AM Analyst
23-02-2011, 07:26
Täna avaldatakse Inglise keskpanga (BOE) viimase istungi materjalid ning turuosalised on hoolega jälgimas kas keskpanga sisesed seisukohad viitavad võimalikule intressikergitamisele lähitulevikus.
10. veebruaril toimunud istungil jäeti 23-ndat kuud järjest intressimäärad muutmata. Möödunud kolmapäeval avaldatud inflatsiooniraportis väljendas BOE selgelt seisukohta, et vaatamata kõrgele inflatsioonile on praegune monetaarpoliitika olukorrale vastav. Raport tõi välja, et inflatsiooni tipp peaks saabuma sel aastal 4,4% juures ning juba järgmise aasta keskel peaks tarbijahindade tõus aeglustuma soovitud 2% juurde.
Põhjus miks BOE soovitud 2,0% tasemest ligi kaks korda kõrgema inflatsioon puhul ei ole siiski intresse kergitanud on lihtne – Ühendkuningriigi majandus on jätkuvalt kesises seisus - möödunud aasta viimases kvartalis oli SKP koguni languses. Kõrgemad intressimäärad suurendaksid laenukulusid ning raskendaksid seeläbi majanduse toibumist.
Just viimastel nädalatel on arutelud ja spekulatsioonid Ühendkuningriigi intressimäärade osas märkimisväärselt aktiviseerunud. Kui veel aasta algul ei oodatud BOE-lt lähitulevikus intresside kergitamist, siis praegu on turuosalised ootamas esimest intressimäärade tõstmist maikuus, ning sellele järgnevalt veel täiendavaid kergitamisi septembris ning detsembris.
http://www.forextrade.ee/custom/uploads/30/BOE%20intr.png
Eelmisel nädalal avaldatud BOE inflatsiooniraporti tonaalsus ning prognoos sedavõrd kiirest hinnatõusu normaliseerumisest on intressiootusi siiski mõnevõrra jahutanud. Nael on alates 16. veebruarist (inflatsiooniraporti avaldamise kuupäev) nõrgenenud nii jeeni, euro kui Šveitsi frangi suhtes. Üksnes dollari suhtes on nael suhteliselt samal tasemal kui enne inflatsiooniraporti avaldamist.
Üheks olulisimaks näitajaks tänases raportis on intressiotsuse häälte jagunemine. Kui jaanuaris jagunesid hääled 6-2-1 (6 häält intresside samaks jätmise poolt, 2 häält intresside kergitamise poolt, 1 hääl QE e. rahatrüki jätkamise/suurendamise poolt), siis iga lisahääl intresside tõstmise poolt annaks põhjust intressiootuste kerkimiseks ning tooks tugevust naelsterlingisse.
Usume, et hea kandidaat BOE istungi raporti reaktsioonile panustamiseks on GBP/USD. Seda muidugi eelkõige juhul kui ilmneb, et BOE liikmed on oma vaadet intresside osas muutnud ja oodatavat kergitamist lähemale toomas.
Paar on peale möödunud nädala inflatsiooniraportile järgnenud nõrkusest küll taastunud, kuid meie hinnangul on suuremat tõusu tagasi hoidnud dollari tugevnemine geopoliitiliste pingete tõttu. Ühendkuningriigi intressiootuste paranemine tooks GBP/USD vastu huvi kuna USA intressikeskkonna väljavaated kekspikas perspektiivis ei ole hetkel atraktiivsed.
http://www.forextrade.ee/custom/uploads/30/GBPUSD(1).png
10. veebruaril toimunud istungil jäeti 23-ndat kuud järjest intressimäärad muutmata. Möödunud kolmapäeval avaldatud inflatsiooniraportis väljendas BOE selgelt seisukohta, et vaatamata kõrgele inflatsioonile on praegune monetaarpoliitika olukorrale vastav. Raport tõi välja, et inflatsiooni tipp peaks saabuma sel aastal 4,4% juures ning juba järgmise aasta keskel peaks tarbijahindade tõus aeglustuma soovitud 2% juurde.
Põhjus miks BOE soovitud 2,0% tasemest ligi kaks korda kõrgema inflatsioon puhul ei ole siiski intresse kergitanud on lihtne – Ühendkuningriigi majandus on jätkuvalt kesises seisus - möödunud aasta viimases kvartalis oli SKP koguni languses. Kõrgemad intressimäärad suurendaksid laenukulusid ning raskendaksid seeläbi majanduse toibumist.
Just viimastel nädalatel on arutelud ja spekulatsioonid Ühendkuningriigi intressimäärade osas märkimisväärselt aktiviseerunud. Kui veel aasta algul ei oodatud BOE-lt lähitulevikus intresside kergitamist, siis praegu on turuosalised ootamas esimest intressimäärade tõstmist maikuus, ning sellele järgnevalt veel täiendavaid kergitamisi septembris ning detsembris.
http://www.forextrade.ee/custom/uploads/30/BOE%20intr.png
Eelmisel nädalal avaldatud BOE inflatsiooniraporti tonaalsus ning prognoos sedavõrd kiirest hinnatõusu normaliseerumisest on intressiootusi siiski mõnevõrra jahutanud. Nael on alates 16. veebruarist (inflatsiooniraporti avaldamise kuupäev) nõrgenenud nii jeeni, euro kui Šveitsi frangi suhtes. Üksnes dollari suhtes on nael suhteliselt samal tasemal kui enne inflatsiooniraporti avaldamist.
Üheks olulisimaks näitajaks tänases raportis on intressiotsuse häälte jagunemine. Kui jaanuaris jagunesid hääled 6-2-1 (6 häält intresside samaks jätmise poolt, 2 häält intresside kergitamise poolt, 1 hääl QE e. rahatrüki jätkamise/suurendamise poolt), siis iga lisahääl intresside tõstmise poolt annaks põhjust intressiootuste kerkimiseks ning tooks tugevust naelsterlingisse.
Usume, et hea kandidaat BOE istungi raporti reaktsioonile panustamiseks on GBP/USD. Seda muidugi eelkõige juhul kui ilmneb, et BOE liikmed on oma vaadet intresside osas muutnud ja oodatavat kergitamