevens a spus ca riscul contractari economiei a trecut, expansiunea economiei a intrat pe un trend ascendent si comertul cu tarile Asiatice s-a imbunatatit. In urmatoarele luni vom asista la continuarea politicii monetare incepute astazi, ceea ce va face din dolarul australian cea mai atractiva moneda in special pentru carry trade.

Banca Angliei va mentine foarte probabil dobanda la acelasi nivel minim, situatia economica nefiind cea asteptata, iar riscul inflatiei nu exista. Ca de obicei in ultima perioada atentia va fi indreptata catre statementul BOE referitor la programul de achizitii de active denumit Quantitavive Easing, menit sa scoata economia britanica dintr-o recesiune severa si de durata. In urma cu doua luni BOE a suplimentat programul la 175 miliarde lire, surprinzand piata si depreciind lira, iar luna trecuta programul a fost mentinut in unanimitate. Investitorii vor urmari cu atentie derularea programului si viziunea asupra cresterii economice si inflatiei.

Sedinta de politica monetara va fi evenimentul principal si in zona euro. Cu siguranta nu vom avea modificari neprevazute, iar atentia va fi indreptata catre conferinta de presa a lui Trichet ce va preceda deciziei. 22 dintre bancile europene au depasit testul de stres, o evaluare a riscului in conditii nefavorabile, rezultatele fiind incurajatoare. Problema este daca economia suporta o pierdere aditionala de inca 400 miliarde Euro, in cazul conditiilor total nefavorabile presupuse, pana acum pierderile fiind de 490 miliarde euro, ce ar putea creste daca bancile nu au dezvaluit pierderile reale inregistrate. Conform ECB dobanda va ramane la nivelul actual in marea parte a anului viitor, dar cum masurile neconventionale se opresc, putem specula o crestere mai devreme decat asteptarile, o masura normala odata cu cresterea economica.

[Moderator]

Analiza indicatori economici


Dupa o saptamana dominata de deciziile de politica monetara, cea prezenta va aduce date importante despre inflatie si consum.

Dolarul continua sa fie neatractiv pentru investitori, dobanda mica, deficitul urias al celei mai mari economii mondiale si somajul record afectand moneda americana, desi FED-ul considera ca sentimentul fata de risc este motivul principal. FOMC Meeting Minutes va dezvalui evolutia programului de relaxare a creditarii, QE, dar si indicii despre evolutia dobanzii cheie in viitor. Impactul va fi limitat, FED-ul anuntand deja ca rata dobanzii va ramane la nivel minim pentru o perioada prelungita. CPI-ul va justifica politica bancii centrale, presiuni inflationiste neexistand. Vanzarile cu amanuntul vor reveni la normal, adica vor scadea, principalul motiv fiind expirarea programului rabla in varianta americana. Scaderea drastica a vanzarilor in sectorul auto ne arata ca economia are nevoie de ajutorul statului, in special sectorul imobiliar, atata timp cat somajul continua sa creasca. Finalizarea acestui program va afecta si productia industriala, asteptata in scadere de la 0.8% la 0.1%. Fluxurile de capital, TIC Long-Term Purchases este un indicator important, chiar daca nu are o influenta imediata asupra pietei, la fel ca sentimentul consumatorilor Universitatii din Michigan.
Dolarul se situeaza pe minimul anului, iar cresterea apetitului fata de risc va aduce un nou val de depreciere, iar pentru o corectie trebuie sa formeze un double-bottom cu rezistenta la 73.40.

Lira este in aceeasi situatie cu dolarul, fata de care a fost neutra saptamana trecuta, nefiind clar deocamdata cum va decurge programul quantitave easing, desi fondurile au fost mentinute la acelasi nivel la ultima sedinta BOE. Datele despre inflatie, CPI, si cererile de somaj vor fi evenimentele principale din regatul unit, ce vor influenta evolutia lirei.
GbpUsd se afla in consolidare sub neckline, iar evolutia normala ar fi descendenta.

Chiar daca presedintele ECB J.C. Trichet a parut ingrijorat de aprecierea euro fata de dolar, moneda europeana a avut o saptamana pozitiva, inregistrand un puternic impuls ascendent. Vor fi publicati mai multi indicatori importanti in perioada 13-15 octombrie: increderea investitorilor, ZEW Economic Sentiment este asteptat la cel mai inalt nivel din aprilie 2006, ceea ce va confirma evolutia monedei si a indicilor europeni, iar CPI-ul va fi foarte probabil tot negativ dupa cum a indicat si asteapta si banca centrala in urmatoarele luni.

[Moderator]

Analiza GBP


Lira continua evolutia descendenta fata de celelalte valute in asteptarea datelor despre inflatie. Primul ministru Gordon Brown a spus ca stoparea masurilor stimulente va periclita cresterea economica si va duce Marea Britanie intr-o recesiune severa si de durata. Banca Centrala a mentinut programul de stimulare a economiei la 175 miliarde GBP, dar evolutia viitoare va depinde si de evolutia preturilor, in scadere, CPI anualizat fiind asteptat 1.3% fata de 1.6%. Scaderea inflatiei poate determina banca centrala sa suplimenteze infuziile de lichiditate in economie, ceea ce ar dauna lirei si ar continua scenariul bearish in care se afla.

GbpUsd a testat pentru a doua oara neckline-ul acelui Head&Shoulders strapuns, testand totodata si linia de rezistenta a miscarii descendente inceputa din varful figurii. 1.5770 este un suport puternic, reprezentand 38.2 Fibbo din trendul ascendent, corectie normala. Strapungerea lui ar duce pretul la 1.5350, dar dupa un impuls de 400 pips e riscant de vandut si trebui asteptata o consolidare sau corectie, poate o noua testare a liniei de rezistenta. Graficele pe perioade mai mici ofera semnale pentru acumulare pe trend descendent sau deschiderea noilor pozitii in cazul in care s-a ratat intrarea la testarea neckline-ului. Pe 1H s-a format un fanion, figura de continuare ce sugereaza strapungerea suportului si continuarea trendului descendent dupa H&S.

[Moderator]

GbpUsd & EurUsd


Scenariul bearish pentru GbpUsd a esuat pentru moment, dupa ce a atins noi minime, dar cum am spus nu se intra intr-o tranzactie short dupa un impuls puternic ce strapunge suportul, de peste 300 pips in acest caz. Intrarea se face dupa o consolidare sau corectie pe linia de rezistenta a trendului descendent, unde pretul testeaza acum valabilitatea. Vom urmari si graficul pe 4H, unde se observa foarte bine aceasta testare, pusa in pericol de inchiderea unei lumanari peste rezistenta. Daca imediat este inghitita de alta lumanare reversal (bearish engulfing), atunci strapungerea in sus este falsa si se poate intra short imediat. La fel in cazul unui inverted hammer. In jurul pragului 1.6000 se pot deschide pozitii de vanzare, cu stop loss nu foarte mare, fiind primul punct optim de intrare. Al doilea este intersectia dintre neckline si linia de rezistenta trecuta prin varf si umarul drept. Deci, daca scenariul bearish esueaza aici vom iesi cu stop-loss mic si vom astepta pana ajunge in al doilea punct de vanzare. Intotdeauna asteptati ca piata sa ajunga acolo unde doriti, nu "o alergati".
CPI-ul a iesit sub asteptari si vom vedea reactia oficialilor in privinta programului de stiumulare a economiei QE. Aspectul negativ pentru evolutia descendenta este optimismul din piata ce duce la deprecierea dolarului fata de majoritatea valutelor. EurUsd a atins noi maxime si pare ca se indreapta spre nivelul de rezistenta de la 1.5300. O stagnare a deprecierii monedei americane ar favoriza evolutia bearish a GbpUsd.

[Moderator]

Lira a inceput sa recupereze pierderea suferita in ultima vreme, impulsionata si de datele pozitive din sectorul fortei de munca. Cererile pentru somaj au fost sub asteptari, 20800 fata de 25100, iar rata somajului 7.9% fata 8% cat se astepta. Sunt cele mai putine cereri pentru ajutor de somaj din ultimele 15 luni, datele pozitive impulsionand cresterea economica.
Gbp-ul avea nevoie de o corectie pentru moment fata de valutele europene, fata de care se depreciasera foarte puternic, fiind in stare de supra-vanzare si divergenta. Fata de dolar deprecierea a fost mai lenta, fiind mai degraba o consolidare in ultima perioada. Pe aceasta paritate exista un conflict: din punct de vedere tehnic avem un Head&Shoulders strapuns si testat, dar apetitul fata de risc al investitorilor duce la deprecierea dolarului.
GbpUsd se afla in zona intersectiei dintre neckline si linia de rezistenta trasata prin cap si umarul drept, iar stop-loss pentru pozitiile short trebuie sa fie peste acest nivel dinamic. Trebuie asteptat un semnal de incetinire a acestei cresteri, pe care nu l-am avut pana acum. Ideala ar fi o testare a liniei de rezistenta, urmata de o scader imeditata si inchidere sub neckline. Acesta ar fi un semnal de vanzare imediata, cu mare probabilitate de reusita. In cazul in care avem o inchidere peste aceasta zona, care nu este urmata de un reversal day, figura este esuata si vom cauta oportunitati de cumparare, neckline-ul devenind un suport puternic.

EurGbp a avut o corectie dupa ce a atins limita superioara a canalului ascendent, iar acum testeaza suportul intermediar. Cumpararea se impune de la linia inferioara a canalului, ultima de suport, nivelul 0.9070 fiind unul important, dupa ce vom avea suficiente semnale ca miscarea ascendenta este iminenta.

GbpChf a corectat 61.8 din trendul ascendent si este normala o testare a linie de rezistenta a trendului descendent. Ca si pe celelalte perechi, graficele mai mici ofera semnalele de intoarcere sau continuare, de care avem nevoie atunci cand pretul este la suport sau rezistenta.

[Moderator]

GbpUsd a inchis ziua de ieri pe neckline, iar astazi testeaza linia de rezistenta trasata prin varf si umarul drept. Momentan se situeaza intr-un punct cheie, intre suport si rezistenta, strapungerea acestor 2 praguri semnificand esuarea figurii, un semnal important de cumparare. Daca se intampla scenariul propus ieri, testarea rezistentei si inchidere sub neckline- hammer, atunci acesta este un puternic semnal de vanzare imediata. Deocamdata este dificil de spus incotro va merge pretul si vom urmari si un grafic pe 1H pentru mai multe indicii.
Dupa ce a atins 1.6280 s-a format un fanion, figura de continuare ce a dus pretul la 1.6400. Vom urmari cu atnetie daca aici se formeaza tot o figura de continuare sau va fi un double-top, cu baza la 1.6280, unde va intalni suportul acestui impuls ascendent. Daca asa va fi, aceasta figura de 100 pips target ar putea fi momentul ideal de intrare pentru H&S, deci nu recomanda plasarea take profit in astfel de cazuri, unde potentialul este mult mai mare. Folosim aceste figuri pe graficele mici pentru a initia pozitia la momentul oportun, cu stop loss minimizat si take profit maximizat.

EurUsd a strapuns si testat maximul de la 1.4860, iar ulterior 1.4970 s-a dovedit o rezistenta importanta. Este probabila o noua testare a canalului ascendent, sau o consolidare intre 1.4860 si 1.4970 pana cand suportul trendului ascendent va fi intalnit. La fel ca pe GbpUsd vom urmari graficul pe 1H pentru semnale mai clare privind evolutia pe termen scurt. Divergenta pe MACD indica faptul ca rezistenta de la 1.4970 nu va fi depasita, iar daca era nu se intra long, pentru ca putea fi falsa, se astepta validarea nivelului strapuns. Aici fie se formeaza un triunghi de continuare ce va duce pretul spre 1.5300, fie un double-top ce va duce pretul pe suport din nou si va oferi o noua sansa de cumparare.

[Moderator]

Chiar daca este o saptamana cu putine evenimente, sunt cativa indicatori ce merita analizati si urmariti cu atentie de catre investitori.

Banca Centrala a Canadei va mentine foarte probabil dobanda de referinta la nivelul actual 0.25%, iar atentia va fi indreptata catre statementul BOC ce va insoti decizia. Dupa semnalele oferite de autoritati dobanda nu va fi marita mai devreme de al doilea trimestru din 2010. Aprecierea dolarului canadian este un pericol pentru cresterea economica a Canadei, bazata in mare parte pe export, dar poate duce inflatia la nivelul dorit de banca centrala, 2% anualizat. CPI-ul este in continua scadere, iar daca oficiali se tem de scaderea inflatiei dolarul canadian va avea de suferit. BOC Monetary Policy Report ce va urma dupa 2 zile va aduce mai multe informatii despre cresterea economica si inflatie, dar subiectul principal va fi employment-ul. Vanzarile cu amanuntul Retail Sales sunt asteptate in crestere, dupa ce luna trecuta datele au dezamagit.

Dupa revenirea miraculoasa de saptamana trecuta, lira se confrunta cu cateva evenimente deosebit de importante ce pot stabili evolutia in viitorul apropiat. BOE Meeting Minutes ar trebui sa justifice discursul optimist al guvernatorului Fischer cu privire la stoparea momentana a programului de achizitii Quantitative Easing. Ar fi prima schimbare importanta de politica monetara din ultima perioada, ce ar influenta piata valutara si in special Gbp-ul. Investitorii asteapta semnale pozitive dupa cum indica rally-ul lirei de saptamana trecuta, iar daca nu va fi nici o schimbare in bine lira va intra din nou pe un trend bearish. Al doilea eveniment important va fi GDP-ul pe trimestrul 3, cu puternica influenta asupra pietei. Se asteapta revenirea pe trend pozitiv si va fi un mare pas inainte facut de economia britanica, iar cu cat numarul va fi mai mare cu atat lira va avea o reactie mai puternica.

Din SUA vom avea date din sectorul imobiliar, in revenire dupa cea mai mare criza din ultimii 60 de ani, sustinuta de cresterea apetitului pentru investitii cu risc si de ajutorul oferit de guvern. Cei mai importanti indicatori din acest sector sunt asteptati in crestere: Autorizatiile de constructie (Buiding Permits) 590.000 fata de 580.000, Constructiile noi 620.000 fata de 600.000, indicator nu foarte precis, iar vanzarile de case altele decat noi sunt asteptate sa creasc cu 5%, pana la 5,38 milioane USD.

Vom vedea daca datele vor influenta evolutia pietei, sau sentimentul pozitiv al investitorilor va duce la continuarea deprecierii dolarului si yenei japoneze, dar atunci cand optimismul atinge un nivel extrem apare riscul unei schimbari de trend.

[Moderator]

Dolarul si-a continuat si ieri deprecierea atingand noi minime fata de majoritatea valutelor.
Dupa testarea suportului - 1.4830, EurUsd continua scenariul bullish spre target-ul 1.5300. Pentru moment are o consolidare intre 1.4965 si 1.5000, nivel mai mult psihologic decat de rezistenta. Tinand cont de ciclurile relevante de piata pentru aceasta paritate, un maxim ar putea fi atins la inceputul lui noiembrie, urmat de o corectie, sau daca avem un minim pe suport in acea perioada, este probabil sa fie urmat de un nou impuls ascendent.
Urmarind si graficul pe 4H observam cum ultima oportunitate de cumparare a fost la 1.4830, testarea nivelului anterior strapuns si a suportului canalului ascendent

GbpUsd se afla intr-un punct cheie: intre suport (neckline-ul acelui Head&Shoulders) si rezistenta (linia trasata prin cap si umarul drept), a carei testare este des intalnita la aceste figuri si reprezinta de obicei punctul cheie al evolutiei. Asadar vom astepta iesirea din aceasta zona, ce s-ar putea produce maine la MPC Meeting Minutes, eveniment ce poate produce volatilitate mare si nu se recomanda deschiderea pozitiilor inainte de publicare, doar daca avem semnale puternice din punct de vedere tehnic, iar daca si fundamentul este pe aceeasi linie atunci vom avea o evolutie clara cu mare potential de profit.
Pe graficul de 1H s-au format mai multe figuri de continuare dupa revenirea pe neckline. Strpungerea in sus a acestui ultim mic triunghi sau fanion ar putea reprezenta esuarea definitiva a figurii si inceputul unui impuls ascendent. Daca va fi o strapungere in jos si o testare a canalului strapuns sau steagului, atunci evolutia ramane neclara intr-o zona de congestie.

[Moderator]

Oficialii BOE au decis in unanimitate sa mentina rata dobanzii de referinta si mai ales programul de achizitii de bonuri de tezaur QE la nivelul actual, 175 miliarde lire, dupa cum a aratat MPC Meeting Minutes. Evenimentele recente nu justifica modificarea programului de achizitii, au spus membrii bancii, un comentariu pozitiv pentru lira ce a reactionat imediat si s-a apreciat fata de dolar si restul valutelor. Raportul referitor la inflatie pe luna noiembrie va permite bancii centrale sa vada evolutia preturilor si consumului din ultimele luni, si tot in noiembrie se va finaliza programul QE.
Evenimentul a fost un imbold pentru GbpUsd, ce a strapuns linia de rezistenta a impulsului descendent.

Dolarul canadian a inregistrat cea mai mare depreciere din ultimele luni imediat dupa decizia de politica monetara, banca centrala fiind ingrijorata de aprecierea monedei, inlaturand speculatiile privind cresterea dobanzii de referinta in viitorul apropiat. Statementul BOC a fost un atac verbal asupra propriei valute, atingandu-si obiectivul, acela de a tine UsdCad departe de paritate. Oficialii canadieni incearca sa elimine corelatia pe care piata o face intre politica bancii centrale canadiene si cea a Australiei, care a inceput ciclul de crestere a dobanzii cheie.
UsdCad a crescut 200 pips imediat dupa decizie si probabil va testa rezistenta de la 1.0650. Probabilitatea ca UsdCad sa atinga paritatea pana la sfarsitul anului este destul de ridicata, chiar daca a mai scazut dupa statementul BOC.

[Moderator]

Dolarul s-a apreciat pe finalul sesiunii america si pe parcursul celei asiatice, iar stocurile si marfurile au scazut ca urmare a datelor nefavorabile si usoarei panici instaurate in piata. Wells Fargo Bank, cea mai mare banca de credite ipotecare a fost downgradata datorita accelerarii pierderilor pe segmentul creditelor. Momentul a fost amplificat de publicarea GDP-ului in China, sub asteptarile analistilor si la cel mai ridicat nivel al anului, oficialii spunand ca presiunile inflationiste cresc si astfel se speculeaza ca vor reduce stimulii fiscali ce sustin cresterea economica, ceea ce va mari cererea pentru moneda americana ca refugiu si valuta de rezerva globala.

EurUsd a scazut dupa ce initial strapunsese 1.5000, dar aceasta corectie poate reprezenta o noua oportunitate pentru investitori de a cumpara impotriva monedei americane. Primul suport este cel de pe graficul 4H, unde evolueaza intr-un canal ascendent. Cel mai important suport este cel al trendului ascendent, la intersectia cu nivelul 1.4800-1.4830. Ca pretul sa ajunga in aceasta zona e nevoie de o consolidare de minim 1 saptamana.

Chiar daca s-a apreciat usor, inca nu putem vorbi de un semnal de revenire al dolarului, e necesara o strapungere macar a rezistentei de la 75.80. Acest rebound de la minime era indicat de divergenta pe MACD si supra-vanzarea pe RSI, dar ultimele date nu reprezinta motive serioase de panica pentru investitori. Deocamdata principala ingrijorare o reprezinta scaderea in continuu a puterii de cumparare a monedei americane, ceea ce stimuleaza investitiile in activele cu risc.

[Moderator]

Aprecierea dolarului de ieri a fost doar un foc de paie, dolarul atingand in deschiderea sesiunii asiatice noi minime fata de Euro, Lira si Franc. Sentimentul investitorilor este cel care conduce piata Forex acum. Spread-ul dintre optimism sau apetit pentru risc si fundamentele economice devine tot mai mare, fapt normal intr-o piata in care intentia fiecaruia este sa cumpere cand pretul este sub-evaluat si sa vanda cand este supra-evaluat.

Astazi avem doua evenimente importante in Europa.
Economia britanica este asteptata sa iasa din cea mai lunga si severa recesiune de dupa al doilea razboi mondial incepand cu trimestrul trei al acestui an. Dupa o lunga perioada in care economia s-a contractat, GDP-ul ar trebui sa arate in sfarsit crestere economica si finalul recesiunii din punct de vedere tehnic. Indicatorul este cu atat mai important deoarece va determina daca Banca Angliei va suplimenta sau nu programul de Quantitative Easing. Este prima estimare a GDP-ului pentru trimestrul 3 si va avea un impact deosebit in piata, mai ales in cazul unei date negative sau peste 0.2%.
GbpUsd s-a apreciat 1000 pips in ultima perioada dupa un impuls puternic ascendent ce se observa foarte bine pe graficul de 1H. Corectia de ieri l-a intersectia dintre linia si nivelul de suport a fost o noua sansa de long speculata imediat de traderi. Consolidarea pe suport asteapta publicarea indicatorului si va stabili directia pentru urmatoarea perioada. Sentimentul pozitiv al pietei i poate face pe investitori sa cumpere in anticiparea unor date pozitive.

Sinteza institului german de cercetare Ifo ar trebui sa arate o imbunatatire a climatului economic al celei mai importante economii din zona euro, la cel mai ridicat nivel din ultimele 13 luni. Guvernul german si-a revizuit previziunea fata de starea economica si asteapta o crestere de 1.2% in 2010. Aprecierea euro a incetinit exporturile, iar masurile stimulente din Germania au insumat 85 milioane Euro. O diferenta semnificativa fata de asteptari poate provoca volatilitate, dar nu va avea acelasi impact ca PIB-ul din regatul unit.
Spre deosebire de lira, euro nu a strapuns inca maximul precedent, dar continua evolutia pe trend ascendent si testarea suportului reprezinta punctele de cumparare. Se poate forma un triunghi ascendent aici. Strapungerea in jos a acestui impuls ascendent va duce la testarea suportului trendului ascendent.

[Moderator]

Inainte de a analiza indicatori economici din aceasta saptamana sa revenim la publicarea GDP-ul din Marea Britanie de vineri. Desi se astepta ca economia britanica sa iasa din recesiune in trimestrul lll, GDP-ul a dezamagit investitorii si mai ales oficialii BOE, aratand ca economia s-a contractat pentru al saselea trimestru consecutiv cu 0.4%, fata de asteptarile de crestere economica de 0.2%. Reactia a venit imediat, lira depreciindu-se fata de restul valutelor si mai ales fata de dolarul american, cu 2%. GDP-ul are o puternica influenta asupra politicii monetare, iar datele negative au readus in discutie o posibila reducere a dobanzii de referinta la urmatoarea sedinta BOE, pretul actual incluzand o probabilitate de 10% pentru o astfel de decizie. Mai mult, asteptarile pentru majorarea dobanzii cheie in urmatoarele 12 luni au scazut de la 93 puncte la 88, ceea ce dauneaza lirei. Viitoarea sedinta de politica monetara, dar si comentariile oficialilor vor fi extrem de interesante si vor provoca volatilitate in piata.

Banca Centrala din Noua Zeelanda va anunta miercuri decizia de politica monetara. Banca Australiei a fost prima banca centrala ce a crescut rata dobanzii de referinta si foarte probabil RBNZ o va urma, desi sansele ca acest fapt sa se intample in aceasta luna sunt destul de mici. NZD-ul s-a apreciat puternic in ultima perioada, fiind alaturi de AUD valutele favorite ale investitorilor, ce asteapta dobanzi mai mare si astfel un randament crescut al investitiei. Daca nu vom asista la o surpriza, statementul va fi atent monitorizat pentru indicii privind politica monetara in viitorul apropiat. Daca tonul bancii centrale este unul pesimist, inca ingrijorata de starea economiei, ce automat creste probabilitatea ca dobanda sa ramana la acest nivel pentru o perioada mai lunga decat asteapta piata si include pretul, atunci NZD-ul va avea de suferit.

Cel mai important eveniment al saptamanii va fi prima publicare a GDP-ului (Advance GDP) pe trimestrul al treilea din SUA, ce ar trebui sa arate ca cea mai lunga si severa recesiune de dupa 1930 s-a sfarsit. Ajutat de programele guvernamentale ce au stimulat consumul si investitiile, PIB-ul american este asteptat la 3,5% pe trim.lll, cea mai mare crestere economica din ultimii 2 ani. Consumul a fost accelerat de programele "rabla" si "prima casa" in varianta americana, iar problema este cum va evolua economia fara ajutor guvernamental. Evenimentul va fi unul cu risc ridicat si impact deosebit in piata, asemanator celor produse de GDP-ul din China (8.9%) si Marea Britanie (-0.4%), date contradictorii ce creeaza suspans, existand posibilitatea ca indicatorul sa surprinda.
Increderea consumatorilor (Consumer Confidence) e asteptata in crestere, justificat dupa cresterea preturilor la instrumentele cu risc, chiar daca somajul este in continuare in crestere. Vanzarea bunurilor de durata indelungata (Durable goods), indicator deosebit de volatil in ultimele luni, sunt asteptate in crestere, dupa declinul neasteptat de luna tracuta. Vanzarile caselor noi sunt asteptate in crestere cu 2.6% fata de luna trecuta, ca urmare a facilitatilor acordate creditelor.

[Moderator]

Dolarul s-a apreciat puternic in sesiunea americana de ieri, in timp se indicii, petrolul si aurul s-au depreciat.
Trendul ascendent pe EurUsd a dat primele semne de slabiciune si vom vedea daca miscarea descendenta va fi sustinuta sau corectia va reprezenta o noua oportunitate de cumparare pentru investitori.
Pe graficul de 1H pretul a iesit din triunghiul ascendent, dar in jos, iar pe 4H a iesit din canalul ascendent in care evolua. Probabil va fi o testare a acestor figuri strapunse, ce ar trebui sa confirme epuizarea trendului si sa nu urmeze noi maxime, miscarea descendenta sa continue de acolo.
Pe graficul Daily a fost o testare a suportului 1.4840 si probabil si suportul trendului ascendent va fi testat. Exista posibilitatea ca 1.5050 sa fi reprezentat topul pentru EurUsd, dar inca nu avem o confirmare a acestui fapt.
Structura de valuri indica un astfel de scenariu, desi valul 5 extins a fost dificil de analizat si pare o structura de 5 valuri, cu primul format din alte 5, finalizata. Analizand atent acest val 5 (l,ll,lll,lV,V), observam cum acest varf de la 1.5050 este o proiectie 161.8 Fibbo a valului lV si 261.8 Fibbo a valului ll. Asadar, poate fi un top.
Valul 1-2-3 reprezinta un ciclu de 45 de zile, iar 1-3 de 90. Incepand cu 2 iunie, varful valului 3, ciclurile au fost de 30 de zile. Fiecare inceput de luna a reprezentat un maxim sau minim, un punct de intoarcere. Inceputul lunii noiembrie, mai exact 2 ar trebui sa fie din nou un punct important, de minim daca pretul va fi pe suport, si de maxim daca de aici va urma un nou impuls ascendent de cateva zile.

[Moderator]

Lira si-a revenit in aceasta saptamana dupa socul suferit ca urmare a publicarii mult sub asteptari a GDP-ului si o figura interesanta se formeaza pe GbpChf.
Dupa ce a strapuns linia de rezistenta a trendului descendent, vineri datele economice au contribuit la testarea ei si practic la formarea umarului drept al unui Head&Shoulders Reversal. Trasarea neckline-ului poate fi neclara datorita umbrelor aparute si se poate extinde pana la intersectia cu nivelul 38.2 Fibbo din trendul descendent. Dupa Double-Topul format pe maxime, GbpChf ofera o noua oportunitate de trading, potentialul figurii fiind de 600 pips. Pentru a identifica mai exact momentul intrarii se vor utiliza graficele mai mici, unde pretul va forma o consolidare.
Indicatori economici pentru lira si franc nu sunt in aceasta saptamana si ar trebui sa avem o evolutie corecta din punct de vedere tehnic.

[Moderator]

Cum era de asteptat, Banca Centrala din Noua Zeelanda a mentinut rata dobanzii la acelasi nivel, iar traderii asteptau ca perioada pana in care RBNZ va creste dobanda sa se reduca, pe aceste considerente apreciindu-se dolarul noua zeelandez in ultima perioada. Statementul a aratat altceva, guvernatorul bancii spunand ca in contrast cu pretul curent din piata nu vede nici o urgenta in retragerea masurilor stimulente si rata dobanzii va ramane neschimbata pana in a doua parte a lui 2010, ceea ce a daunat NZD-ului. Daca deprecierea fata de dolarul american se datoreaza si conditiilor generale ale pietei, impactul statementului se observa mai bine in raport cu AUD-ul, unde s-a depreciat 200 pips.
Revenind la NzdUsd, inevitabilul s-a produs si suportul trendului puternic ascendent a fost strapuns. Corectia ar trebui sa continue, dar trebuie urmarit in paralel evolutia celorlalte doua paritati foarte corelate cu aceasta: AudUsd si EurUsd.

AudUsd a testat doar linia de suport a trenului ascendent si este probabil un rebound pe termen scurt dupa ziua puternic negativa de ieri. Strapungerea proiectiei Fibbo 261.8 a corectiei din iulie a fost falsa, dar acest nivel cat si 161.8 sunt nivele importante dupa cum arata comportamentul pretului la acele praguri. In cazul in care suportul va fi strapuns urmatorul fix va fi la 161.8.Acest nivel reprezinta si corectie 61.8 din ultimul impuls ascendent - 0.8260 si 38.2 Fibbo din valul 5 - 0.7700.

[Moderator]

EurUsd a avut un rebound puternic de pe suportul trendului ascendent, un reversal day, sustinuta si de cateva stiri ce au readus optimismul investitorilor si apetitul fata de risc.
Membrul ECB Axel Weber a semnalat faptul ca Banca Centrala va retrage masurile stimulente si bancile trebuie sa fie pregatite, fiind primul comentariu ce indica un exit pentru ECB din imprumuturile acordate bancilor si a avut impact pozitiv asupra monedei Europene.
GDP-ul peste asteptari din SUA a dat incredere investitorilor ca economia este intr-adevar in revenire, ceea ce a dus la aprecierea indicilor, stocurilor si marfurilor si la deprecierea dolarului, moneda favorita pentru carry trade in acest moment.

Revenind la GbpChf si Head&Shoulders-ul prezentat zilele trecute, evolutia acestuia a fost una corecta din punct de vedere tehnic si a oferit sansa deschiderii pozitiilor de cumparare chiar pe testarea neckline-ului. Acest moment se observa pe graficul de 1H, unde rezistenta figurii (neckline) s-a format la 1.6791, iar dupa strapungere a urmat o consolidare pe suport, cu volatilitate mica ce a indicat valabilitatea lui. Cum am mai spus, cautati semnale ce sugereaza ca miscarea in directia dorita pare iminenta, cum a fost acea lumanare doji ce s-a inchis pe suport dupa o tentativa de scadere sub. Intrarea corecta si la momentul potrivit ofera posibilitatea plasarii unui stop loss mic, sub acel suport, iar dupa un impuls ascendent se modifica pe breakeven si astfel riscul tranzactiei este 0 si potential de profit ridicat. Nivelul 38.2 Fibbo din trendul descendent este o rezistenta importanta si putem avea o consolidare intre acest nivel si neckline. Daca pretul scade sub neckline pozitiile se inchid, iar daca depaseste 38.2 stop loss de pe breakeven se poate muta sub acest prag, devenind pozitiv si asigurand un mic profit tranzactiei. Totusi, aceasta strategie nu este chiar recomandata in situatia de fata, target-ul figurii fiind 500-600 pips, iar prima rezistenta prea aproape de punctul intrarii.

[Moderator]

Se anunta o saptamana foarte interesanta pentru piata valutara, cu 4 decizii de politica monetara si alti indicatori importanti ce vor crea o volatilitate ridicata.

Banca Australiei va creste foarte probabil dobanda cheie la 3.5%, pretul actual al AUD-ului incluzand nu doar aceasta majorare, ci si altele in lunile urmatoare. Rata anualizata a inflatiei a scazut la cel mai mic nivel dupa 2000, iar CPI a scazut semnificativ, ce arata ca nu sunt presiuni inflationiste si statementul RBA nu poate fi atat de optimist incat sa ajute dolarul australian, influentat si de sentimentul fata de risc, afectat in ultima saptamana (indicele volatilitatii sau al panicii VIX a avut vineri cea mai mare crestere a anului). Guvernatorul bancii Stevans va tine un discurs la 2 zile distanta, iar vineri vom avea un statement detaliat despre viitorul politici monetare, cu influenta ridicata asupra pietei. Alti indicatori importanti din Australia vor fi vanzarile cu amanuntul -Retail Sales- si balanta de plati -Trade Balance- ce arata cererea pentru materii prime la nivel global, cea mai marte parte venind din China.

FED-ul va mentine rata dobanzii la nivel minim si vom afla din statement mai multe indicii pentru sedintele viitoare si influenta GDP-ul peste asteptari, de 3.5% pe trimestrul 3. Joburile vor scadea cel mai putin in ultimii 2 ani - 173000, ceea ce va duce rata somajului la nivelul record de 9.9%. Foarte importanti vor fi vor indicatorii Asociatiei Nationale a Managerilor, ISM Manufacturing si Non-Manufacturing asteptati la cel mai ridicat nivel dupa 2006, 53.1 respectiv 51.6. Dolarul a aratat semne de revenire si de bottom temporar, investitorii parasind activele cu risc la primele momente de panica. Datele negative sau care nu depasesc asteptarile pot crea din nou panica si o depreciere a sentimentului fata de risc, ceea ce va ajuta dolarul.

Banca Centrala Europeana va mentine cu siguranta dobanda la 1%, dar comentariile lui J.C. Trichet vor fi atent urmarite. Comentariile de joi ale lui Weber, membru ECB cu privire la posibila retragere a masurilor stimulente din economie au ajutat Euro si comentariile pe acest subiect vor fi punctul de atractie al conferintei de presa ce va preceda deciziei.

Economia britanica nu a depasit recesiunea dupa cum a aratat surprinzatorul GDP pe trim.3, iar BOE nu va modifica foarte probabil nivelul dobanzii cheie. Oficialii vor lua o decizie cu privire la programul de achizitii de bonuri de tezaur -QE-, iar ultimele date au crescut speculatiile privind suplimentarea fondurilor cu 50 miliarde Gbp (dauneaza lirei - daca nu este inclusa in pret). Ultimele comentarii pe acest subiect au apreciat si depreciat lira, iar o decizie luata de oficiali poate produce volatilitate ridicata, mai ales daca va surprinde piata.

Pietele financiare vor fi puternic influentate de aceste date, dar si de turbulentele din ultima saptamana, iar traderii ar trebui sa fie atenti la evolutia paritatilor raportate la dolar si la indici si marfuri, pentru ca putem avea o schimbare radicala a sentimentului pietei.

[Moderator]

Cum era de asteptat RBA a marit dobanda de refinantare cu 25 bps la 3.5%, fiind prima natiune care mareste dobanda cheie de 2 ori dupa revenirea economiei globale. Masura adoptata era inclusa in pret in totalitate, iar o parte foarte mica a pietei, 1-2% asteptau chiar o crestere de 50 bps. Dolarul australian s-a depreciat dupa decizie, in special fata de fratele sau noua zeelandez, dar si fata de dolarul american. Statementul a fost mai mult neutru, guvernatorul bancii Stevans apreciind evolutia politicii monetare in viitor cu termenii “prudent” si “gradually”, ton mult mai ponderat fata de lunile trecute. Totodata, acesta a spus ca aprecierea cu 29% a Aud-ului a afectat exporturile celui mai mare distribuitor de minereuri din lume. Sansele ca dobanda sa mai fie modificata anul acesta au scazut.

AudUsd evolueaza pe suportul trendului ascendent, dupa strapungerea falsa a proiectie 261.8 a valului corectiv al trendului ascendent. Probabil in curand suportul va fi spart, vom monitoriza graficele pe un time frame mai mic pentru mai multe indicii, unde se pare ca se formeaza un triunghi descendent. Urmatorul suport ar fi la 0.8630 in cazul in care aprecierea dolarului va continua, aceasta paritate fiind puternic influentata de sentimentul fata de risc.

[Moderator]

Miscarea descendenta pe EurUsd nu convinge, fiind in consolidare in ultimele zile intre 1.4700 si 1.4830, 38.2 respectiv 61.8 Fibbo din valul V al valului 5. Miscarea laterala sugereaza asteptarea datelor importante din economie, deciziile de politica monetara din state si zona euro, ale caror statemente pot decide directia urmatoare a pietelor financiare, iar EurUsd va fi cel mai mult influentata. Cresterea aversiunii fata de risc va duce la aprecierea dolarului ce are nevoie de un imbold pentru o crestere convingatoare, pentru ca ne aflam totusi intr-un trend puternic descendent al monedei americane.
Pe graficul de 1h s-a format un canal descendent si probabil rezistenta lui din jurul nivelului 1.4800 va fi atinsa si poate reprezenta un punct de vanzare. Pe 1.4700 se poate forma o consolidare, fiind un nivel important pentru evolutia recenta, iar strapungerea lui poate continua evolutia bearish. O mare eroare este tranzactionarea pe strapungerea minimelor, mai ales intr-o astfel de evolutie. Vanzarea se face dupa impusuri ascendente pana la rezistenta cea mai puternica, iar cumpararea pe impulsuri descendente pe suport valid.

[Moderator]

Dubla lovitura ieri pentru dolar: indicele non-manufacturier ISM a scazut neasteptat fata de asteptari si fata de luna trecuta, la 50.6, fiind principala sursa a cresterii economiei americane, afectat in primul rand de componentele employmentului. Asadar, nu este exclusa o surpriza negativa a NFP-ului de maine. Statementul FED nu a indicat nimic favorabil pentru dolar (majorarea ratei), ceea ce l-a afectat evident, EurUsd si celelalte paritati raportate la moneda americana inregistrand un puternic impuls ascendent.
Aprecierea EurUsd a fost alimentata si de speculatiile referitoare la posibilul exit al Bancii Centrale Europene din programul de sprijinire a bancilor, sugerat de unul din membrii in urma cu cateva zile. In momentul de fata pretul include o crestere cu 94 bps a dobanzii cheie in urmatoarele 12 luni.
GbpUsd a crescut ca urmare a deprecierii dolarului, pentru lira datele importante ce-i pot stabili directia in urmatoarea perioada vin astazi. BOE va decide evolutia programului QE, asteptarile analistilor fiind suplimentarea cu 50 miliarde lire, ceea ce ar dauna lirei daca nu este inclusa in pret 100%. Daca programul nu va fi suplimentat lira se va aprecia puternic.
Ambele evenimente pot produce volatilitate, in special decizia BOE, putem avea spike-uri la fel ca la decizia FED,si pentru ca din punct de vedere tehnic piata este indecisa.

[Moderator]

BOE Statement - 5 noiembrie

"Comitetul de Politica Monetara (MPC) a Bancii Angliei (BOE) a votat mentinerea ratei dobanzii de refinantare la 0.5% si continuarea programului de cumparare de active finantate din rezervele bancii centrale (bonduri guvernamentale si corporative), suplimentate cu 25 miliarde lire pana la un total de 200 miliarde lire, program ce va fi finalizat in 3 luni.
Economia globala a dat semne de revenire, cu mai multe economii emergente avand o crestere economica puternica, desi activitatea globala per total ramane scazuta. Preturile activelor au crescut la nivel international din primavara, reflaectand atat imbunatatirea climatului economic dar si politicile monetare ajutatoare.
In Regatul Unit productia a scazut cu aproape 6% de la inceputul lui 2008. Familiile si-au redus cheltuielile semnificativ si investitiile au scazut sever. Produsul Intern Brut (GDP) a continuat sa scada in trimestrul 3. Un numar de indicatori de consum si incredere sugereaza ca revenirea activitatii economice va fi evidenta in curand.
Inflatia anualizata (CPI) a scazut la 1.1% in septembrie, de la 5.2% cu un an mai devreme. Inflatia va creste probabil la 2% in viitorul apropiat, reflactand cresterea pretului petrolului si efectele reducerii de anul trecut a TVA-ului.
Asteptarile pe termen mediu pentru productie si inflatie continua sa fie determinata de 2 factori opusi. Pe de o parte, efectele stimulilor functioneaza ca urmare a relaxarii politicilor fiscale si monetare. Achizitionarea activelor au ajutat la cresterea preturilor si au usurat accesul la pietele de capital. Cursul de schimb al lirei a imbunatatit competitivitatea producatorilor britanici. Pe de alta parte, nevoia bancilor de asi reface balanta de plati va limita disponibilitatea creditarii si nivelul pasivelor vor dauna consumului. Comitetul asteapta o revenire lenta a activitatii economice, utilizarea resurselor fiind inca la un nivel redus."

Asteptarile erau pentru o suplimentare cu 50 miliarde lire a fondurilor si lira s-a apreciat imediat dupa statement cu 130 pips fata de usd.

Conferinta ECB

Banca Centrala Europeana a mentinut dobanda la acelasi nivel, iar presedintele ECB J.C.Trichet a spus ca va retrage o parte politicile de urgenta adoptate pentru a depasi criza financiara pe masura ce economia globala isi revine: "Nu toate masurile de lichiditate sunt necesare la acelasi nivel ca in trecut si vor fi inlaturate treptat pentru a nu afecta stabilitatea preturilor."
Trichet a mai spus ca imprumuturile nelimitate de 12 luni acordate bancilor nu vor continua dupa operatiunile de luna viitoare: "Piata nu asteapta prelungirea si nu voi spune ceva ce poate afecta sentimentul pietei". ECB asteapta ca GDP sa-si revina treptat in 2010, ultimele informatii aratand o imbunatatire a activitatii economice in a doua jumatate a lui 1009, si a mai spus ca un dolar puternic este in interesul SUA.

La fel ca lira si Euro a reactionat pozitiv la discursul lui Trichet, exitul din masurile neconventionale fiind pozitiv pentru euro.

Evenimentele din ultimele zile au crescut din nou apetitul pentru risc al investitorilor ce a dus la un rebound pe paritatile raportate la dolar si yen. EurUsd se indreapta spre maximele anterioare, in acest caz strapungerea suportului trendului ascendent fiind falsa. Pe aceste maxime se pot forma figuri de continuare sau intoarcere.

[Moderator]

Vor fi putini indicatori publicati in aceasta saptamana, ce va fi probabil mai putin agitata decat ultima, puternic influentata de evenimentele economice.

Atrag atentia datele despre balanta comerciala a celor mai mari 3 exportatori: Germania, SUA si China. Din China se asteapta o explozie a exporturilor, ca rezultat al expansiunii deosebite din ultimele luni. Deficitul se va adanci in SUA, diferenta dintre importuri si exporturi va creste la 32 miliarde USD, reflactand cererea pentru petrol si automobile din afara. Exporturile vor creste si ele, dar cu o rata mai mica, datorita deprecierii dolarului si cresterii economice din Asia si Europa.
Cei mai importanti indicatori vin din Europa, sentimentul economic ZEW pentru cea mai mare economie din zona Euro, asteptat in scadere pentru a treia luna consecutiva, iar GDP-ul va confirma iesirea din recesiunea in Europa. In Germania cresterea economica a aparut din trimestrul al doilea, iar pe treilea se asteapta o crestere substantiala, de 0.8%. Per total va fi primul trimestru pozitiv pentru zona Euro, practic iesirea din recesiune din punct de vedere tehnic, cu 0.5-0.6%, conform asteptarilor. Axel Weber, unul dintre cei mai influenti membrii ECB va vorbi miercuri si vineri, ultimul sau discurs in care a sugerat un exit din programele stimulente, provocand volatilitate. Miercuri piata americana va fi inchisa, fiind ziua Veteranilor, iar volatilitatea va fi scazuta.

Dolarul a fost cea mai slaba valuta saptamana trecuta, ca urmare a scaderii sanselor pentru majorarea dobanzii cheie in a doua parte a lui 2010, dar si datorita cresterii apetitului pentru risc, soldata cu deprecierea yenului japonez, cealalta moneda de rezerva si aprecierea indicilor. Corelatia dintre dolar si aversiunea fata de risc va fi principalul factor al evolutiei preturilor in aceasta saptamana, cu putine evenimente economice.

[Moderator]

Lira s-a depreciat puternic pe finalul sesiunii asiatice dupa ce agentia de rating Fitch a anuntat ca ratingul de credit din Marea Britanie este cel mai riscant dintre natiunile cel mai bine cotate - G10 si probabil raitingul AAA va fi downgradat datorita "ajustarilor mari de buget". Acest raiting indica nivelul de risc al climatului investitional dintr-o tara si este utilizat de investitorii straini.
GbpUsd a scazut 150 pips, pana la 1.6600, suport important. Evolutia laterala din ultimele luni a luat forma unui canal usor descendent si am putea identifica si un Head&Shoulders Reversal, al carui neckline a fost strapuns ieri si testat astazi. Totusi aceasta figura se formeaza pe trend descendent si nu pe consolidare, cum a fost cel cu varful in 1.7000. Acel Head&Shoulders pe top a functionat, dar nu si-a atins tinta, iar ulterior neckline-ul a devenit suport.



Spre deosebire de EurUsd care a avut o strapungere falsa a suportului trendului ascendent, UsdChf a evoluat corect dupa rezistenta, fara strapungere si este foarte aproape de paritate. Francul aproape a recuperat in ultimele 8 luni ce a pierdut in perioada de panica, ce a reprezentat o corectie de nici 38% din puternicul trend descendent inceput in 2000. In curand poate fi atins pentru a doua oara minimul istoric si ar trebui sa reprezinte un suport puternic.

[Moderator]

Rata somajului in Marea Britanie a ramas la acelasi nivel cu luna trecuta 7.8%, devansand astepatarile de 8.0%, aratand ca eforturile guvernului de a scoate economia din recesiune incep sa functioneze. Cererile pentru somaj au fost de 12900, cel mai mic numar din aprilie 2008. Va urma raportul Bancii Centrale despre inflatie, atent urmarit de traderi, mai ales comentariile referitoare la decizia de a suplimenta programul QE cu 25 miliarde lire. Inflatia este asteptata sa creasca puternic in viitorul apropiat si sa reintre apoi in targetul de 2% anualizat al Bancii Centrale, dupa ce rata dobanzii va fi majorata.

Guvernatorul Bancii Centrale din Noua Zeelanda a spus ca aprecierea NZD-ului nu este sustenabila si risca sa afecteze imbunatatirea deficitului de cont curent. Factorii majori sunt deprecierea dolarului si cresterea apetitului pentru risc si mai putin imbunatatirea conditiilor economice interne. Exporturile si cheltuielile turistilor sunt afectate, reprezentand 40% din economia tarii, afectand revenirea din recesiune.

Diferenta dintre exporturi si importuri in China a atins cel mai ridicat nivel al anului, ambele fiind in scadere, dar exporturile cu o rata mai mica, 13.8% fata de 15% luna trecuta. Marii exportatori globali fac presiuni pentru un yuan mai puternic, dar guvernul chinez doreste o crestere sustenabila a exporturilor inainte de a lua masuri pentru aprecierea monedei locale. Productia industriala si vanzarile cu amanuntul au crescut peste asteptari.

Sentimentul economic in Germania ZEW a scazut mai mult decat asteptarile dar ramane peste pragul psihologic de 50. Asteptarile pentru economia germana sunt inca la un nivel ridicat, dar cresterea preturilor si situatia neclara din piata munci pot afecta consumul. Cresterea exporturilor a imbunatatit optimismul consumatorilor si a sustinut cresterea economica.

Piata america este inchisa astazi si va fi lichiditate scazuta.

[Moderator]

EurUsd este intr-o perioada de consolidare dupa atingerea maximului precedent. Probabilitatea pentru o evolutie bearish este mai mare, pe graficul daily se poate forma un double-top.
Pe 1H pretul este prins intre 1.4956 si 1.5018, linia de suport a impulsului ascendent fiind strapunsa si testata. Iesirea din aceasta zona poate dupa la scadere mai consistenta, pe graficul de 4h fiind format un mic Head&Shoulders cu neckline la 1.4956. In astfel de situatii nu se impune plasarea take-profit, potentialul figurii este mic si poate fi momentul ideal pentru intrarea pe o corectie cu potential mult mai mare.

EurJpy a format un triunghi simetric, sau fanion daca urmarim un timeframe mai mare. Astfel probabilitatea mai mare este pentru o strapungere in jos, iar vanzarea este de preferat sa se faca pe testare, cat mai aproape de varful triunghiului, pentru a minimiza riscul.

Employmentul din Australia a depasit asteptarile provocand un impuls ascendent pentru Aud si chiar Nzd pe moment, dar ulterior pretul a revenit si se pare ca pretul nu reuseste sa strapunga maximul anterior, pe graficul Daily fiind in formare un inverted hammer. NzdUsd a testat suportul trendului ascendent devenit rezistenta si este probabila o evolutie descendenta in continuare, dupa cum isi doreste si Banca Centrala din Noua Zeelanda.

[Moderator]

Dolarul a beneficiat de una din cele mai pozitive zile din ultimele luni, dupa ce a atins noi minime. Intrebarea pe care fiecare trader si-o pune acum este daca aprecierea va continua si astazi dupa rally-ul impresionant de ieri, si daca este posibila o schimbare de trend.
EurUsd evolueaza intr-un canal ascendent, dar scaderea de la nivelul maxim era indicata de divergenta pe MACD, strapungerea suportului impulsului ascendent (1H) si formatiunea de intoarcere formata (4H) - art. de ieri.
Pentru confirmarea unei schimbari de trend este necesara strapungerea suportului canalului si apoi al acelui Double-Top, in cazul in care miscarea descendenta va continua pana la 1.4700. Nivelul 1.4850 este un suport puternic, reprezentand praguri fibbo pentru toate impulsurile ascendente ale acestui canal. In cazul in care maximul va fi atins din nou se va forma un triunghi ascendent, probabilitatea ca evolutia bullish sa continue fiind mai mare. Daca se va repeta evolutia din ultimele 2 luni (impuls ascendent urmat de corectie), atunci minimul acestei corectii ar trebui sa fie atins pe 2 decembrie +/- o zi, si ar putea fi nivelul 1.4400-1.4500 in cazul in care evolutia bearish va continua.

EurJpy a strapuns in jos triunghiul simetric prezentat ieri, l-a testat (momentul intrarii), si apoi a continuat evolutia descendenta. Targetul este nivelul de suport 131.50.

[Moderator]

In aceasta saptamana vor fi publicati cei mai importanti indicatori pentru consum si inflatie din Statele Unite si Marea Britanie. Retail Sales reflecta cel mai bine cheltuielile consumatorilor, consumul fiind principala sursa a GDP-ului american in special, iar CPI-ul va arata daca temerile privind aparitia inflatiei sunt justificate.

Vanzarile cu amanuntul (Retail Sales, Core Retail Sales) vor inregistra un rebound in octombrie, productia (Capacity Utilization Rate, Industrial Production) si constructiile (Housing Starts, Building Permits)vor inregistra o crestere, ceea ce vor inlatura suspiciunile legate de cresterea economiei americane fara ajutor guvernamental. In cazul in care datele vor fi la nivelul asteptarilor sau chiar mai bune se poate vorbi de o crestere sustenabila a economiei. Fluxurile de capital (TIC) ne vor arata daca dolarii intra sau ies din tara, iar PPI cum au evoluat preturile la nivelul producatorilor.
In perioada urmatoare tot apetititul pentru risc va influenta cel mai mult dolarul, datele economice pot doar modifica orizontul de timp in care FED-ul va reveni la o politica monetara mai agresiva si nu pot schimba trendul. Analiza dolarului ca moneda de refugiu si de rezerva reprezinta o analiza a sentimentului general fata de risc in pietele financiare globale.

Pentru lira este cea mai agitata saptamana a lunii, cu foarte multe evenimente ce-i vor afecta evolutia foarte probabil. GBP-ul a rezistat foarte bine la comentariile ingrijoratoare ale agentiei de raiting Fitch si la raportul BOE despre inflatie, destul de pesimist.
MPC Meeting Minutes va arata cum s-a votat suplimetarea programului QE cu 25 miliarde lire mai putin decat asteptarile, dar si indicii despre viitoarele masuri. Acestea vor fi influentate de datele despre inflatie (CPI), publicate cu o zi inainte. Preturile au scazut in ultimele doua luni, ducand inflatia la o valoare anualizata de 1.1%. Se asteapta o crestere moderata. BOE Inflation Letter va fi publicata doar daca inflatia scade sub 1%. Vanzarile cu amanuntul au dezamagit in ultimele 2 luni, ramanand nemodificate (0.0%). Se asteapta un rebound de 0.6% in octombrie, dar indicatorul este foarte volatil si pot aparea surprize.

[Moderator]

Inflatia publicata astazi in Marea Britanie a depasit asteptarile, iar GbpUsd este aproape de iesirea din figura de continuare - flag, in care a evoluat in ultimele luni. In acest caz sa incercam sa incercam sa anticipam evolutia dupa iesirea din canalul usor descendent.
Sunt doua scenarii asemanatoare ca evolutie, unul marcat cu alb celalalt cu verde.
In primul caz ne situam pe valul 5, ultimul al acestui impuls ascendent. Acesta poate fi si mai scurt (3 nu poate fi cel mai scurt), iar pretul sa nu strapunga canalul. Atunci cel mai probabil se va forma o noua consolidare intre rezistenta canalului si suportul trendului ascendent, de forma unui triunghi, care in mod normal va continua evolutia ascendenta, dar nu obligatoriu. In cazul in care rezistenta va fi strapunsa tinta valului 5 este 1.7000-1.7040, maximul anterior si rezistenta unei pene (rising wedge), figura cu caracter bearish. Corectia (A-B-C) ar reprezenta iesirea din figura si testarea canalului, dupa care trendul ascendent continua. Testarea poate fi si pana la linia intermediara a canalului.
In a doua varianta, ne aflam pe valul lll din valul 3 mare, ce ar atinge acea dubla rezistenta de la 1.7, apoi corectie (lV) pe suport si un nou impuls ascendent, un nou maxim aproape de varful figurii. Valul corectiv 4 ar putea fi o noua testare a canalului (38.2 Fibbo din 3), dupa care urmeaza un nou val ascendent.

Cumpararea in cazul unei strapungeri acum ar fi riscanta (vine dupa un impuls ascendent), fie asteptam o consolidare ((triunghi) pana va intalni din nou suportul trendului ascendent, sau incercam o vanzare de la rezistenta dubla (5 sau lll) si apoi cumparare de la suport (A sau lV).

[Moderator]

Lira a reactionat puternic la publicarea stenogramelor de la ultima sedinta de politica monetara. Votul membrilor Bancii Centrale a fost impartit in 3: 7 au votat suplimentarea programului QE cu 25 miliarde lire, unul cu 40 miliarde lire si altul a votat pentru mentinerea programului la nivelul actual. Deasemenea s-a discutat micsorarea dobanzii la depozit pentru rezervele bancii pentru a incuraja imprumuturile.
Pe moment lira a reactionat negativ, depreciindu-se in primele 5 minute, dar ulterior a revenit, asteptarile initiale erau pentru o suplimentare cu 50 miliarde lire, iar faptul ca unul din membrii a fost neutru este un aspect pozitiv pentru lira.

In discursul sau de astazi presedintele ECB J.C.Trichet a spus ca un dolar puternic este nu numai in interesul Statelor Unite dar si al intregii comunitati internationale.
EurUsd are o consolidare pe suportul trendului ascendent, dar nu a reusit noi maxime. Se formeaza un triunghi simetric aici, ce va duce pretul fie la 1.5300, nivel important de rezistenta, fie la 1.4700, ce ar putea fi inceputul unei corectii ample si de durata.

[Moderator]

Datele din Statele Unite au fost mixte, inflatia la nivelul consumatorilor a depasit usor asteptarile, dar nu a convins, iar sectorul constructiilor au dezamagit din nou si in octombrie.
Perechile valutare raportate la dolar dau semne de epuizare, structura valurilor este completa, divergente, volum in scadere, etc.

NzdUsd a strapuns si testat suportul trendului ascendent devenit rezistenta, fiind o paritate predispusa la o corectie acum, atat tehnic, cat si fundamental dupa ultimele comentarii ale oficialilor bancii centrale, "deranjati" de aprecierea monedei locale. Dupa strapungerea trendului a testat destul de sus, maximul ar fi fost intersectia cu nivelul fix de 0.7630, dar se pare ca nu va mai ajunge la acel nivel.

AudUsd a fost singura ce a stabilit noi maxime fata de dolar in perioada recenta, datorate aspectelor fundamentale pozitive din Australia, in special intentia bancii centrale de a continua politica monetara inceputa in urma cu 2 luni.
Maximul atins zilele trecute reprezinta capul unui Head&Shoulders, al carui neckline a fost strapuns. Desi exista potential ridicat pentru o corectie, de preferat este plasarea take-profit pe suportul trendului ascendent, foarte probabil de la acel nivel va fi o noua tentativa de crestere. Putem avea o testare a neckline-ului undeva in jurul intersectiei cu rezistenta impulsului descendent format de cap si umarul drept.



EurUsd continua consolidarea in triunghi cu zile destul de volatile, dar investitorii nu sunt inca hotarati in privinta directiei. Se pare ca este nevoie de un filtru, un eveniment care sa creeze panica si sa stopeze apetitul pentru risc. Comentariile lui Trichet, nemultumit de deprecierea dolarului sunt contrazise de Bernanke@company in discursurile recente, in care au indicat o prelungire a politicii monetare 0, unul din membrii pronuntand anul 2012 pentru reluarea ciclului ascendent pentru dobanzi.

[Moderator]

Dupa 8 luni de crestere continua pentru active si scaderi pentru dolar si yen, se pare ca investitorii au devenit mai precauti si cauta sa inteleaga care vor fi conditiile economice pe termen mediu, daca preturile sunt realiste in actualul context economic. Urmarind cu atentie evolutia paritatilor raportate la dolar si yen, valutele preferate pentru carry trade, observam o ezitare a cumparatorilor, justificata avand in vedere rapiditatea cu care paritatile raportate la dolar au recuperat pierderile si s-au apropiat de maximul din octombrie 2008. Intrebarea pe care toti investitorii si-o pun acum este cand va actiona FED-ul. Comentariile recente ale lui Bullard referitoare la posibila mentinere a politicii monetare 0 pana in 2012 nu a mai speriat piata. Semn ca dolarul este aproape de bottom, ca pretul lui reflecta cea mai indepartata perioada pana la inceperea unui nou ciclu de politici monetare, toate masurile stimulente posibile si imposibile pe care oficialii le pot lua in viitor pentru a sustine cresterea economiei, etc.
Cand pretul va include toate aceste aspecte negative, poate deja sunt incluse 100%, cand pesimismul legat de evolutia lui va atinge cote maxime, atunci dolarul se va aprecia, cu mult inainte ca evenimentele negative sa se finalizeze si cele pozitive sa apara.

[Moderator]

Va fi o saptamana cu putine evenimente economice, marcata joi de Thanksgiving, cand pietele americane vor fi inchise si probabil si vineri lichiditatea va fi mai scazuta ca de obicei.

Dupa mai multe luni in crestere pentru economia americana, octombrie a dezamagit intrerupand trendul, iar previziunile mai mult decat optimiste ar trebui revizuite. Asta se va intampla cu GDP-ul, dupa prima publicare de 3.5 % ce a surprins asteptarile. Se asteapta o revizuire la 3%, datele fiind mult mai complete dupa publicarea indicatorilor pe septembrie. Dupa ultimele publicari este destul de clar ca estimarile au fost exagerate. Principalele cauze sunt constructiile, ce au incetinit in mod surprinzator si cresterea importurilor, ceea ce arata ca o mai mare parte din castigurile datorate cresterii vanzarilor revin companiilor straine nu celor interne.

Vor fi date asteptate cu maxim interes din sectorul imobiliar, vanzarile de case noi (New Home Sales) si existente (Existing Home sales). Va fi un adevarat test pentru aceasta piata, dupa lunile pozitive influentate de programele guvernamentale. Primul indicator este asteptat in scadere, iar cel de al doilea in crestere. Este o divergenta cu explicatie logica si este cauzata de expirarea programului Prima Casa pe 30 noiembrie. Vanzarile de case vechi sunt inregistrate la incheierea contractului si probabil multi sau inghesuit sa prinda promotia. Poate depasi asteptarile pozitiv. Vanzarile de case noi sunt inregistrate la semnarea contractului, adica cu cel putin o luna inainte ca vanzarea sa se incheie. Doar cei ce au semnat in prima parte a lui octombrie cel tarziu mai beneficiaza de ajutor guvernamental. Datele pot fi sub asteptari.
Increderea consumatorilor este asteptata intr-un declin usor, si probabil datorita publicari inainte de FOMC Meeting Minutes si dupa GDP Revised, in aceeasi zi, nu va avea un impact deosebit decat in cazul unui numar surprinzator. Cat despre FOMC, se stie si este inclus in pret faptul ca FED-ul va mentine pe o perioada extinsa rata la un nivel exceptional de mic. Repetarea acestor comentarii nu mai pot influenta piata, deprecia dolarul si aprecia stocurile.

Dolarul american a avut o saptamana pozitiva, dar de multe ori a dat impresia de rebound si apoi a clacat imediat. Desi s-a apreciat recent nu au fost strapunse nivele de suport importante, pentru paritatile raportate la Usd, si nici de rezistenta pentru indicele dolarului, ce ramane intr-un canal descendent. Investitorii sunt in continuare indecisi si este nevoie de o miscare mult mai ampla in pietele financiare pentru a vorbi de o schimbare de trend.

[Moderator]

Evolutia incerta continua, volatilitatea este ridicata, dar piata nu are o directie precisa. Principalele paritati continua consolidarea pe suport (EurUsd, AudUsd, etc), sau rezistenta (UsdChf), fiind in asteptarea unui filtru, eveniment, care sa steabileasca directia in viitorul apropiat. Cu cat aceasta consolidare se extinde cu atat va fi mai puternic urmatorul impuls, ce ar trebui sa fie favorabil dolarului. Evenimentele deosebit de importante de astazi (IFO pentru Europa, GDP, Consumer Confidence si FOMC Meeting Minutes pentru Statele Unite) pot rezolva aceasta stare de indecizie. E greu de crezut ca toti indicatorii publicati vor arata acelasi lucru, adica vor fi fie toti pozitivi pentru dolar, fie toti negativi, se poate crea confuzie, o evolutie asemanatoare cu cea de ieri. Sentimentul fata de risc ramane principalul filtru pentru piata Forex, si va fi interesant de vazut reactia pietei la acesti indicatori.

EurUsd este prins intre 1.4800 si 1.5000, mai exact intre 1.4824 si 1.4990, canal evident pe graficul de 1H, ce ar trebui sa fie atent urmarit pentru o eventuala strapungere. Nivelul maxim de rezistenta este 1.5045, peste care s-ar plasa un stop-loss in cazul unei pozitii short. O corectie normala ar fi pana in jurul pragului 1.4500, iar acest minim ar putea fi atins saptamana viitoare, in jurul datei de 2 decembrie. Nu excludem posibilitatea ca acesta sa fie un top, la fel ca in luna 6, 7 si 8, dar indicatorii MACD si RSI indica o miscare descendenta.

Cele mai puternice valute raportate la dolar, Aud si Nzd sunt in divergenta. AudUsd este chiar pe suportul trendului ascendent, in timp de Nzd-ul a strapuns acest suport, pe care l-a testa ulterior. Aceasta diferenta este data de viziunea bancilor centrale asupra politicii monetare in viitorul apropiat.

[Moderator]

Datele mixte din economie (Gdp a iesit putin sub asteptari 2.8% fata de 2.9%, iar Consumer Confidence a fost peste asteptari) au trimis dolarul aproape de minimele din 16 noiembrie, sub 75 puncte. Evolutia lui se reflecta cel mai bine in raport cu francul, graficele fiind aproape identice.
Pe aceste minime, la paritate, s-a format un triunghi descendent, ce indica presiune la vanzare pentru moneda americana. Strapungerea acestui suport va duce UsdChf cel mai probabil pe suportul canalului descendent, desi MACD contrazice aceasta evolutie.

Sesiunea europeana va avea ca moment important publicarea GDP-ului revizuit din UK, ce ar trebui sa arata ca economia s-a contractat mai putin in semestrul 3 decat se credea initial. Imbunatatirea se datoreaza revizuirii consumului privat de la -0.6% la -0.2% si cheltuielilor guvernamentale de la 0.6% la 0.5%. Lira s-a apreciat astazi in anticiparea unor date pozitive, indreptandu-se spre o noua testare a rezistentei canalului descendent. In cazul in care acea zona va fi atinsa dupa publicarea indicatorilor foarte probabil de la acel nivel si dupa acest impuls de 250 pips va fi o retragere imediata, care poate fi doar temporara.

Yena a fost devansata de dolar ca moneda favorita pentru carry trade, UsdYen fiind din nou in zona minimului de 87.00 atins in urma cu un an. Trendul este unul clar descendent, dar dupa ce nivelul 87.00 va fi atins putem avea o corectie pe termen scurt pana la linia de rezistenta a canalului descendent. Strapungerea acestui nivel cheie va duce paritatea spre minimele istorice atinse acum 15 ani. De retinut ca UsdJpy este o paritate mai tehnica, datorata evolutie asemanatoare a celor doua monede la aversiunea fata de risc.

[Moderator]

Dolarul a atins noi minime, depreciindu-se in special fata de Euro si Franc, ce au iesit din perioada de consolidare in care formasera triunghiuri de continuare. Desi starea de divergenta si supracumparare fata de usd indica o apreciere a acestuia, a fost o strapungere violenta, desi celelalte valute raportate la usd au avut o apreciere temperata, recuperata astazi in sesiunea europeana.
EurUsd a iesit din triunghi si se indreapta spre 1.5300, nivel puternic de rezistenta. Fostul maxim este testat, dar poate fi o testare mai mare usor sub 1.5000, pe varful triunghiului pentru a testa si suportul trendului ascendent.
UsdChf a intrat sub paritate dupa care a corectat pe baza speculatiilor unei posibile interventii a bancii centrale elvetiene SNB, dar dupa cum s-a mai intamplat si in alte situatii nici macar interventiile bancilor centrale nu pot schimba sentimentul pietei.

Aceste miscari au oferit posibilitati multiple de tranzactionare dupa o perioada de consolidare si indecizie, cum ar fi si pe UsdCad unde triunghiul format a fost strapuns si acum este testata valabilitatea figurii. Aceasta paritate este influentata de evolutia petrolului. Rusia a anuntat ca va converti o parte din rezerve in dolari canadieni.
Exista o divergenta intre EurUsd, UsdChf si AudUsd, NzdUsd, paritati ce au format figuri de continuare a corectiei, in special nzd-ul, care continua corectia dupa strapungerea suportului trendului ascendent. Astfel, pentru cumparare impotriva dolarului se recomanda euro si francul, iar pentru vanzare aud -inca este pe suport- si mai ales nzd-ul.


Divergenta continua si cu paritatile de carry trade, raportate la yen, care au o evolutie descendenta (audjpy,nzdjpy si chiar eurjpy), usdjpy atingand nivele minime pentru ultimii 15 ani. Pietele au inceput o usoara decorelare raportat la sentimentul fata de risc, intre dolar, yen si activele cu risc. Aprecierea euro si franc fata de dolar este surprinzatoare tinand cont de evolutia generala a pietei, doar cativa factori tehnci indicand aceasta miscare.

[Moderator]

Cu toate ca piata americana a fost inchisa pietele financiare au inregistrat un declin sever, asemanator celui din perioada de criza din 2008. Pe langa motivele numeroase ce stau la baza acestei schimbari in sentimentul pietei, ar mai fi cateva ce au contribuit la aprecierea dolarului si in special a yenei ca valute de refugiu: Dubai World, una dintre cele mai mari companii apartinand guvernului, si-a amanat plata datoriilor si risca sa devina insolvabila, ceea ce a socat investitorii; Se pare ca marile banci si fonduri americane tineau piata sus, in momentul cand aceasta a fost controlata de retaileri s-a prabusit; Investitorii si-au revizuit viziunea asupra economiei si preturilor din piata, iar marcarea profiturilor va duce la caderi semnificative, pentru ca putini vor dori sa cumpere la aceste nivele si intr-o eventuala stare de panica.

Strapungerea pe EurUsd, neasteptata tinand cont de evolutia generala a pietelor s-a dovedit a fi falsa, ziua urmatoare fiind una reversal. Acest nivel de suport este unul deosebit de important, 1.4800-1.4830, a carui strapungere poate duce la o corectie mai ampla. E nevoie de o crestere usoara pentru a valida suportul strapuns, desi in perioada de panica testarile nu se mai produc, cumparatorii se grabesc sa iasa si nu mai tin cont de moment, iar vanzatorii vor sa profite si nu mai asteapta un pret ceva mai bun sub rezistenta.

AudUsd urmeaza NZD-ul si strapunge suportul trendului ascendent din martie 2009. Structura de valuri a fost finalizata si se impune o corectie, nivelul normal fiind 38.2 din ultimul val ascendent, adica 5.
Cel mai mult a beneficiat de aceste scaderi yena japoneza, apreciere ce nu convine guvernului de la Tokyo, in piata circuland zvonuri ca va urma o interventie, acestia spunand ca vor "lua orice masuri necesare pentru a stopa aprecierea monedei locale", ce distruge companiile de export nipone.

[Moderator]

Dupa cateva zile extrem de volatile, datorate si crizei din Dubai, saptamana deciziilor de politica monetara va continua probabil cu aceeasi evolutie.

Banca Centrala a Australiei va mari pentru a treia luna consecutiva dobanda de referinta, desi dupa sedinta din noiembrie probabilitatea era mult mai scazuta, semnalandu-se o pauza de o luna. Comentariile recente indica o modificare, dar impactul cel mai puternic va fi in cazul in care RBA lasa dobanda la nivelul actual, ceea ce va fi destul de surprinzator pentru investitori si va dauna serios AUD-ului. Alti indicatori importanti din aceasta zona vor fi vanzarile cu amanuntul (Retail sales), asteptat in crestere dupa ce a dezamagit luna trecuta si date din sectorul constructiilor.
AUDUSD testeaza suportul trendului ascendent strapuns dupa ziua de panica de joi, iar decizia si statementul RBA pot stabili urmatoarea miscare pentru dolarul australian.

ECB va mentine dobanda la acelasi nivel, dar conferinta de presa de dupa poate avea un impact deosebit si influenta decisiv euro pentru urmatoarea perioada. Foarte asteptate vor fi comentariile referitoare la incheierea politicii monetare de stimulare a economiei prin infuzii de lichiditate nelimitate ce a dus la prabusirea dobanzilor pe termen scurt. Pentru o valuta este negativ si ar trebui sa se deprecieze, ceea ce nu s-a intamplat cu Euro, datorita corelatiilor dintre piata forex si cea a activelor cu risc, ajunsa la un nivel foarte ridicat (peste 90%) in acest an. Lichiditatea crescuta duce la cresterea cererii pentru activele cu risc si la aprecierea euro fata de dolar. Acum sunt doua posibilitati in cazul unui exit al ECB: fie va fi privit ca o imbunatatire a viziunii asupra economiei ce va duce la cresterea dobanzii cheie si aprecierea euro, fie scaderea lichiditatii va provoca o vanzare a activelor cu risc si va duca la deprecierea EurUsd. Conferinta de presa a lui Trichet va fi influentata si de datele ce vor fi publicate in zilele anterioare, CPI-ul si rata somajului.

Dolarul nu a reusit un impuls ascendent care sa-l scoata din trendul descendent macar pe termen scurt. Directia viitoare a dolarului, ca moneda de refugiu, va depinde mult de modul in care piata va interpreta situatia din Dubai, de raspunsul pe care traderii l vor da acestui nou moment de panica in sectorul financiar. Evolutia haotica din ultimele 2 zile ale saptamanii se datoreaza lichiditatii reduse, iar acum cand marii jucatori vor reveni in piata putem avea o miscare decisiva pentru soarta dolarului in viitorul apropiat.
Employment-ul de vineri, marea problema pentru economia americana, e asteptat sa arate o imbunatatire semnificativa, de valoarea lui depinzand si viziunea FED-ului asupra politicii monetare. Deasemenea indicele manufacturier si al serviciilor -ISM- va indica sustenabilitatea cresterii economice.

Sa aveti o saptamana cat mai profitabila!

[Moderator]

Banca Australiei a majorat dobanda de referinta la 3.75%, dupa cum era de asteptat. Este pentru prima oara in istoria bancii cand dobanda este majorata pentru 3 sedinte consecutive. Cum decizia era inclusa in pret (de fapt pretul actual include mai multe majorari treptate motiv pentru care s-a apreciat AUD-ul atat de puternic), impactul a fost moderat, statementul fiind cel care a atras atentia investitorilor, dar nu cu acelasi impact pe care l are apetitul pentru risc si "lacomia" traderilor acum. Guvernatorul Stevans a motivat deciziile recente ca pe o masura pentru a pastra inflatia in limita target-ului urmarit pentru anul urmator. Cresterea economica in Australia este mult mai puternica fata de celelate zone ce se chinuie sa dezvolte o crestere sustenabila, si impune o politica agresiva. Pentru luna viitoare mai probabila este o pauza a bancii centrale, desi o parte din piata asteapta o noua majorare.

Cum ne-a obisnuit de foarte multi ani banca Japoniei mentine politica monetara 0 in lupta impotriva deflatiei. Un yen puternic nu ajuta BOJ-ul, reactia investitorilor din ultimele zile ce a dus la deprecierea yenei fiind si de teama unei interventii dupa multi ani a bancii centrale in piata. O modesta suplimentare a programului QE a fost anuntata, cu 10 trilioane yeni, aprox. 115 miliarde USD. Banii vor fi imprumutati bancilor comerciale pentru a incuraja imrumuturile catre investitori si consumatori, ce ar revigora cresterea economica si inflatia.

Activitatea comapniilor manufacturiere din Statele Unite s-a imbunatatit pentru a patra luna consecutiva, dar este in scadere fata de octombrie, dupa a aratat indicele ISM Manufacturing - 53.6% fata de 55.7% luna trecuta. Valoarea peste pragul psihologic 50 arata ca sunt mai multe firme care au inregistrat cresteri decat cele care s-au contractat.

Dolarul se afla din nou la minimul ultimelor 15 luni, efectul crizei din Dubai fiind ceva trecator. Dolarul nu reuseste 2 saptamani consecutive pozitive, desi umbrele lungi ale lumanarilor saptamanale indica un interes la cumparare.

[Moderator]

EurUsd s-a apreciat usor in asteptarea deciziei de politica monetara de astazi. Spre deosebire de alte sedinte aceasta nu este privita cu mare interes de investitori, dobanda nu va fi modificata si Trichet a spus foarte clar ca vor retrage treptat masurile stimulente, desi nu a specificat cu exactitate perioada. Doar comentariile surprinzatoare pot influenta euro, destul de rar intalnite la liderul ECB. GDP-ul revizuit va arata cu exactitate cresterea economica din trimestrul 3, primul pozitiv dupa recesiune.

Sa urmarim graficele pe termen lung pentru EurUsd si alte paritati corelate cu aceasta pereche.
Linia trendului ascendent inceput in 2000 si devenita rezistenta este testata si cel mai probabil va ramane pe aceasta rezistenta pana va intalni nivelul 1.5300. Nu este necesara strapungerea acestei linii, fiind destul de apropiata de verticala, pretul poate creste sub ea, de obicei pana la un nivel important de rezistenta, iar in cazul in care acel punct arata si divergenta si supra-cumparare, este un punct bun de vanzare. Primul este intersectia cu 1.5300, al doilea cu 1.6000.
Graficul saptamanal arata asemanator, identificam aceleasi puncte cheie. Se observa si aici prezenta penei ascendente, figura in care au evoluat majoritatea trendurilor in ultimele 8 luni. Figura se rezolva cu o miscare descendenta, cu cat pretul se apropie mai mult de varf cu atat mai puternica va fi caderea. In cazul in care 1.5300 va fi atins se impune o corectie, macar una minora de 2-4 saptamani, raportandu-ne la weekly.
Pozitiile long se impun doar de pe suport, dupa usoare corectii, iar tinta momentan este 1.5300. De la nivele de rezistenta este preferabil nu doar de inchis pozitii long, dar si de incercare de intrare short, de la nivele maxime. Odata intrat corect, o parte din pozitie se inchide pe un suport important, nivel Fibbo (38.2), etc, iar o parte ramane deschisa cu stop-loss cel putin pe break even, si apoi deasupra suporturilor devenite rezistente pe masura ce pretul scade.

Intre AudUsd si NzdUsd exista o divergenta, explicata in articolele anterioare.
Aud, cea mai atractiva valuta si cea care reflecta cel mai bine aversiunea fata de risc, a recuperat pierderea suferita in perioada de recesiune globala. Pretul a intrat din nou in canalul ascendent, tinta fiind 0.9800. Trendul are 10 luni consecutiv pozitive si s-ar impune o corectie pe suport.
Nzd-ul a fost stopat putin de politica bancii centrale si de comentariile acestora nemultumiti de aprecierea monedei locale ce afecteaza exportul si incetineste cresterea economica. Totusi apetititul pentru risc a fost mai puternic si NzdUsd rezista desi trendul ascendent a fost strapuns (daily), dupa ce a intalnit o rezistenta importanta pe graficul lunar. Se recomanda alegerea acestei paritati in cazul unei reveniri a dolarului, din punct de vedere tehnic impunandu-se vanzarea, dar doar daca avem o schimbare generala de trend.

[Moderator]

EurUsd se mentine in jurul pragului de la 1.5045, unde a format o consolidare. Intrebarea care se pune este in ce directie va fi urmatorul impuls, graficele pe termen lung (lunar, saptamanal si chiar zilnic) aratand trenduri ascendente, dar cum am mai spus cumpararea se face doar de pe un suport si nu dupa strapungeri, pentru ca adesea sunt urmate de reveniri sau consolidari pana cand suportul este testat, ceea ce impune plasarea unui stop loss indepartat.
Urmarind graficele pe termen scurt (4h,1h) pentru a identifica tipul consolidarii (acumulare sau distributie), observam posibilitatea formarii unui double-top, putin atipic pentru ca este format mai degraba intr-o evolutie laterala. Suportul ar fi la 1.4830-1.4840, cel mai important nivel pentru EurUsd (vezi weekly,daily, etc). Dar pentru ca pretul sa atinga acel nivel trebuie sa strapunga suportul trendului ascendent initial, ceea ce ar confirma o posibila corectie. Pe cel de al doilea posibil top al figurii se poate forma un mic Head&Shoulders, ce ar duce pretul spre baza acelui double-top. In cazul in care acest H&S esueaza, este mai probabila o strapungere si un nou maxim, figura devenind una de continuare. Cel de-al doilea umar este in formare, la 50 Fibbo din cap. Neckline-ul este la 1.5035. Daca figura se confirma si neckline-ul este strapuns atunci nu se recomanda plasarea take-profit pe tinta figurii, se iese treptat - o parte pe proiectia inaltimii, o parte pe suportul Double-Top ului daca ajunge acolo, si se mentine o parte deschisa pentru o eventuala strapungere si corectie mai ampla.
Employmentul de astazi poate produce volatilitate ridicata si stabili directia urmatoare.

[Moderator]

Va urma o saptamana extrem de interesanta pentru piata Forex, dupa evenimentele de vineri ce au dus la o puternica apreciere a dolarului, Employmentul peste asteptari fiind imboldul de care avea nevoie. Desi vor fi 4 decizii de politica monetara, sentimentul fata de risc va fi atent monitorizat, reprezentand factorul principal ce conduce piata forex in acest moment. Majoritatea paritatilor raportate la USD au strapuns trendurile ascendente si continuarea normala ar fi o apreciere a dolarului si yenei, ca monede de refugiu.

Banca Centrala a Canadei e asteptata sa mentina dobanda cheie neschimbata, ultimele statemente indicand o politica monetara neutra pana in iunie 2010. Deasemenea membrii BOC au spus ca programele de lichiditate vor fi mentinute pana in ianuarie 2010. In ultima perioada employmentul si consumul s-au imbunatatit si este posibila o viziune imbunatatita a oficialilor fata de economie, pozitiv pentru CAD, sansele ca dobanda sa fie marita mai repede decat asteptarile pietei crescand. Pe de alta parte, un statement neutru sau ingrijorator fata de situatia exportului, ar pune pe ganduri investitorii fata de o posibila interventie in piata a Bancii Centrale.

Banca Centrala din Noua Zeelanda nu a sustinut aprecierea propriei valute si asteptarile pietei pentru o schimbare a politicii monetare in viitorul apropiat, RBNZ optand sa mentina dobanda la nivel minim record in prima jumatate a anului viitor. In noiembrie asteptarile erau pentru o majorare cu peste 2 bps a ratei dobanzii de referinta in urmatorul an, iar dupa ultimele comentarii ale oficialilor au scazut spre 1,5 bps. Daca in continuare banca centrala va inlatura asteptarile pentru o majorare in urmatoarea jumatate de an, atunci corelat cu o probabila scadere a apetitului pentru risc ce a fost motivul principal al aprecierii NZD-ului, NzdUsd si NzdJpy vor avea de suferit.

Chiar daca economia elvetiana a dat semne evidente de revenire, Banca Centrala va mentine dobanda la nivel minim, fiind in continuare tematoare in privinta deflatiei. Deprecierea francului este pe placul SNB, pe parcursul anului intervenind de 2 ori in piata pentru a stopa aprecierea chf in raport cu euro si dolar.

Lira s-a depreciat recent fata de majoritatea valutelor pe baza speculatiilor ca banca centrala va suplimenta programul de quantitative easing. Comentariile recente ale oficialilor BOE sunt confuze: unii vorbesc despre revenirea economiei si implicit cresterea inflatiei spre 3%, iar altii despre o criza a lirei si downgradarea ratingului de credit. Statementul poate rezolva enigma programului bonurilor de tezaur, piata fiind confuza in privinta aceasta.

Luna decembrie a inceput cu un sell off, 3 decembrie reprezentant un maxim pentru paritatile raportate la dolar, iar aceasta evolutie ar trebui sa continue si in perioada urmatoare, cu un impuls descendent de 7-12 zile.

[Moderator]

Ben Bernanke a spus in discursul de ieri ca expansiunea economiei va fi moderata, datorata slabiciunilor din piata muncii si conditiilor de creditare. Dolarul s-a depreciat pe moment, dar apoi sentimentul pietei si aspectele tehnice au apreciat dolarul fata de majoritatea valutelor.

EurUsd a avut o tentativa de strapungere a nivelului cheie de la 1.4830. Cum suportul trendului ascendent a fost strapuns, daca si acest prag va fi trecut vom avea o corectie si chiar o inversare de trend. In continuare vom cauta oportunitati de vanzare, de la nivelele strapunse dupa usoare corectii ascendente, targetul pe termen scurt fiind nivelele importante de suport din trecut si nivelele Fibbo. 1.4700 si 1.4500 sunt targeturi pe termen scurt.

Inainte de decizia de politica monetara, dolarul canadian s-a apreciat ca urmare a datelor pozitive din economie, autorizatiile de constructie depasind mult asteptarile, confirmand evolutia economica pozitiva din ultima perioada. CAD-ul s-a apreciat pe baza speculatiilor unui statement mai agresiv din partea Bancii Centrale, asteptarile fiind ca dobanda sa ramana la nivelul actual pana in iunie 2010. O viziune imbunatatita asupra GDP-ului si inflatiei va creste sansele unei schimbari de politica monetara pana la data asteptata acum.
UsdCad a format un triunghi descendent, ce ar putea fi strapuns dupa sedinta BOC. 1.0235 reprezinta suportul urmator si o tinta pentru strapungerea in jos, iar 1.0800 pentru o strapungere in sus. In cazul unui statement neutru si o volatilitate generala a pietei scazute pretul va ramane deocamdata in triunghi.

[Moderator]

EurUsd a confirmat scenariul bearish strapungand fara dubii nivelul 1.4830. Acum suntem intr-o inversare de trend, care poate fi de scurta sau lunga durata. Chiar daca mai avem un impuls ascendent, poate de la acest suport - 1.4700, va fi perceput ca o oportunitate de short. Traderii incearca sa se pozitioneze cat mai bine pentru un trend descendent. Unii marcheaza profitul pe primele nivele de suport, altii asteapta ca evolutia bearish sa continue. Vom vedea daca scaderea i va face pe cumparatori sa paraseasca pozitiile profitabile si scaderea sa se accentueze sau vor acumula pentru continuarea trendului ascendent inceput in martie. Scaderea este de obicei diferita de crestere, este mai verticala si ofera mai putine sanse de a prinde trendul. Testarile nivelelor strapunse de multe ori nu mai apar, din cauza panicarii celor care au cumparat in trecut si nerabdarii celor care vor sa profite de scadere. Totusi, chiar daca pe daily sau weekly uneori o miscare descendenta apare ca o miscare verticala, fara corectii sau consolidari, pe timeframe-uri mai mici se pot gasi momente optime. Unul din ele a fost ieri, cand pe suportul cheie de la 1.4830 s-a format un mic triunghi sau un fanion de continuare. Iata cateva indicii utile in astfel de momente:
Strapungerea a venit dupa 4 lumanari consecutive de echilibru, si cum am mai spus dupa o consolidare prelungita se poate intra pe strapungere, nu dupa un impuls. Fiecare din aceste 4 lumanari o "inghite" pe precedenta, sunt "outside hours" si arata o acumulare de energie si o volatilitate in crestere, dar in echilibru. Linia de suport a triunghiului este trasata in asa fel incat toate minimele sa fie atinse, nu prin "goluri". Intrarea pe strapungere presupune un stop-loss cel mai sigur deasupra rezistentei triunghiului. Daca pretul scade se poate muta pe break even. Cand se intoarce sa testeze apare dilema: inchidem tranzactia pe zero sau asteptam testarea care poate fi mai sus, spre varful figurii. De multe ori testarea arunca o umbra, dupa care revine sub rezistenta si este cel mai bun moment de intrare. Este logic: cu cat umbra este mai mare cu atat mai multe stop-loss sunt activate, dar totusi vanzatorii imping imediat pretul sub rezistenta si scaderea este iminenta. Cred ca cel mai bine se asteapta inchiderea lumanarii, daca este peste rezistenta se inchide tranzactia, daca este sub ramane asa sau daca nu am intrat acela este momentul. Depinde deja de riscul asumat, emotiile fiecarui trader, etc.
Probabilitatea ca o testare sa fie urmata de o scadere depinde si de amplitudinea impulsului: cu cat este mai mare ( sa spunem undeva intre 50 si 100 pips) cu atat este mai probabila scaderea imediata. Insusi acel impuls vertical este epuizat, chiar daca nu ar fi o testare ci o miscare normala intr-un anumit moment, probabilitatea sa fie urmat de o usoara corectie este mai mare. In astfel de situatii se impune plasarea ordinelor limita, iar cand strapungerea si testarea sunt mai putin volatile e mai bine sa asteptam, eventual o strapungere falsa (in cazul unui triunghi de continuare a evolutiei descendente - o testare a laturei superioare si inchidere sub cea inferioara).

[Moderator]

Banca Centrala din Noua Zeelanda a mentinut cum era de asteptat dobanda la acelasi nivel, dar guvernatorul Alan Bollard a spus ca vor incepe sa majoreze dobanda cheie pe la jumatatea lui 2010. Initial asteptarile erau ca RBNZ sa actioneze in partea a doua a anului viitor, fapt ce a dus la aprecierea NZD-ului. Motivul schimbarii planului initial este ca economia iese din recesiune in conditii mai bune decat anticipau. Estimarile cresterii economice au fost revizuite: de la 1.3% pana in martie si 3.6% pana la sfarsitul lui 2010, la 1.9% respectiv 4.2%, dar si riscul inflatiei este mai mare. Statementul RBNZ a fost surprinzator tinand cont de ultimele declaratii ce au afectat NZD-ul, ceea ce a dus la strapungerea trendului ascendent pe NzdUsd inainte de EurUsd si AudUsd, perechile corelate in jur de 0.7%.
NzdUsd a avut un impuls ascendent de la suport - 0.7070, spre rezistenta de la 0.732-0.7340, rezistenta impulsului descendent si latura superioara a triunghiului descendent format. Foarte probabil atingerea acestui nivel astazi va duce la o retragere pe moment. Trebuie mentionat ca NZD-ul este influentat mai mult de sentimentul pietei decat de evenimentele economice.

In aceasta dimineata Banca Elvetiana SNB a hotarat mentinerea dobanzii la 0.25%, datorita presiunilor deflationiste. Achizitionarea bonurilor de tezaur va fi stopata si vor achizitiona valuta straina. Este cea de a treia masura adoptata pentru iesirea din cea mai grea recesiune, dupa reducerea dobanzilor si infuziilor de capital prin cumpararea bondurilor. Oficialii au spus ca vor actiona pentru a stopa o eventuala apreciere a francului fata de Euro si Dolar, intentii cunoscute si speculate deja in trecut de catre investitori.

Banca Angliei va fi cea de a treia banca centrala ce va anunta decizia de politica monetara in ultimele 24 de ore. Asteptarile sunt pentru mentinerea masurilor neconventionale de stimulare a economiei la acelasi nivel, iar o eventuala surpriza ar provoca volatilitate mare pentru lira, depreciere in cazul suplimentarii. Astfel, deoarece probabil BOE va astepta pana in februarie cand vor actualiza previziunile pentru crestere economica si inflatie, doar anumite tendinte din statement vor influenta investitorii.

[Moderator]

EurUsd a ramas blocat pe nivelul de suport 1.4700. Lipsa evenimentelor economice si indecizia participantilor, vizibila pe toate pietele, mentin evolutia laterala pe aceste maxime. Semnalele oferite acum ar sugera o continuare a evolutie descendente, in special fanionul format. Iesirea din aceasta figura ne va da directia pe termen scurt. In cazul unei scaderi 1.4500 este tinta, ceea ce ar putea duce la o corectie de durata. In cazul unei strapungeri in sus, un impuls de la acest suport, va fi utilizat pentru pozitiile short, in mod normal 1.4830. Impulsul ascendent ar putea fi umarul drept al unui Head&Shoulders, ce ar putea corecta pana la 61.8 Fibbo din acest impuls descendent, adica 1.5000. Anticiparea maximului umarului drept va crea un avantaj fata de ceilalti, iar in acest caz e putin mai dificil, pentru ca suportul trendului ascendent devenit rezistenta, este mai greu de testat. De obicei reprezinta tinta umarului drept. Foarte probabil va fi o incercare de crestere, un low high.

Schimbarea sentimentului fata de risc s-a calmat in ultimele zile, dupa ce vinerea trecuta si la inceputul saptamanii parea ca duce la corectie ampla si de durata. Dolar index a strapuns rezistenta trendului descendent inceput in martie, iesind si din canalul descendent. Sun semnale pozitive, desi indicii bursieri, corelati invers cu dolarul inca nu dau semne evidente de intoarcere. Trendul a fost puternic negativ, ne putem astepta la o testare a liniei de trend, un high low, urmat de un rally.

[Moderator]

Dolarul a incheiat in forta o a doua saptamana pozitiva consecutiva, inregistrand un rebound de la nivelul minim al anului. Aprecierea s-a datorat datelor economice extrem de pozitive, atat vanzarile cu amanuntul (Retail Sales 1.3%, Core 1.2%) cat si sentimentul consumatorilor (Consumer Sentiment 73.4) depasind asteptarile si provocand un rally al valutei de rezerva globala. Reactia dolarului la evenimentele economice este diferita fata de ultimele luni, cand datele pozitive duceau la cresterea apetitului pentru risc si depreciau dolarul. Corelatia dolarului, ca moneda de refugiu, cu aversiunea fata de risc scade, iar sentimentul investitorilor nu este atat de pozitiv pe cat arata datele economice. Datele pozitive arata o crestere sustenabila, asemanatoarea zonei Euro si celorlalte mari economii, ceea ce dauneaza investitiilor in carry trade (imprumutul in dolari si investitia in valute cu randament mai bun), crescand probabilitatea ca FED-ul sa reduca programele stimulente si sa mareasca dobanda mai devreme decat erau asteptarile, iar diferentialul de dobanda intre celelalte valute si dolar sa nu fie atat de mare in viitor. Aceste aspecte vor fi mai clare dupa sedinta FED de miercuri, unde dobanda va fi mentinuta la acelasi nivel, asteptarile in acest moment fiind ca dobanda sa ramana la nivel minim pentru prima jumatate a lui 2010. Va fi principalul eveniment al acestei spatamani, statementul Rezervelor Federala putand fi cheia pentru evolutia pietelor financiare in viitorul apropiat. Asadar ne vom concentra pe indicii referitoare la momentul viitoarei majorari a FED-ul, cat de aproape este ca perioada de timp, fata de asteptarile actuale. Deasemenea programele de stimulare a economiei, QE, retragerea trepata, viziunea asupra cresterii economice si inflatiei vor fi punctele de atractie. Alte date importante pe parcursul saptamanii, ultima completa a anului, vor fi fluxurile de capital (TIC), datele din sectorul constructiilor (Buiding Permits, Housing starts) si inflatia pe luna trecuta (CPI).

Se anunta o saptamana interesanta si volatila pentru Lira. Se asteapta o crestere a inflatiei la nivelul consumatorilor la 1.8% anualizata, crestere semnificativa fata de luna trecuta, dar fara sa afecteze targetul de 2% anualizat al Bancii Centrale. Totusi, aprecierea lunara poate pune presiune pe BOE, si influenta evolutia programului de stimulare monetara si fiscala, oficialii indicand un exit pe parcursul a doua luni, fara sa dea detalii suplimentare. Miza acestui indicator este influenta asupra evolutie programului QE, si a dobanzii oficiale, intr-o masura mai mica. Vanzarile cu amanuntul de vineri au impact asupra evolutiei lirei, in special daca datele difera semnificativ fata de asteptari.

Euro este sub presiune in acest moment, dupa 9 luni pozitive cauzate de asteptarile unei reveniri mai rapide decat in Statele Unite si lichiditatii sporite ce a dus la cresterea cererii pentru activele cu risc. Aceste argumente nu mai sunt la fel de solide, iar Euro a suferit in special fata de dolarul american. Va fi publicata inflatia pe luna trecuta, dar cel mai influent indicator va fi sentimentul economic al celei mai mari economii din zona euro, cea germana (ZEW Economic Sentiment).

[Moderator]

RBA Meeting Minutes
Banca Centrala din Australia, cea mai agresiva pe acest sfarsit de an, si-a motiv la intrunirea de astazi decizia de a majora dobanda cheie pentru a treia oara consecutiv, fapt fara precedent in istoria bancii, pentru a oferi mai multa flexibililate la sedintele viitoare. Dilema membrilor era daca sa actioneze in aceasta luna sau sa astepte pana in februarie pentru o evaluare mai corecta a evolutiei economiei ca urmare a ultimelor doua decizii. Asteptarile pietei includ probabilitatea de 76% ca dobanda sa fie majorata si in februarie, guvernatorul Stevans spunand ca ajustarea dobanzii este rezultatul imbunatatirii conditiilor economice. Datele recente arata o crestere a investitiilor in sectorul public si in constructii, dar si in infrastructura.
AudUsd se mentine intr-o consolidare pe maxime, dupa ce suportul trendului ascendent a fost strapuns. Cresterile au reprezentat o serie de maxime in scadere (low high) si se prefigureaza o evolutie bearish in continuare. Sunt doua figuri in formare, un triunghi descendent si un steag (flag) de continuare, ceea ce sugereaza ca va fi o evolutie descendenta pentru a se concretiza triunghiul, dar pretul va ramane in canalul descendent cel putin pana cand target-ul triunghiului va fi atins. Apoi, dupa corectie normala ar fi o strapungere in sus, iesire din figura de continuare si trendul ascendent se continua. Nivelele de suport si tinte pentru short sunt 0.8630, 0.8465, 0.8200 sau 38.2 Fibbo din trendul ascendent, corectie normala.

EurUsd continua evolutia descendenta si se recomanda vanzarea dupa impulsuri ascendente sau consolidari de durata, nu dupa strapungerea minimului precedent.
Datele de astazi pot avea impact deosebit in piata, atat inflatia din Marea Britanie cat si sentimentul economic din Germania. Cum sentimentul pietei este unul pro-dolar acum, daca si indicatorii vor fi negativi pentru euro si lira, vor fi deprecieri puternice, altfel va fi indecizie.

[Moderator]

Dolarul Australian si cel Noua Zeelandez au urmat Euro si au intrat pe o evolutie descendenta fata de dolarul american. Schimbarea trendului nu este evidenta ca in cazul EurUsd, dar cel mai probabil va urma o corectie si pe AudUsd si NzdUsd. Din punct de vedere tehnic s-au format triunghiuri descendente, pretul fiind acum in zona suportului triunghiului. Strapungerea lui va duce la un impuls descendent, potentialul fiind de aproximativ 500 pips. Piata era in stare de divergenta si supra-cumparare, trendurile ascendente incepute un martie au fost strapunse, a urmat low high dupa low high si probabil va urma un impuls puternic descendent. Din punct de vedere fundamental, sentimentul fata de risc este serios deteriorat, maximele pe paritatile raportate la dolar includeau asteptari mult prea optimiste pentru economia acelor zone (UE, Australia, etc.)si mult prea pesimiste pentru cea americana. Acel diferential a ajuns la cote maxime, iar datele nu confirma asteptarile. Cele din Statele Unite sunt pozitive, crescand speculatiile unei schimbari de politica monetara din partea Rezervelor Federale in prima jumatate a anului urmator. Restul economiilor nu au progresul asteptat, iar traderii prefera marcarea profitului maxim. Pentru ca este maxim, investitorii stiu asta, s-au obtinut profituri substantiale din acest trend, a carui evolutie ascendenta este supusa unui grad ridicat de risc, si unui randament scazut in viitorul apropiat. GDP-ul din Australia, a carei moneda reflecta cel mai bine apetitul fata de risc, a fost surprinzator de scazut, 0.2%, fata de asteptarile de 0.4% si fata de 0.6% din trimestrul al doilea. Toate datele economice pe trimestrul 3 sunt in usor declin pentru tara a carei evolutie depinde de cererea externa globala de materii prime, care creste atunci cand economia globala este in expansiune. Speculatiile unei posibile majorari a dobanzii cheie in sedinta din februarie au scazut semnificativ dupa discursul optimist al lui Stevans, guvernatorul RBA, care oricum in mare parte era inclus in pret.
In concluzie, piata speculeaza o crestere a dobanzilor in SUA mai devreme decat se anticipa cu ceva timp in urma, si mai lenta in celelalte zone, desi asteptarile erau pentru o politica agresiva. Spread-ul de dobanda se pare ca nu va fi cel anticipat, calmand apetitul pentru risc al investitorilor, ce vor prefera sa se refugieze in instrumente cu risc 0 in cazul unui randament in crestere.
Sedinta FED va elucida acest aspect pe jumatate, vom vedea reactia oficialilor la imbunatatirea employmentului, consumului si la asteptarile pietei.

[Moderator]

Desi nu a avut o reactie imediata, dolarul s-a apreciat in sesiunea asiatica dupa statementul FED pe baza speculatiilor ca rata dobanzii va fi majorata mai devreme decat se anticipa cu putin timp in urma. Remarcile oficialilor Rezervelor Federale au fost incurajatoare pentru piata, iar daca la inceputul acestei luni asteptarile pentru o schimbare a politicii monetare in urmatoarele 12 luni erau putin sub 40 bps, acum au crescut la 90 bps, iar asteptarile vor fi influentate in special de employmentul pe lunile viitoare, ce ar trebui sa confirme optimismul pietei si al oficialilor, a caror decizie va fi strans legata de trecerea joburilor pe pozitiv.
Este a treia saptamana consecutiva ascendenta pentru dolar, cea mai pozitiva perioada a acetui an, recuperand 23.6% din trendul descendent inceput in martie. Acest nivel a fost important pentru 2007 si 2008, si va fi un test pentru dolar in acest final de 2009 si inceput de 2010. Daca rally-ul va continua, 80 puncte va fi zona normala de corectie.

EurUsd a strapuns si 1.4500, de data aceasta dupa o consolidare de durata ce inpune deschiderea pozitiilor pe strapungere. Fiind in sesiunea asiatica probabil a fost ratata de multi, iar acum se asteapta o usoara corectie cel putin la 1.4500 pentru acumulare pe vanzare, unde ar testa si linia de rezistenta a trendului descendent. De fiecare data pretul s-a intors si a testat suportul strapuns si linia de trend, evolutia fiind extrem de corecta din punct de vedere tehnic si usor de tranzactionat: ordinele limita au fost preferate aici, iar strapungeri false nu au existat. Probabil aceasta evolutie nu va mai fi atat de clara in scurt timp.

[Moderator]

Ultimul articol din acest an va fi o analiza a tuturor instrumentelor financiare, cu posibile oportunitati pentru sfarsitul lui 2009 si inceputul lui 2010.
Dolarul a continuat si ieri aprecierea, desi sentimentul fata de risc nu este atat de afectat pe cat se astepta de la rebound-ul valutei de refugiu, fiind o usoara divergenta intre dolar si celelalte instrumente cu risc, in special carry trade si equity. Divergenta provine si din abordarea diferita a pietelor: traderii pe valute urmaresc aprecierea capitalului, preferand sa marcheze profiturile mai repede, iar cei pe actiuni urmaresc investitiile pe termen lung, dividende, in special marile fonduri.
EurUsd a atins suportul de la 1.4300 si este foarte probabila o corectie la 1.4460-1.4500 pe termen scurt. Nivelele de rezistenta vor fi utilizate pentru acumulare pe vanzare sau pentru deschiderea pozitiilor short. Linia impulsului descendent se observa foarte bine pe graficul de 1H, unde se determina momentul oportun de intrat in piata.
AudUsd a iesit din triunghiul descendent si probabil va continua evolutia intr-un canal descendent, ce va oferi oportunitati de vanzare, in special dupa corectii ascendente. NzdUsd inca este in triunghi, suportul nu a fost strapuns, iar daca pozitiile pe AudUsd si nu numai sunt in profit, apoi se poate diversifica pastrand acelasi nivel de risc, deplasand stop loss pe break evan pentru acele pozitii.
Paritatile raportate la yen sunt in continuare intr-o consolidare prelungita, indicele Carry Trade fiind chiar pe suportul canalului ascendent. Iata cateva pozitii interesante:
EurJpy a evoluat in flat pe toata perioada martie-decembrie, ce ofera oportunitati atat in canal, de peste 1000 pips, dar mai ales in cazul unei strapungeri, mai probabil in jos.
GbpJpy a format un triunghi simetric sub rezistenta canalului descendent. In cazul unei strapungeri in sus, lucrurile sunt destule de clare. In cazul unei strapungeri in jos, se va forma un alt triunghi, descendent ce ar duce pretul pe suportul canalului in viitor.

Chiar daca dolarul a recuperat 23.6 din trendul descendent, indii continua evolutia de tip "strugling" , consolidarea pe acest maxim sugerand un impuls puternic, mai probabil descendent. Daca va fi ascendent va fi ultimul impuls al trendului, dupa care va urma o corectie de lunga durata. Evolutia recenta pare mai degraba bearish, desi semnale relevante nu sunt, trendul descendent nu a fost strapuns.
Urmarind graficul S&P500 weekly, evolutia viitoare ar trebui sa fie o corectie, dar nu exagerata pentru ca rezistenta, ultima a trendului descendent a fost strapunsa, ci doar o testare a ei, pana la nivelul 38.2.
Pe DJIA Daily, pretul este pe suportul trendului ascendent, unde s-a format un megafon, sau triunghi expandat. Astfel, strapungerea suportului trendului ascendent nu este un semnal imediat de vanzare, datorita figurii atipice formate aici, ce poate oferi semnale false chiar daca va fi un lower low.
Pe data de 6 ianuarie, ce poate fi si 4, se incheie ciclul de 9 luni de la bottom si 12 de maximul dinaintea ultimului val ascendent. Putem avea o schimbare importanta de trend, foarte probabil descendenta in cazul in care va fi un Christmas Rally.

[Moderator]

Ultima luna a anului a fost favorabila dolarului, ceea ce a dus la o corectie pe EurUsd si intreruperea unui rally de 9 luni. Privind in continuare graficul lunar observam ca s-ar impune o continuare a miscarii descendente, dupa ce linia de suport a trendului ascendent inceput in 2001 si strapunsa in 2008, a fost testata. Acest ultim impuls ascendent de 9 luni, trend intermediar, testare a rezistentei, poate reprezenta umarul drept al unui Head&Shoulders. Neckline-ul este trasat prin minimele din 2005-2006 si 2008-2009. Umarul stang s-a format in 2 ani, iar capul in 3 ani. O continuare a acestei evolutii indica un minim l-a sfarsitul lui 2010-inceputul lui 2011. Apoi fie neckline-ul este strapuns si H&S confirmat, fie un nou impuls ascendent, trend intermediar, va duce la formarea unui triunghi simetric.

Un alt grafic interesant este pe GbpJpy. Triunghiul simetric a fost strapuns cu un impuls puternic ascendent, iar acum probabila este o testare la 146.80-147.00, ce reprezinta si un nivel fix important in trecut, nu doar unul dinamic. Daca acest suport va fi atins dupa un impuls negativ astazi, foarte probabila va fi o retragere imediata, oferind posibilitatea intrarii intr-un moment in care evolutia favorabila este iminenta.

[Moderator]

Ieri am urmarit perspectivele pe temen lung pentru EurUsd. Sa urmarim acum evolutia pe un timeframe mai mic, graficul zilnic, pentru a incerca sa intuim cand se va incheia aceasta consolidare si in ce directie va evolua.
EurUsd s-a depreciat puternic dupa incheierea ciclului de 6 luni de la maximul din iunie si 9 luni de la bottom-ul din martie. In ultima jumatate de an fiecare inceput de luna a reprezentat o schimbare temporara de trend. Asadar, si acum ar trebui sa urmeze un impuls intr-o anumita directie, ce ar reprezenta iesirea din consolidare si inceputul unui nou impuls, care de obicei dureaza intre 7 si 12/14 zile de tranzactionare, undeva spre inceputul lunii viitoare, ciclu ce poate include si o consolidare.

Acum sa urmarim graficul de 1h, pentru mai multe indicii pe termen scurt. Aici s-a format un canal usor ascendent, o figura de continuare a miscarii descendente. Un impuls de 200 pips la rezistenta canalului ar fi un punct bun de vanzare, iar in cazul in care va fi o consolidare pe suportul canalului probabil va fi urmat de o strapungere. Vom urmari evolutia in acest canal pentru indicii asupra urmatorului impuls mai puternic. Inceputul lunii - 4 ianuarie - este un minim acum si am putea avea o corectie a impulsului descendent, dar poate fi si maximul si suportul canalului sa fie strapuns, ceea ce ar duce pretul cel putin pe 38.2 Fibbo, de unde probabil ar urma o retestare a acestui canal.

[Moderator]

Banca Centrala a Angliei va mentine cu siguranta dobanda la acelasi nivel -0.5%- dar nu acesta va fi evenimentul care va misca piata astazi. Traderii vor urmari statementul referitor la politica de achizitii de bonuri de tezaur Quantitative Easing (QE) sau Asset Purchase Facility (APF), sau pe scurt printare de moneda fara acoperire, devenit in ultima perioada main event-ul sedintelor de politica monetara. In februarie se va decide daca se suplimenteaza sau nu programul, iar astazi se vor cauta indicii pentru decizia de luna viitoare, asteptarile investitorilor fiind pentru mentinerea fondurilor la 200 miliarde gbp. Imbunatatirea datelor economice ce arata o revenire sustenabila in trimestrul lV impun stoparea masurilor stimulente, dar pe de alta parte dificultatea creditarii si contractarea masei monetare va face ca BOE sa fie reticienta in retragerea stimulilior. In primul caz lira se va aprecia, iar in al doilea se va deprecia.

GbpUsd se afla intr-o evolutie laterala de peste 6 luni, usor descendenta, datorita caracteristicilor asemanatoare ale economiei americane cu cea britanica. 1.5800 este un prim suport important si probabil va fi atins. Pe termen scurt s-a format un canal descendent ce poate continua pana la 1.5600. Pe graficul saptamanal arata a double-top ce ar duce la o scadere semnificativa. Decizia din februarie poate fi decisiva pentru evolutia lirei in viitorul apropiat, dat investotorii vor incerca sa anticipeze deznodamantul.

[Moderator]

EurUsd nu a avut o miscare decisiva, ramanand in canalul ascendent (1h), o consolidare ce arata a continua evolutia descendenta. Foarte probabil pana in sesiunea americana de astazi nu se va intampla nimic deosebit, pretul va ramane pe suportul canalului, in asteptarea unui eveniment pentru a strapunge nivelul 1.4300. In interiorul acestui canal s-a format un triunghi, si un impuls ascendent nu ar trebui sa depaseasca 50-60 pips, decat in cazul unui NFP dezamagitor. Sentimentul este unul pro-dolar si trebuie ca fundamentalul sa sustina putin piata, cu date pozitive pentru prima data in ultimii 2 ani, ceea ce ar putea avea un impact psihologic deosebit. Ramane de vazut cum va reactiona piata, cum vor percepe investitorii datele si ce asteptari vor avea. De multe ori reactia este surprinzatoare pentru ca este inteleasa in mod diferit de participanti, in special de marii jucatori, care au o viziune diferita fata de ce pare normal si previzibil.

Probabil cea mai volatila paritate a zilei va fi UsdCad. Spre deosebire de fratii ei din categoria commodities - Aud si Nzd - Cad ul nu s-a apreciat semnificativ fata de dolar in ultimele 2 saptamani, si datorita evolutie petrolului, strans legata de dolarul canadian. Va fi publicat employment-ul, iar in cazul in care cel din Canada va fi peste asteptari si in state dezamagitor Cad-ul se va aprecia puternic. Se va deprecia in caz invers. Daca ambele vor avea aceeasi directie fata de asteptari atunci probabil cel din state si sentimentul fata de risc vor fi decisive.
UsdCad se afla la un prag critic - 1.0300, poate cel mai important nivel din ultimii 3 ani. Daca va fi depasit UsdCad va ajunge la paritate.

[Moderator]

Datele din zona euro au fost sub asteptari in ultima perioada, iar presedintele Bancii Centrale Europene J.C.Trichet a avertizat recent investitorii de riscurile prea mari pe care si le asuma la doar 2 ani de la inceputul crizei financiare.Acest aspect va fi amintit probabil si la conferinta de presa ce va urma deciziie de politica monetara de joi, in care dobanda de referinta va fi mentinuta cu siguranta la acelasi nivel. Intrebarea pe care si-o pun investitorii acum, in ceea ce priveste EurUsd este care din bancile centrale va fi prima care va incepe politica de majoarare a dobanzii de refinantare si cat de agresiv. Pentru euro pretul include o majorare cu aprox. 100 bps in acest an. Discursul din ziua deciziei poate aduce noi indicii cu privire la perioada si evolutia dobanzilor in prima jumatate a anului. Tot in aceasta saptamana vor fi publicati indicatorii inflatiei.

Dolarul continua sa sufere in sedinta asiatica si europeana ca urmare a datelor dejamagitoare din sectorul muncii. Cat de negativ este acest -85000 joburi din decembrie vom vedea in zilele urmatoare in reactia pietei. Exista totusi si un aspect pozitiv, revizuirea cifrei din noiembrie la +4000, prima luna pozitiva din ultimii doi ani. Impactul este mai mult psihologic, dar ne putem intrebarea daca aceasta revizuire a fost facuta doar pentru a atenua efectul datelor din decembrie. Va fi un adevarat test pentru dolar, ce pare ca a intrat din nou pe un trend descendent. Poate fi salvat de cresterea peste asteptari a vanzarilor si preturilor consumatorilor, luna decembrie favorizand date pozitive pentru Retail Sales si CPI. Retailerii americani spun ca vanzarile in perioada sarbatorilor au depasit asteptarile, cresterea consumului si implicit a productiei fiind motorul economiei americane.

[Moderator]

Efectul NFP-ului se resimte inca pentru dolar, ce a pierdut 38.2% din rally-ul de luna trecuta. De la acest nivel ar trebui sa continue aprecierea, desi modul in care s-a dezvoltat aceasta consolidare nu ne ajuta prea mult in a stabili daca este acumulare sau distribuitie. Investitorii se tem ca datele recente nu numai ca risipeste sperantele unei schimbari in politica monetara mai devreme decat se prevedea initial, dar si ca FED-ul poate extinde masurile stimulente, idee aparuta dupa publicarea stenogramelor ultimei sedinte a Rezervelor Federale. Principalii beneficiari ai acestei situatii au fost dolarul australian si noua zeelandez, valutele favorite ale investitorilor pentru carry trade, sustinute de cresterea preturilor la marfuri si asteptarilor unui randament superior in urmatoarea perioada fata de moneda americana.
EurUsd a testat 38.2 si ramane sub nivelul de rezistenta 1.4500. Urmatoare rezistenta va fi 1.4700 in cazul in care cresterea continua, dar in mod normal acesta este un low-high, valul B al corectiei si trendul descendent continua. Punctul maxim de crestere este 61.8 Fibbo - 1.4800. Probabil evolutia descendenta se va forma intr-un canal si vom cauta sa identificam forma lui pentru a anticipa maximul si perioada in care corectia ascendenta se va incheia.

[Moderator]

Relatia dintre dolar si instrumentele cu risc a revenit la corelatia inversa din anul trecut. Dupa ce in decembrie a ajuns la 0, acum este la peste 50%, ceea ce inseamna ca sentimentul fata de risc va fi principalul factor de influenta in piata forex. China a surprins investitorii cu o majorare a rezervelor obligatorii ale bancilor de 50 bps si retragerea masurilor stimulente. Aceste masuri au ca scop cresterea dobanzilor si a monedei nationale, pentru a stopa inflatia si in special investitiile masive in activele cu risc. China este principalul pilon al revenirii economiei globale, iar masurile agresive ar putea afecta apetitul pentru risc, bursele asiatice depreciindu-se la anunt, ceea ce ar fi benefic pentru dolar ca moneda de rezerva globala.

US dolar index, dolarul raportat la un cos de valute in care euro are cea mai mare pondere, ramane pe nivelul 38.2 Fibbo din rally-ul inceput la finele anului trecut, dupa un counter-trend de gradul doi de 7-12 zile. Daca acest nivel normal de corectie va rezista probabil va fi un alt impuls ascendent ce ar duce la recuperarea a 38.2% din trendul descendent, din nou o corectie normala. In sesiunea americana de astazi poate fi o reactie la evenimentele din asia, iar ultimele 2 zile ale saptamanii aduc evenimente economice notabile ce vor readuce volatilitatea in piata.

[Moderator]

Banca Centrala Europeana va mentine cu siguranta dobanda la nivel minim si va indica probabil o continuare a acestei politici pana in a doua jumatate a acestui an. Unul din punctele principale ale conferintei de presa de dupa decizie va fi viziunea bancii asupra crizei financiare din Grecia. Orice altceva in afara unui vot de incredere din partea lui Trichet va fi privit ca un semnal de alarma. In ciuda datelor mixte din zona euro, Trichet va pastra probabil un ton moderat optimist in ceea ce priveste revenirea economiei europene. Oricum euro ramane sub presiune datorita problemelor financiare si cresterii deficitelor bugetare ale unor tari membre.

EurUsd testeaza 38.2 din impulsul descendent si pare ca aceasta consolidare ia forma unei figuri de continuare - flag. Umbrele lumanarilor (testare 38.2 si inchidere sub nivelul 1.4500) arata presiune la vanzare, iar in cazul in care se va forma un canal descendent atunci si rezistenta acestuia va fi atinsa. Astfel, ne putem astepta la continuarea evolutiei in acest flag pana cand rezistenta canalului va fi atinsa. In cazul in care 38.2 va fi strapuns nivelul 50 ce este si un nivel de rezistenta important in trecut va fi un punct bun de vanzare.

[Moderator]

Euro a avut de suferit ca urmare a comentariilor presedintelui ECB J.C.Trichet la conferinta de presa ce a precedat deciziei de mentinere a dobanzii de referinta la acelasi nivel minim 1%. Trichet nu a dat indicii despre o posibila iesire din programele de stimulare a economiei si a parut mai degraba precaut decat optimist ca in trecut in ceea ce priveste revenirea economiei europene. Criza din Grecia este ingrijoratoare pentru Banca Centrala Europeana si a avertizat ca nu vor beneficia de un tratament special, ceea ce a scazut increderea investitorilor in activele europene. Pe langa aceste aspecte, zvonurile unei posibile demisii a cancelarului german Merkel a intensificat deprecierea monedei europene.
Speculatiile unei posibile incetiniri a imprumuturilor oferite de banci in China, a treia mare economie din lume, a dus la aprecierea dolarului si a yenei in special, ce devine din ce in ce mai strans corelata cu aversiunea fata de risc.

EurUsd este in zona de suport a figurii de continuare, dupa ce 38.2 s-a dovedit un nivel valid. Acum fie vom avea o strapungere si evolutia descendenta va continua, fie va ramane in cadrul figurii si va mai retesta 38.2 si va forma un canal descendent.

UsdJpy a atins rezistenta canalului descendent in care evolueaza din 2006, dupa care a inceput deprecierea. Din punct de vedere tehnic evolutia ar trebui sa fie una descendenta, cresterea inregistrandu-se ca urmare a speculatiilor temporare in ceea ce priveste schimbarea politicii monetare a FED-ului mai devreme decat asteptarile.

[Moderator]

In ciuda datelor neconvingatoare din economia americana, bondurile pe 30 de ani au crescut, ceea ce arata ca investitorii considera dolarul principala moneda de refugiu in perioade de confuzie in pietele financiare. Nu vor fi date economice prea importante in aceasta saptamana, de urmarit fluxurile de capital si datele din sectorul constructiilor, unde imobilele comerciale reprezinta riscul principal, pierderile bancilor ca urmare a imprumuturilor acordate fiind semnificative, in special a celor mai mici, dar sansele ca intregul sistem financiar sa fie afectat sunt destul de mici.
Principalele evenimente vor fi raportarile marilor banci Citi, Bank of America, Goldman Sachs, etc, ale caror date vor influenta decisiv evolutia pietelor in perioada urmatoare. JP Morgan a inregistrat profit sub asteptari pe trimestrul lV ceea ce a dus la declinul indicilor si stocurilor si aprecierea dolarului. Spre deosebire de trimestrele trecute, in care asteptarile erau scazute si datele mai bune, acum asteptarile sunt ridicate si datele probabil nu se vor ridica la acelasi nivel, ceea ce ar dauna sentimentului fata de risc si ar duce la marcarea profiturilor si la o posibila corectie. Atat dolarul, dar mai ales instrumentele cu risc au avut o evolutie neconvingatoare in ultima perioada, dar in curand putem asista la un breakout decisiv. Semnale de corectie au mai fost in trecut, iar credibilitatea pentru o astfel de evolutie printre investitori a scazut considerabil, ceea ce creste probabilitatea de a se produce. Ramane de vazut cand.
Un alt eveniment ce influenteaza aversiunea fata de risc va fi GDP-ul din China, asteptarile fiind pentru o crestere economica cu 2 cifre in trimestrul iV.

Dintre valute, lira va avea o saptamana cu multi indicatori publicati, dupa aprecierea recenta ca urmare a speculatiilor si comentarilor cu referire la stoparea masurilor stimulente la nivelul actual - 200 miliarde Gbp. MPC Meeting Minutes va dezvalui mai multe amanunte, iar asteptata crestere a inflatiei indicata de CPI va forta BOE sa majoreze rata dobanzii de referinta, in incercarea de a mentine inflatia la nivelul dorit de oficiali de 2%. Vanzarile cu amanuntul sunt asteptate la un nivel ridicat pentru luna decembrie.

[Moderator]

Marea Britanie asteapta cel mai mare salt al inflatiei din ultimii 12 ani, ca urmare a iesirii din recesiune si a cresterii pretului la petrol. Banca Angliei nu s-a concentrat pe evaluarea inflatiei, ci pe rebound-ul economiei, cu ajutorul infuziilor de capital de 200 miliarde gbp, masuri ce au devalorizat moneda locala ce a dus la cresterea exporturilor si a investitiilor straine in Marea Britanie. Cu cat inflatia va depasi mai mult target-ul de 2 % al bancii centrale, cu atat va fi mai multa presiune pentru majorarea dobanzii mai devreme decat se prevedea initial, ultimul trimestru al acestui an. Analistii de la Goldman Sachs anticipeaza o crestere spectaculoasa a economiei britanice, de 3.4% in acest an, fata de 2.4% in Statele Unite si 1.9% in zona euro.

GbpUsd a inregistrat un progres semnificativ dupa ce a atins pentru a treia oara in 2009 nivelul minim 1.5800. A iesit din canalul descendent formand un double-bottom si se indreapta spre rezistenta acestei evolutii laterale din anul trecut.
Evolutia lirei in perioada de recesiune se observa mai bine comparand-o cu valutele europene, eur si chf. Statutul lirei a fost asemanator cu cel al dolarului, datorita asemanarilor celor 2 economii si masurilor adoptate atat in SUA cat si in UK. Astfel, cresterea va fi mai puternica fata de acestea decat fata de dolar.
GbpChf a fost una din paritatile preferate de investitori pentru carry trade, dar prabusirea dobanzilor in UK in perioada de criza a dus la o depreciere puternica a lirei. Dupa rebound-ul de la minim, a urmat un rally ce a fost corectat pana la 61.8 Fibbo, pretul consolidand acum intre acest nivel si 38.2. Urmarind un grafic daily se observa mai clar formarea unei figuri de continuare a evolutie ascendente dupa acel high low. Cum si Banca Centrala Elvetiana doreste o moneda mai slaba si in Marea Britanie se astepta o inflatie mare si o schimbare a politicii monetare, probabil GbpChf va urma un trend ascendent pe termen lung.

Banca Centrala a Canadei - BOC - va mentine cu siguranta dobanda la nivelul actual, si va indica probabil aceeasi politica cel putin pentru prima jumatate a acestui an. Aprecierea dolarului canadian fata de cel american a afectat exporturile, baza economiei canadiene, incetinind cresterea economica. In cazul in care se va indica o schimbare in politica monetara mai repede decat vecinii americani, atunci UsdCad va continua deprecierea. Momentan se situeaza pe nivelul minim 1.0230. Strapungerea acestui nivel va duce la paritate, si vom vedea daca va reusi sa evite guvernatorul bancii canadiene aceasta situatie nedorita, si cum vor interpreta investirorii statementul bancii.

[Moderator]

Indicele pretului de consum - CPI - in Marea Britanie a depasit cu mult targetul de 2% al Bancii Centrale, inregistrand un salt de 1% pana la 2.9% anualizata, foarte aproape de nivelul critic de 3%, la care guvernatorul BOE Marvyn King va publica o scrisoare - BOE Inflation Report - unde va explica motivele pentru care nu a reusit sa mentina inflatie intre 1 si 3%. Este rezultatul programelor neconventionale de printare a banilor, ce a facut ca inflatia sa scape de sub controlul guvernului si bancii centrale, existand riscul de hiper inflatie daca nu se iau masurile necesare. Explicatiile au fost pretul ridicat la petrol, ceea ce este temporar, iar o masa monetara "nedorit de mica" va aduce inflatia in limitele normale. Poate Meeting minutes de astazi si Retail Sales vor clarifica situatie, sau macar asteptarile speculatorilor.
Lira s-a apreciat puternic imediat dupa publicarea datelor fata de euro si franc in special, sansele ca dobanda sa fie majorata crescand la 85 bps pentru acest an.
Evenimentele din sesiunea asiatica au dus la aprecierea dolarului si yenei, una din marile companii aeriene japoneze reducandu-si drastic activitatea si personalul dupa restructurarea cu ajutorul statului dupa ce a devenit insolvabila, iar China a anuntat oficial stoparea ajutorului acordat bancilor.
EurUsd a strapuns suportul figurii de continuare, dupa ce a corectat 38.2 din impulsul descendent. Probabil va urma o corectie la aceasta scadere brusca, la 1.4260, ce ar oferi noi oportunitati de vanzare. Foarte probabil minimul imediat nu va fi sub 1.4120-1.4100, ce reprezinta 38.2 din trendul ascendent.

[Moderator]

Raportul lunar al Bancii Centrale Europene prezentat astazi dezvaluie intentiile oficialilor europeni de a mentine dobanda la nivel scazut pentru o buna perioada de timp, deoarece revenirea economiei din recesiune se face treptat si inflatia nu reprezinta o amenintare. ECB asteapta o crestere economica de 0.8% in 2010 si 1.2% in 2011, iar inflatia la 1.3% in 2010 si 1.4% in 2011, sub target-ul de 2% al bancii.
Asa cum era de asteptat EurUsd a atins 38.2 Fibbo din trendul ascendent, fara vreo corectie a impulsului descendent din momentul iesirii din zona de consolidare- figura de continuare. Ne asteptam la un nou impuls descendent, o corectie de gradul 2 a trendului principal, care de obicei dureaza intre 7 si 12/14 zile de tranzactionare. Pe parcurs apar counter-trenduri minore ascendente de 2-4 zile, ale caror maxime de obicei in zona unui nivel de rezistenta important, din trecut sau retragere Fibbo, reprezinta oportunitatile de intrare in piata, la fel dupa consolidari ce indica o continuare a evolutiei descendente, nu intoarcerea. Atunci trendul descendent secundar devine riscant, counter-trendul minor se poate transforma intr-o corectie de grad 2 pentru miscarea descendenta, ce poate fi de durata si pana la 61.8 Fibbo si nu se recomanda pastrarea pozitiilor short.
Acest nivel 38.2 este foarte important, mai ales pe graficul weekly, reprezinta o testare a acelui double-bottom facut pe minime. De vazut daca saptamana se inchide sub acest nivel, daca da atunci probabil va fi o testare la 38.2 saptamana viitoare. Daca se inchide peste nivel, atunci va fi o usoara consolidare aici intre 1.4100 si 1.4200 sau un rebound la rezistenta miscarii descendente. Cand acest impuls descendent se incheie, va fi urmat de o tentativa de crestere cel putin, pentru ca deocamdata este doar o corectie a trendului ascendent, in mod normal formata din 2 valuri bearish si unul in directia trendului - ascendent.

[Moderator]

Dupa ce au testat din nou maximele de saptamana trecuta, indicii au inregistrat un declin puternic pe un volum in crestere. La fel a fost si vineri, volum in crestere si piata a cazut, in scadere din nou luni si marti pe crestere si ieri la nivel ridicat. E un semn negativ pentru indici, ce sugereaza un posibil top aici. Astazi ar trebui sa avem o zi negativa, o continuare obligatorie a celei de ieri, pentru ca deocamdata lipseste un semnal din punct de vedere tehnic pentru o identificare clara a unui down trend. E necesar un breakdown din aceasta consolidare pe suport, ce arata din ce in ce mai mult a distributie. Dar e nevoie de o continuare, altfel vom mai avea un ultim impuls ascendent spre 61.8 si varful penei (rising wedge). Deocamdata vanzatorii nu au sarit in piata, desi raportul call/put este in scadere, dar inca la un nivel ridicat. Volumul mare apare pe vanzare pentru ca multi cumparatori sunt cu butonul pe sell, temandu-se de o corectie. Pentru moment lacomia tine pretul sus, dar un top se formeaza intr-un timp indelungat si e nevoie de rabdare, uneori de prea multa ceea ce-i face pe traderi sa actioneze la un timing eronat si sa ezite la momentul potrivit.

[Moderator]

Dolarul a atins maximul ultimelor 4 luni, dupa ce apetitul pentru risc a fost serios afectat in ultimele zile, producand o depreciere in tandem a instrumentelor preferate de investitori in ultimul an. O teama se simtea prezenta in piata, investitorii fiind nesiguri de randamentele in viitorul apropiat ale acestor instrumente, dobanzi, dividende, etc, ale caror preturi sunt deja supra-evaluate. Odata ce teama apare in piata, tot mai multi vor fi convinsi sa marcheze profiturile pentru a proteja o parte din capitalul acumulat pe parcursul anului trecut, si sa profite de un down-trend. Sa nu uitam ca a trecut aproape un an de la acel trend descendent vertical (vezi grafice montly a paritatilor raportate la usd si yen), si acel sentiment de panica este inca prezent in memoria investitorilor.

Nivelul de suport 38.2 - 1.4100 pentru EurUsd s-a dovedit puternic, dupa cum era de asteptat (vezi grafic weekly). Probabil vom avea o consolidare sau o usoara corectie pana la minimul anterior. Atunci cand piata nu testeaza nivelul de suport strapuns, devenit rezistenta, si exista un spatiu intre minumul anterior si maximul curent - low high - este un semnal de panica, arata nerabdarea vanzatorilor de a intra in piata si disperarea cumparatorilor, dispusi sa accepte un pret mai mic de teama eventualelor deprecieri.
Pentru astazi avem date din Marea Britanie si Canada, vanzarile cu amanuntul, asteptate in aceeasi linie cu inflatia la nivelul consumatorilor, mai mari in UK, respectiv mai mici in Canada.

[Moderator]

Masurile guvernamentale menite sa limiteze pozitiile speculative au determinat traderii sa marcheze profiturile, China intentionand sa incetineasca boom-ul economic, iar presedintele Obama sa limiteze riscul si expunerea marilor banci.
Vor fi mai multe evenimente economice in aceasta saptamana, ce pot rezolva misterul corectiei si sentimentul fata de risc. Cel mai important indicator va fi publicat vineri, prima publicare a GDP-ului american pe ultimul trimestru al anului trecut, si ar fi cea mai rapida crestere din ultimii 6 ani. Principala influenta o are tot masurile stimulente, principalii factori de crestere economica, consumul, investitiile si constructiile (New Home Sales si Existing Home sales vor fi publicate in prima parte a saptamanii si vor fi atent urmarite de investitori) neavand inca progresul asteptat. Despre evolutia dobanzilor vom afla mai multe din statementul ce va insoti decizia de politica monetara, de la care nu se asteapta vreo modificare. Probabil vom avea din nou o decorelare intre dolar si instrumentele cu risc, dupa publicarea indicatorilor. Datele pozitive influenteaza acum direct moneda americana, vom vedea daca va fi la fel si cu apetitul pentru risc, daca optimismul va reveni printre investitori, sau le va confirma doar asteptarile pe baza carora au cumparat in lunile trecute, si acum vor inchide pozitiile. Consumer Confidence va juca un rol important, dar probabil in mintea investitorilor cea mai mare teama e legata de majorarea rapida a dobanzilor atunci cand FED-ul va actiona, iar cresterea economica va sustine aceasta teorie.

Dolarul Noua Zeelandez a fost puternic influentat de sentimentul global din pietele financiare, fiind corelat cu evolutia indicilor, dar si de inflatia la nivelul consumatorilor, sub asteptari, ceea ce a influentat asteptarile pentru o schimbare in politica monetara a RBNZ in prima parte a anului. NZD-ul va reactiona in special negativ daca guvernatorul bancii va indica sfarsitul anului pentru majorarea dobanzii, corelat cu deprecierea generala a marfurilor in special, nzd-ul facand parte din categoria valutelor commodities.

[Moderator]

Stirile din Asia au favorizat din nou dolarul si yena, dupa ce Banca Centrala din China a impus marirea rezervelor obligatorii cu 0.5% a doua din cele mai mari banci. Este una din masurile luate de oficialii Chinezi pentru a incetini creditarea ca urmare a cresterii economice si a inflatiei peste asteptari.
Banca Japoniei a mentinut dobanda la acelasi nivel, la fel si programul de stimulare a economiei, mentionand ca lupta cu deflatia ramane marea provocare a BOJ-ului. Agentia de raiting S&P a downgradat raiting-ul de tara la negativ.

Vor fi date importante si din zona euro. Marea Britanie va depasi oficial perioada de recesiune, fiind asteptata o crestere economica de 0.4% in ultimele 3 luni ale anului. O importanta deosebita o au componentele GDP-ului. Primul ministru a declarat ca retragerea masurilor stimulente ar putea readuce recesiunea in UK.

Sondajul institutului german de cercetare IFO cu privire la climatul economic este asteptat la cel mai ridicat nivel de dupa Iulie 2008, ca urmare a boom-ului din industria manufacturiera. Exporturile au crescut semnificativ, cerea din Asia favorizand expansiunea celei mai mari economii din Europa.

EurUsd s-a depreciat usor in sesiunea Asiatica, dupa ce tentativa de testare a fostului minim a esuat. Consolidarea pe acest suport se datoreaza pragului 38.2 din trendul descendent, primul nivel normal de corectie. Vom vedea cum va continua acest val corectiv, pentru ca poate fi ultimul, deocamdata fiind intr-o corectie, dar poate fi format din 3 impulsuri descendente si 2 counter-trenduri de 2-4 zile, cum a fost acesta pe 38.2. Probabil si nivelul 50 va fi atins in viitorul apropiat.

[Moderator]

GDP-ul din UK a dezamagit asteptarile, aratand doar o crestere a economiei de 0.1% in ultimul trimestru din 2009. Singurul aspect pozitiv este ca iesirea oficiala din recesiune, mult mai lenta decat se prevedea, pentru al doilea trimestru consecutiv, dar sa nu uitam ca datele vor fi revizuite in lunile ce urmeaza. Cu toate astea, investitorii sunt optimisti in privinta evolutiei lirei, fata de alte paritati, ceea ce inseamna ca vor veni si datele pozitive, motivele putand fi si politice, in aceasta primavara - Mai 06- fiind alegerile in UK. Problema oficialilor este ca inflatia creste, iar economia stagneaza.

Increderea in economia din Germania - IFO- este in crestere, dar impactul nu poate influenta piata, euro fiind lovit de scaderea apetitului pentru risc si de turbulentele economice din anumite state, Grecia, Irlanda, etc., fiind in continuare sub presiune.

Evenimentul principal de astazi va fi sedinta FOMC, si in special statementul ce poate produce volatilitate, in special datorita tensiunii care este acum in piete, iar sentimentul pro-dolar are nevoie doar de putin suport din partea oficialilor pentru a determina un nou rally. Pentru siguranta protejati pozitiile, comentariile legate de viitorul incert al schimbarii politicii monetare va crea volatilitate. Comentariile influenteaza piata in functie de asteparile actuale ale investitorilor, de ceea ce include pretul in prezent legat de evolutia din viitor. Fed Funds futures (contracte derivate tranzactionate la Chicago Board of Trade) ce anticipeaza evolutia politicii monetare arata o probabilitate de 50% pentru o crestere cu 25 bps a dobanzii de referinta pana in septembrie.

EurUsd a strapuns 38.2 si cel mai probabil vom avea un nou impuls descendent spre 50, in cazul in care nu avem surprize in statementul de diseara. Pretul parca asteapta sa scada din nou si asteapta doar un semnal. Nivelul de rezistenta nu a fost testat, nici linia trendului descendent, iar acest impuls intrerupt de o corectie minora se indreapta spre un minim temporar ce va atins saptamana viitoare.

[Moderator]

Statementul FOMC ce a insotit decizia de mentinere a politicii monetare la acelasi nivel pentru a 13 luna consecutiva a fost neutru pentru investitori, fiind in linii cu asteptarile. Dobanda va ramane la acelasi nivel pentru o perioada extinsa, cuvinte arhicunoscute ce nu mai influenteaza piata.

Dolarul a reactionat putin la comentarii, apreciindu-se usor, deschiderea sesiunii din Asia fiind ceva mai favorabila.
EurUsd are o scadere lenta dupa stagnarea pe 38.2. S-a format un canal descendent ce poate fi utilizat pentru identificarea punctului de intrare, evolutia probabila fiind o consolidare in jurul acestui nivel pana la rezistenta impulsului descendent. Maine va fi publicat GDP-ul pe ultimul trimestru, asteptat cu deosebit interes. Probabil nu va fi o miscare decisiva pana atunci. Chiar daca pretul va iesi din acest canal, nu inseamna ca evolutia descendenta s-a incheiat, e probabila o intoarcere la 38.2.

Acelasi scenariu si la decizia RBNZ. Guvernatorul bancii a spus ca inflatia este in grafic pe termen mediu si a repetat ca schimbarea politicii monetare se va petrece la jumatatea lui 2010.
NzdUsd se indreapta spre o corectie, pastrand stransa corelatie cu indicii bursieri, aflati in crestere dupa ultimele evenimente deloc nevaforabile. Aceasta consolidare ce seamana cu un triple top poate duce pretul la urmatorul nivel de rezistenta 0.7160-0.7170, sau 38.2 corectie a impulsului descendent. Probabil vor fi semnale de short la acel nivel.

[Moderator]

Astazi e ziua GDP-ului pentru Statele Unite si Canada. Principala paritata influentata e UsdCad, dar in astfel de situatii e dificil de spus ce reactia va urma. Ambele sunt asteptate in crestere, 4.5 respectiv 0.3% in ultimul trimestru al anului trecut. E destul de greu de crezut ca a fost o crestere economica mai mare decat ceea ce se asteapta in state, mai mica este posibil, la 4.5% ar fi cea mai rapida crestere din ultimii 6 ani, iar sustenabilitatea este indoielnica. In Canada putem avea un numar mai bun, ar fi o varianta foarte buna ce ar determina o scadere pe UsdCad. Suntem intr-o schimbare de trend pe aceasta paritate, iar in acest caz am putea avea o testare la 1.0580-1.0600, inainte de un nou impuls ascendent. Daca ambele vor fi in aceasi directie fata de asteptari poate fi confuzie, depinde care va fi mai surprinzator.

In ceea ce priveste dolarul, aflat intr-un moment favorabil, un numar peste asteptari ar declansa un nou rally, care probabil s-ar continua si luni, incepand cu sesiunea asiatica. Cel mai probabil GDP-ul se va situa intre valoarea precedenta si asteptari, iar prima reactie ar fi negativa pentru dolar, iar ulterior putem avea o apreciere, incepand cu deschiderea sesiunii americane. Depinde spre care parte va tinde mai mult 2.2 sau 4.5, si cum vor percepe investitorii datele.
EurUsd se afla intr-un impuls descendent, si ar fi de preferat o revenire macar la 1.4030 pentru o noua vanzare.

[Moderator]

Saptamana trecuta a fost una favorabila dolarului, atat din punct de vedere fundamental - boom economic indicat de GDP - dar si din punct de vedere tehnic, un al doilea impuls descendent din valul corectic C.

Vor fi 3 decizii de politica monetara, plus o serie de indicatori importanti, ce anunta o saptamana interesanta si plina de volatilitate.
Banca Centrala Australiana va majora, in proportie de 70%, dobanda de referinta pentru a 4 oara consecutiv, ce ar o masura fara precedent in istoria RBA. In acest caz guvernatorul Stevans va indica cel mai probabil o pauza pentru perioada urmatoare, masurile de incetinire a cresterii economice din China, principalul partener de comert pentru Australia, va calma cresterea preturilor si riscul inflatiei, ceea ce va cauza mai degraba o depreciere a dolarului australian, piata asteptand inca o crestere in viitorul apropiat. Cel mai bun scenariu ar fi mentinerea dobanzii la 3.75%, posibila dupa ultimele evenimente la nivel global, colaborata cu apetitul scazut pentru risc, ce ar determina un sell off al AUD-ului. Vor fi publicati pe parcusul saptamanii si Retail Sales, Trade Balance si Statementul trimestrial de politica monetara.

Se preconizeaza a fi cea mai interesanta decizie, cele din UK si Europa nefiind asteptate sa anunte surprize, statementul si conferinta de presa fiind mai interesante. BOE a anuntat ca la sedinta din februarie va decide evolutia programului de stimulare a economiei -Asset Purchase Facility- in prezent insumand 200 miliarde Lire. Gbp va fi afectata in cazul in care s-ar decide suplimentarea fondurilor. Euro se afla sub presiune, conditiile fundamentale nefiind tocmai pozitive. O serie de tari membre, conduse de Grecia se confrunta cu probleme financiare, si nu prea sunt motive ca oficiali ECB sa ia in considerare o schimbare a politicii monetare prea curand. Un ton ingrijorat din partea lui Trichet a afecta euro.

Dolarul a reactionat pozitiv la datele peste asteptari, ce a afectat instrumentele cu risc, spre deosebire de lunile trecute, in care datele pozitive stimulau riscul si carry trade-ul pe moneda americana. Acum a devenit moneda de refugiu pentru investitori, ce cauta alternative pentru activele a caror valoare si-a cam atins maximul. Aceasta evolutie va continua si in perioada urmatoare. Vor fi publicati indicele manufacturier si al serviciilor, cu influenta in cresterea economica, dar mai important employmentul pe ianuarie, asteptat pozitiv dupa dezamagirea de luna trecuta.

Dupa miscarile puternice de saptamana trecuta se impune o usoara corectie, de 2-3 zile, in asteptarea evenimentelor economice care sa provoace o continuare a trendului pozitiv pentru dolar si negativ pentru indici, marfuri, etc. si sentimentului de ingrijorare instaurat in piete.

[Moderator]

Cel mai bun scenariu pentru investitori, mai ales speculatori pe termen scurt, sugerat ieri la analiza indicatorilor s-a transformat in realitate dupa ce Banca Centrala a Australiei a decis mentinerea dobanzii de referinta la acelasi nivel 3.75%, desi asteptarile erau pentru o a patra majorare consecutiva. Reactia a venit imediat, Aud-ul depreciindu-se peste 1% fata de celelalte valute. Motivatia data de guvernatorul Stevans e teama ca masurile agresive luate sa nu fie exagerate, astfel a luat o pauza, dar pe viitor a indicat o ajustare a politicii monetare pentru a controla inflatia.

EurUsd a atins un minim temporar, la inceputul acestei luni, si dupa cum indica ciclurile de 60 de zile ar trebui sa urmeze o miscare ascendenta. E necesar un counter-trend cel putin in aceste momente, MACD si RSI aratand divergente bullish. Ideala ar fi o retestare a liniei de rezistenta a trendului descendent, unde vom afla daca s-a incheiat corectia (de tip A-B-C) sau urmatorul impuls descendent va completa valul A (a-b-c-d-e). Un impact important poate fi conferinta de presa (bearish) sau NFP-ul de vineri.

[Moderator]

Aversiunea fata de risc a dominat pietele financiare pe plan global, ducand dolarul la nivelul din iulie 2009, dupa ce si nivelul 38.2 a fost depasit. Pietele s-au zguduit serios in ultimele 3 zile, sell off-ul activelor cu risc putand reprezenta inceputul unui nou val descendent, o continuare a celor din 2008-2009. Nu a fost un singur eveniment care sa determine aceasta reactie, ci o serie de fundamente care au trezit investitorii la realitate, si acum cauta sa-si mute capitalul in investitii sigure, dupa ce infuziile de lichiditate din economie au impins preturile la valori fara un suport real. Asadar, la primul semn de instabilitate, investitorii, care deja erau cu pregatiti de sell, vor dori sa-si protejeze profiturile si sa trimita pietele intr-o miscare descendenta verticala.

Revenind la evenimentele din aceasta saptamana, influenta lor a fost mai degraba psihologica, traderii s-au temut mai mult de o eventuala influenta negativa si au actionat emotional. Au fost mai mult niste non-eventuri, in special deciziile de politica monetara. Trichet este increzator ca Grecia va lua toate masurile necesare pentru a depasi criza financiara, evitand sa discute pe acest subiect. Deasemenea a spus ca deficitul bugetar va fi de 6% anul acesta, mai putin decat in SUA si Japonia.

Dolarul Australian si Noua Zeelandez, preferate de investitori in ultimul an, s-au depreciat puternic, pe langa deprecierea apetitului pentru risc, principalul factor ce influenteaza aceste valute, au fost si indicatori nefavorabili: Rata somajului in Noua Zeelanda a atins maximul ultimilor 7 ani, ajungand la 7.3%. Banca Centrala din Australia a surprins piata mentinand dobanda cheie la acelasi nivel, datorita ultimelor evenimente la nivel global (masurile din China principalul partener de comert), oficialii preferand sa astepte rezultatul celor 3 cresteri consecutive. Retail sales ul din ziua urmatoare a fost negativ, dupa multe luni de crestere, semn ca dobanzile si preturile mai mari afecteaza consumatorii.

Astazi vom avea NFP-ul, asteptat pozitiv, si va fi interesant de vazut reactia pietei: va duce un numar pozitiv la aprecierea dolarului pe baza speculatiilor ca FED-ul va actiona si va schimba politica monetara mai repede, sau va revigora apetitul pentru risc si pietele vor reveni macar pe termen scurt. Probabil vom avea o decorelare temporara intre instrumentele financiare, dar tot sentimentul pietei va fi decisiv, iar acum acesta este pro-dolar sau instrumente sigure de investitie.

EurUsd a strapuns 50 Fibbo, ajungand la un nivel critic, deosebit de important in trecut -1.3670, de unde un rebound este probabil.

[Moderator]

Dolarul si-a extins aprecierea si saptamana trecuta pe baza scaderii apetitului pentru risc al investitorilor, ce isi transfera capitalul in active cu risc 0. Anticipand iesirea din recesiune, in primavara anului trecut investitorii au trecut din cash si alte investitii fara risc in instrumente cu risc, depreciate si sustinute de guverne si banci centrale. Aceste infuzii de lichiditate au dus la supra-evaluarea preturilor marfurilor, actiunilor, metalelor, etc., al caror potential de crestere a scazut continuu, dupa ce a inclus asteptari extrem de pozitive in ceea ce priveste cresterea economiei globale. Nu se mai putea specula pe aceste active si treptat, investitorii inteligenti au inceput faza de distributie, ce reprezinta startul unei miscari verticale, despre care inca nu stim daca va fi doar o corectie a trendului ascendent sau continuarea celui descendent de durata. Vor fi investitorii dispusi sa cumpere aceasta corectie –buy on the dip- sau vor dori aceleasi preturi mici de anul trecut, sau chiar mai mici? Evident toti vor sa cumpere cu discount, dar uneori asteptarea duce la ratarea oportunitatilor. Piata incearca sa-si gaseasca echilibrul intre randamentele activelor si cresterea economica, si atunci vom intra intr-o faza de consolidare, dar pana unde o sa mai scada piata? Sentimentul este unul negativ si e nevoie ca asteptarile in ceea ce priveste economia sa se ridice la noi nivele pentru a starni interesul si apetitul pentru risc al investitorilor fata de evolutia preturilor activelor si randamentul lor in viitor.

Acesta va fi principalul factor de influenta ale preturilor, din nou evenimentele sunt privite negativ indiferent de ceea ce ofera, de cat de pozitive sunt. Vor fi publicati cativa indicatori pe parcursul saptamanii, amintim Trade Balance si Retail Sales in SUA, dar atentie la acest indicator, va fi influentat puternic de reducerile de dupa sarbatori, si nu de cresterea productiei, employmentul in Australia, raportul despre inflatie in UK si GDP-ul preliminar in Europa.

Inchiderea de vineri favorizeaza o corectie la inceputul acestei saptamani.

[Moderator]

Piata Forex continua corectia dupa evolutia extrem de volatila de saptamana trecuta. Acest puternic impuls ascendent al paritatilor raportate la Usd si Jpy poate fi o noua oportunitate de vanzare, de la nivele valide de rezistenta. Probabil vom avea acelasi scenariu ca saptamana trecuta, cu inca un rally puternic al dolarului. Summit-ul european si pib-ul par a fi filtrele ce vor determina evolutia viitoare.
Presedintele FED, B. Bernanke se confrunta cu o problema delicata la inceputul acestui mandat: retragerea masurilor stimulente de sustinere a economiei. Intrebarea este cand si cum va mari FED-ul dobanda de refinantare interbancara, mentinuta la nivel minim pentru mai mult de 1 an. Bernanke vrea sa creasca dobanda pentru rezervele in exces ale bancilor, acum la 0.25 pentru a se asigura ca bancile nu-si reduc rezerva obligatorie prea repede, ceea ce ar crea presiuni inflationiste. Mai multe vom afla de la audierea in congres a lui Bernanke de astazi, eveniment deosebit de important pentru evolutia pe termen lung a pietelor.

EurUsd este prins intre doua nivele extrem de importante: 1.3620 si 1.3830. Dupa cum evolueaza pietele, se pare ca statutul de safe heaven al dolarului va duce la continuarea depreciere EurUsd intr-o zona de suport - 1.2900-1.3000. Pe terme scurt iesirea din acest range va determina evolutia.

[Moderator]

Oficialii Europeni au declarat in summit-ul de ieri ca vor lua masuri coordonate pentru a salva Grecia, fara a oferi detalii despre un eventual program, promisiuni ce dus din nou la vanzarea monedei europene. Germania s-a opus unui bail out rapid al Greciei, Andrea Merkel nefiind de partea statementului UE ce a trimis un mesaj de solidarita Greciei. Anumiti analisti sunt de parere ca si daca va fi salvata din criza financiara, aceasta se va extinde in statele de la periferia Europei, cum ar fi Spania si Italia. Toate aceste comentarii au afectat Euro, care s-a depreciat fata de dolar, decorelandu-se temporar fata de aversiunea pentru risc, piata in general avand o evolutie optimista ieri, reflecatata de valutele din categoria commodities.

Rezerva Federala este pregatita sa retraga mai mult de 1 trilion USD pompati in economie, dar nu se stie exact maniera prin care va aplica. FED-ul poate vinde bonuri de tezaur investitorilor, pe care sa le rascumpere la o data ulterioara si cu o dobanda ceva mai mare, ceea ce va permite scoaterea din circulatie a unei cantitati de bani. Esuarea masurilor de retragere a stimulilor, va duce la diminuarea increderii investitorilor in abilitatile FED-ului, si va crea presiuni inflationiste.

EurUsd testeaza din nou pragul critic 1.3630 (vezi Weekly, Monthly), dupa un sell off impresionant de 3 saptamani. Probabi nu va strapuns acum acest nivel (depinde si de retail sales -ul de astazi), iar daca nu va fi pe acest suport consolidarea, va fi pe 61.8, de fapt intre acest nivel strapuns si 61.8., de unde poate fi chiar un rebound nu doar o consolidare. Ar fi minimul maxim in cazul in care avem doar o corectie a acestui trend ascendent inceput in martie 2009 - 2 valuri descendente (A si C) si corectie maxima Fibbonaci - 61.8%.

Program Webinarii saptamana 15-19 februarie:

17 februarie: Webinar Metode de analiza: trenduri, suport, rezistenta - se va repeta webinarul din 10 feb, deoarece au fost mici probleme cu invitatiile
18 Februarie: Strategii de tranzactionare, pentru clientii reali

Pentru a participa la Webinarii e suficient sa accesati link-ul ce va fi postat pe prima pagina a site-ului de la ora 18.00

[Moderator]

Chiar daca evolutia pe parcursul saptamanii trecuta a fost destul de volatila, majoritatea instrumentelor financiare au inchis per total neutru, indecis. Pentru o mai buna intelegere a evolutiei generale a pietelor trebuie sa analizam dolarul din 2 perspective.
Prima este aversiunea fata de risc, ce a dus la aprecierea USD-ului ca valuta de rezerva globala in acest inceput de an. Investitorii incep sa vanda valutele cu randament superior, sau cu asteptari de randament superior, si deasemenea active cu risc. Acest trend continua cat timp evolutia economiei globale este incerta, incetineste si nu intruneste asteptarile pietei, pe baza carora au fost cumparate.
Al doilea este statul dolarului ca valuta influentata de politica monetara a FED-ului. A fost o perioada in trecutul recent in care investitorii incepeau sa anticipeze o schimbare a politicii monetare mai rapid decat asteptarile initiale, ce a dus la o decorelare intre dolar si instrumentele cu risc. Sperantele au fost spulberate, iar acum piata nu astepta o modificare in lunile viitoare. Din acest motiv FOMC Meeting Minutes va fi atent urmarit, mai ales ca unul din membrii nu a fost de acord cu mentinerea dobanzii 0 pentru o perioada extinsa, in speta presedintele FED din Kansas City. Datele din inflatie de la sfarsitul saptamanii pot influenta speculatiile, mai ales data indica presiuni inflationiste.

Raportul BOE referitor la inflatie a afectat lira, dupa ce oficialii au spus ca revenirea economiei este mai lenta decat se asteptau, iar inflatia va reintra in target-ul de 2% al Bancii Centrale, chiar daca a ajuns in zona de 3% datorita pretului la petrol si deprecierii lirei. M. King a avertizat ca este prea devreme pentru a decide ca nu se mai impun stimuli economici, chiar daca momentan s-a luat o pauza in achizitionarea de active, program ajuns la 200 miliarde lire. Asadar, CPI-ul este asteptat la 3.6%, iar depasirea celor 3 puncte procentuale anualizat, va determina emiterea unui raport explicativ - BOE Inflation Letter. Acest eveniment va fi atent monitorizat, mai ales ca este destul de rar. Meeting Minutes si mai ales Retail Sales vor influenta lira.

Euro este in plin regres, incertitudinile economice si datele recente fiind factorul principal. Criza deficitelor din unele state, ce vor afecta toata zona euro, cresterea economica sub asteptari din ultimul trimestru, ce a fost mai mult o stagnare, indica o continuare a politicii monetare 0 si in partea a doua a anului. Sentimentul economic din Germania este in regres dupa ce GDP-ul a aratat stagnarea economiei, si va principalul indicator care va influenta euro imediat, mai ales in cazul unei surprize.

Piata americana este inchisa astazi - President's Day.

Program Webinarii saptamana 15-19 februarie:

17 februarie: Webinar Metode de analiza: trenduri, suport, rezistenta - se va repeta webinarul din 10 feb, deoarece au fost mici probleme cu invitatiile
18 Februarie: Strategii de tranzactionare, pentru clientii reali

Pentru a participa la Webinarii e suficient sa accesati link-ul ce va fi postat pe prima pagina a site-ului de la ora 18.00

[Moderator]

Dolarul a inregistrat cea mai severa depreciere din ultimele luni, dupa ce optimismul a revenit in pietele de capital. Va fi o revenire de durata, sau este doar o corectie pe termen scurt dupa sell off ul din ultimele saptamani? Speculatiile ca Grecia va evita un bail out au redat increderea consumatorilor si Euro a inregistrat un rebound de la minimul la care se tranzactiona.
EurUsd a strapuns canalul descendent in care evolua recent (4H), dar nu acela este important. Dupa declinul de la 1.4500 se impunea o corectie, care a esuat la o prima testare a nivelului 50 Fibbo. Urmeaza o a doua testare, minimul din 12 nefiind valid, si se pare ca se formeaza o figura de intoarcere. Strapungerea acestui nivel 1.3780-1.3800 ar duce pretul la rezistenta trendului descendent, zona favorabila pentru identificarea punctelor de vanzare. In acest punct e dificil de spus ce se va intampla, e o zona descoperita ce impune plasarea unor stop loss uri mari. Corectia ar trebui sa atinga nivelul 1.3900-1.4000, undeva la 38.2 Fibbo, corectia normala pe un trend descendent, cum a fost si cazul precedentei. Atunci a fost mai mult o consolidare, acum ar trebui sa fie un impuls dupa strapungerea acestui nivel de rezistenta. Un impuls puternic catre linia trendului ar creste probabilitatea unei continuari a evolutiei descendente

[Moderator]

Rezerva Federala a majorat rata dobanzii de refinantare a bancilor - Discount Rate de la 0.5% la 0.75%, ce a dus la aprecierea dolarului fata de restul valutelor. Discount Rate nu trebuie confundata cu FED Funds Rate, reprezinta dobanda perceputa de FED pentru imprumuturi acordate bancilor comerciale, iar Funds Rate este dobanda interbancara. Este prima masura adoptata de FED dupa criza financiara. Prin aceasta masura FED-ul incurajeaza bancile sa imprumute din piata, restrictionand accesul la imprumuturi ieftine, reprezentand initierea masurilor de retragere a masurilor stimulente din economie, intr-o maniera diferita fata de alte banci centrale, una pozitiva pentru dolar. Comentariile oficialilor au fost de calmare a investitorilor, spunand ca viziunea asupra economiei si politicii monetare este aceeasi, astfel ca dobanda cheie va ramane la nivel minim pentru o perioada indelungata.

Conform statementului Bancii Centrale australiene - RBA - ultima decizie de mentinere a dobanzii cheie la acelasi nivel a fost stransa, ce sugereaza ca este probabila o majorare luna viitoare, asteptarile pietei fiind undeva la 50-50, si se vor schimba pana la sedinta bancii, dar este loc de surprize si volatilitate.

Lira nu a fost ajutata de indicatorii inflatiei, chiar daca a atins un nivel ridicat si ingrijorator, fiind asteptate de piata. CPI-ul a atins 3.5% pe ianuarie, obligandu-l pe guvernatorul M.King sa emita o nota explicativa, in care a spus ca este o situatie temporara si inflatia se va calma in a doua parte a anului.

Zona euro se confrunta cu cele mai serioase probleme, Grecia are nevoie de capital pentru acoperirea deficitului si stabilizarea economiei, dar trebuie in acelasi timp sa respecte regulile UE. O problema si mai mare ar fi ca si in alte state sa inceapa problemele, dupa cum se speculeaza, ce ar duce la o cadere a monedei europene.

Banca Japoniei BOJ a mentinut neschimbata politica monetara, chiar daca deflatia se adanceste, unele preturi ajungand la minimul ultimilor 50 de ani. Probabil BOJ va actiona la urmatoarea sedinta, fiind sub presiunea inaintea alegerilor din vara, suplimentand programele stimulente.

EurUsd a atins minimul ultimilor 9 luni, mai putin datorita aversiunii fata de risc si mai mult din cauza conditiilor economice, total diferita in cele 2 zone. Se afla in zona pragului Fibbo 61.8, a carui strapungere ar duce pretul la nivelul din martie a anului trecut, ce s-ar putea intampla in prima saptamana a lunii viitoare. Un counter-rally s-ar impune inainte de un nou impuls descendent, piata se afla intr-o stare avansata de supra-vanzare.

Evolutia de ieri a indicilor bursieri indica un top si continuarea evolutiei descendente, fiind una reversal, tentativa de strapungere a maximului, ce a esuat, inchiderea fiind una negativa. Astfel de evolutii trebuie continuate a doua zi, cu scadere in cazul de fata. Ramane valabil scenariul unui H&S Top, al carui umar drept s-ar forma in cazul unui impuls descendent. Amplitudinea si durata corectiei arata ca nu ar fi completa si acesta este doar un rally, o corectie de gradul 2 pentru corectia descendenta. Ar dura 7-12 zile, si in cele din urma ar duce la un sell off cu minim la un an de la bottom ul din martie 2009. Asteptam cu interes sa vedem unde se situeaza piata la 1 an de la minime, pentru mai multe concluzii.

[Moderator]

Corelatia dintre dolar si indicii bursieri a fost putin neobisnuita in ultima perioada, devenind pozitiva. Evolutia pietelor ne-a aratat destul de clar pana acum ca dolarul este moneda de refugiu globala, iar cresterea din equities si carry trade ar fi trebuit sa duca la deprecierea dolarului. Nu putem spune insa ca aceste cresteri sunt o revenire a optimismului si sentimentului fata de risc, ci mai degraba un rebound dupa sell-off ul de la inceputul anului. Sunt inca multe motive de ingrijorare in ceea ce priveste revenirea economiei globale, in special situatia din zona Euro. Criza din Grecia ce ar putea fi extinsa si in alte state europene, corelata cu evolutia destul de lenta a economiei europene, a afectat serios euro si francul in special, dar si lira partial. Aceasta evolutie a determinat decorelarea temporara dintre dolar si instrumentele cu risc. Paritatile care sunt cel mai bine corelate cu aversiunea fata de risc, cele din categoria commodities au o evolutie normala. Probabila stabilizare a situatiei din Europa in viitorul apropiat, sau mai exact in cazul in care situatia nu se arata a fi mai grava decat include pretul, va duce la o evolutie normala a pietelor.

In aceasta saptamana atentia va fi indreptata catre discursurile lui Bernanke, raportul semi-anual de politica monetara, referitor la eliminarea masurilor neconventionale de stimulare a economiei.
Din punct de vedere economic vor fi date importante din sectorul constructiilor, atat New Home Sales cat si Existing Home Sales, increderea consumatorilor si evolutia vanzarilor bunurilor de durata indelungata. Pe langa acestea va fi prima revizuire a GDP-ului pe trimestrul lV al anului trecut, ce vor ajusta treptat nivelul cresterii economice.

Din zona euro cele mai importante evenimente vor fi climatul economic din Germania - IFO-, si datele despre evolutia somajului. Investitorii vor fi atenti si vor reactiona la evenimentele din Grecia.

EurUsd a reactionat pozitiv pe suportul de la 61.8 Fibbo din trendul descendent, ziua de vineri fiind una reversal. Volatilitatea continua sa fie ridicata, incetinirea ei ar aduce o testare a liniei de rezistenta a trendului descendent. Inca nu a fost testata o linie de suport importanta, si dupa aceasta stagnare pe 61.8 vom avea un nou impuls descendent.

[Moderator]

Dupa consolidarea de 2 saptamani pe nivelul critic 1.3600 (vezi weekly), in care a fost si o tentativa de strapungere ce s-a dovedit a fi falsa, EurUsd este intr-un impuls corectiv ce v-a atinge cel putin 1.3800. Este o tentativa de iesire din zona de supra vanzare, una de tip side ways ce s-ar rezolva cu un mini rally, ce ar putea oferi o noua oportunitate de vanzare. Pe termen mediu target-ul este zona 1.3000, dar pentru moment asteptam o usoara revenire.
Vor fi publicati indicatori care vor influenta direct EurUsd, cum ar fi Ifo din Germania si Consumer Confidence in US. Asadar, astazi putem avea o zi extrem de volatila.

UsdJpy, una din cele mai tehnice paritati, datorita statutului asemanator al celor 2 valute fata de risc, evolueaza intr-un canal descendent, al carei rezistenta a fost din nou testata. Impulsul ascendent care a dus la aceasta testare a fost confirmarea figurii de continuare de 200 pips care se formase dupa valul ascendent de la suportul canalului. Acum ar trebui sa avem o continuare a trendului descendent, si cel putin nivelul 88.00 sa fie atins momentan. Fiind o paritata mai putin volatila, apar foarte multe consolidari, ce devin figuri de continuare in general.

[Moderator]

Evolutia de ieri a fost cea asteptata pentru continuarea corectiei si formarea figurii de intoarcere. A fost un maxim urmat imediat de retragere sub 61.8 si ulterior sub minimul de ieri, suficient pentru a indica un impuls descendent. Filtrul a fost consumer confidence, la minimul ultimelor luni, mai exact din aprilie 2009, ce a dat startul acestui sell off, dupa ce initial nivelul 61.8 si 1112 se dovedisera rezistente valide. Ar trebui sa urmeze o scadere rapida spre o zona de suport deosebit de importanta (primul suport - minimul precedent de la 1093 nu ar trebui sa conteze decat pentru evolutia intraday), in zona 1060-1070. Vor fi mai multe nivele importante in acea zona: neckline-ul acestui H&S top, in formare, MA 50 - relevanta pentru trendul ascendent in special, 61.8 corectia a acestui mini rally. Ne putem astepta la un minim in prima saptamana a lunii martie, urmat de o usoara corectie probabil, depinde unde s-ar situa pretul: pe suport sau sub suport, ce indica o posibila corectie semnificativa la 38.2 din uptrend. Acum avem semnale clare ca acest mini rally a fost un counter trend de grad 2 si evolutia descendenta va continua. Piata nu evolueaza mereu asa cum ne dorim, iar o puternica influenta o pot avea discursurile lui Bernanke in special si employmentul de vinerea viitoare.

[Moderator]

Dolarul s-a apreciat fata de restul valutelor, mai putin yenul japonez, sentimentul fata de risc devenind negativ inaintea discursului lui Bernanke in care va aborda strategia exitului bancii centrale din programele de stimulare a economiei, si deasemenea problema employmentului.

In timp ce EurUsd ramane in zona pragului critic de suport, dupa scaderea puternica, cele mai bune paritati de vandut contra dolarului sunt dolarul australian, noua zeelandez si canadian, care s-au mentinut intr-o zona de consolidare, dar care se depreciaza in cazul in care apetitul pentru risc va fi afectat si celelalte instrumente incep o miscare corectiva. EurUsd este deja la un nivel prea scazut pentru a fi vandut, e necesara o corectie sau consolidare cel putin, de aceea mai oportuna este vanzarea celorlalte valute. In cazul in care Bernanke elimina speculatiile unei schimbari de politica monetara dupa ce a crescut discount rate, principalul beneficiar al unei corectii generale a pietelor va fi yenul japonez.

De exemplu, NzdUsd va atinge foarte probabil 38.2 din trendul ascendent, dar va ramane intr-un canal descendent corectiv, figura de continuare a trendului, dar care poate continua pana la nivelele mai scazute.

[Moderator]

Pietele financiare si-au revenit pe finalul sesiunii americane, dolarul s-a depreciat in timp ce indicii si stocurile au inregistrat un rally, volatilitatea a fost ridicata, dar directia neclara. Ben Bernanke a aparat abilitatea FED-ului de a superviza sistemul bancar spunand ca ar fi o grava eroare din partea Congresului sa reduca atributiunile bancii centrale. Pentru Bernanke este dificil de inteles de ce in fata unei crize atat de complexe ce a lovit multe piete si institutii, Congresul vrea sa elimine din sistemul de reglementare singura institutie care a dovedit abilitati de a combate problemele aparute.
Sentimentul fata de risc rezista, desi fundamentele incep sa creeze o divergenta din ce in ce mai mare. Acest gap va fi in cele din urma acoperit. Exista doua posibilitati: fie apetitul fata de risc inregistreaza o turnura pentru a se ajusta cu nivelul economiei, fie sentimentul ramane pozitiv suficient timp pana cand economia se ajusteaza la nivelul curent al pietei.

Dolarul se "chinuie" sa ramana intr-un uptrend, finalizand cele 2 valuri corective, ce pot fi si doar temporare, urmand sa se extinda in cazul unui nou rally. Saptamana viitoare va fi una importanta pentru ciclurile de piata relevante. Ciclul de 3 luni a reprezentat un moment important in ultimul an, cu schimbari de directie, de aceea la un an de la top putem avea un nou minim sau maxim temporar. Valutele europene raportate la dolar au nevoie de o corectie de la nivele supra vandute, in timp ce valutele din categoria commodities sunt mai degraba intr-o evolutie laterala, ce ar indica o testare a nivelelor de suport ale figurilor ce par de acumulare.

[Moderator]

Prima saptamana din martie se anunta deosebit de interesanta si importanta. In primul rand se implineste un an de la atingerea minimului pentru instrumentele cu risc si maximului pentru dolar. In al doilea rand vor fi multe evenimente economice, 4 decizii de politica monetara si mult asteptatul employment din Statele Unite.

Datele din sectorul muncii anunta o volatilitate ridicata nu doar pentru dolar, dar si pentru celelalte instrumente. Ben Bernanke a spus ca o scadere a numarului de joburi sau crestere a somajului nu trebuie interpretate prea negativ. O luna negativa poate fi contra balansata de urmatoarele. Datele vor fi influentate de vremea nefavorabila de pe Coasta de Est, cererile de somaj publicate saptamanal, au fost mai negative decat asteptarile in 3 din cele 4 publicari din februarie. Componentele employmentului din indicii manufacturieri si non-manufacturieri sau ai serviciilor, vor oferi mai multe indicii. Acesti indicatori sunt relevanti nu doar din perspectiva employmentului. Revenirea sectorului manufacturier este asociat cu nivelul stocurilor, dar si cu cererea globala. Activitatea in sectorul serviciilor a avut o revenire mai lenta, fiind in zona nivelului psihologic 50. Datele din Statele Unite pot avea un mai mare impact decat dobanzile in celelalte zone, fiind mai imprevizibile.

In zona Euro elementele fundamentale au preluat controlul asupra monedei europene. Incertitudinea si teama fata de situatia din Grecia au influentat Euro, dar par absorbite in pret acum, ceea ce va conta este efectul asupra celorlalte state si extinderea problemelor financiare. Aceste aspecte vor fi punctul de atractie la sedinta ECB din aceasta saptamana, sansele unei schimbari a politii monetare fiind nule acum, si destul de mici pentru 2010. Nivelul inflatiei este la valori minime. De urmarit revizuirea GDP-ului pe ultimul trimestru al anului trecut si nivelul somajului.

Lira a fost contra performera saptamanii trecute, inregistrand cel mai mare declin fata de dolar, desi revizuirea GDP-ului a aratat in prima faza o crestere economica de 0.3% fata de datele preliminarii de 0.1%. In ansamblu este pozitiv, dar analizand componentele, investitiile au scazut cu 3.1%, in timp ce cheltuielile guvernamentale au crescut cu 1.2%. Aceste date au crescut speculatiile cresterii deficitului bugetar si pun in dubiu revenirea economiei, ceea ce duce la mentinerea politicii monetare stimulente pentru o mai lunga perioada de timp. Statementul BOE va fi atent monitorizat, guvernatorul M.King spunand ca este prea devreme pentru a decide finalizarea programului achizitiilor de active -Quantitative Easing. O eventuala suplimetare ar continua vanzarea lirei de catre investitori.

Asteptarile privind o noua majorare a dobanzii cheie in Australia nu este inclusa in pret in totalitate. Speculatiile au crescut in ultimele saptamani, dupa ce guvernatorul bancii centrale a dorit initial sa astepte pentru a urmari efectele deciziilor anterioare. Viziunea oficialilor este destul de schimbatoare in Australia, la fel si sentimentul traderilor, moneda locala fiind cea mai cautata pentru randamentul ei, doar apetitul global pentru risc afectand-o, insa cel mai putin. Statementul va reprezenta si in acest caz punctul de atractie, fiind influentat de situatia economiei globale, in special din China, care afecteaza direct cererea de materii prime din Australia. Deasemenea vor fi publicate date ce pot avea un mai mare impact, cum ar fi GDP-ul si vanzarile cu amanuntul.

Guvernatorul bancii centrale din Canada este asteptat sa anunte incetinirea programului de imprumuturi, datorita imbunatatirii conditiilor economice si eventual sa sugereze o schimbare a politicii monetare in cea de a doua jumatate a anului. Comentariile sale vor influenta dolarul canadian si vor veni la o zi dupa publicarea GDP-ului ce poate stabili tonul comentariilor.

Asadar, inceputul primaverii poate reprezenta cheia evolutiei viitoare a pietelor financiare, datorita elementelor atat fundamentale, cat si tehnice la care va fi supusa.


Program webinarii:

Miercuri 3 martie: 18.30 Primii pasi in Forex - notiuni introductive cu Cristian Cochintu
18.30 Metode de Analiza - Nivele psihologice si nivele Fibbonaci cu Veaceslav Croitoru
Joi 4 martei: 18.30 Platforma de tranzactionare MT4 - cu Cristian Cochintu
18.30 Strategii de tranzactionare bazate pe nivelele prezentate cu Veaceslav Croitoru

[Moderator]

Datele usor imbunatatite fata de asteptari din sectorul muncii au alimentat cu optimism pietele financiare. Interesul la cumpararea activelor cu risc a crescut pe baza speculatiilor ca revenirea economiei este in faza finala si pierderile de joburi au atins minimul. Reactia a fost clara pentru indici, marfuri si metale, sentimentul fata de risc a fost cel care a dus la evolutia pozitiva. Pentru dolar reactia a fost cea indicata vineri pentru un numar peste asteptari: pozitiva pe moment urmat de o depreciere cauzata de miscarea generala a pietei, una optimista. Inchiderea pe maxime a indicat o deschidere in acelasi ton in sesiunea asiatica.

Pentru aceasta saptamana vom avea indicatori ce ne vor oferi o imagine a evolutiei economiei globale, reflectata de valutele din categoria commodities.
Banca centrala din Noua Zeelanda este asteptata sa mentina dobanda la acelasi nivel, spre deosebire de omologii australieni ce impun o alta politica monetara. Astfel, NZD este cea mai slaba din aceasta categorie de valute. Statementul RZBN va fi atent urmarit de investitori, viziunea asupra inflatiei si cresterii economice, dar mai ales ales viitorul politicii monetare, strans legata de primele doua, fiind cele care vor influenta evolutia NZD-ului.

Dolarul Australian, cea mai corelata valuta cu indicii bursieri, a recuperat o mare parte din trendul descendent din perioada de recesiune, fata de USD, fiind favorita investitorilor pentru randamentul superior oferit. Employmentul a fost impresionanant in ultimele luni, de fiecare data depasind mult asteptarile. Este posibila o incetinire de data aceasta. Datele negative ar avea un mai mare impact, imediat in special decat un nou numar peste asteptari, dar impactul va fi determinat apoi de sentimentul fata de risc in pietele globale.

Datele din Canada au fost pozitive in ultima perioada, ce a dus la aprecierea monedei locale pe baza speculatiilor ca dobanda va fi majorata cu 100 bps in urmatoarele 12 luni. UsdCad se afla in zona suportului cheie de la 1.02, ultima bariera inainte de paritate. Employmentul din Canada este cel mai volatil, fiind puternic influentat si de conditiile meteo. De cele mai multe ori depasesc asteptarile in aceeasi directie, deci poate fi un numar negativ in aceasta luna. In astfel de cazuri reactia este previzibila, depinzand de valoarea diferentei, iar confuzia apare cand numarul este intre asteptari si valoarea precedenta.

In Europa, atentia va fi indreptata catre francul elvetian. Banca Centrala Elvetiana decide politica monetara la 3 luni, si s-a remarcat in ultimul an prin interventii in piata, de vanzare a monedei locale, a carei apreciere afecta cresterea economica. Nu ar mai fi cazul acum fata de dolar, dar oricum spre deosebire de euro si lira deprecierea este mai lenta. In aceeasi perioada a anului trecut am avut parte de o interventie surprinzatoare, ulterior impactul fiind mai redus, deoarece investitorii au inceput sa anticipeze.

In ceea ce priveste dolarul nu vor fi evenimente economice deosebite decat vineri, cand se publica Vanzarile cu amanuntul si Sentimentul consumatorilor. Chiar daca instrumentele cu risc au avut o evolutie ascendenta, dolarul s-a decorelat putin si ramane intr-o zone de consolidare, ce indica un rally in cazul in care avem un nou moment de panica globala.



Program Webinarii 8-12 martie

Miercuri 10 martie 18.30: Webinar Incepatori - Primii pasi in forex cu Cristian Cochintu
Webinar Metode de analiza cu Veaceslav Croitoru
Joi 11 martie 18.30: Webinar Incepatori - Platforma de tranzactionare cu Cristian Cochintu
Strategii de tranzactionare cu Veaceslav Croitoru

[vladvah77]

Any new analysis,Moderator? :)

[Moderator]

analizele sunt postate doar pe site, zilnic, pe pagina principala in sectiunea Stiri si Analize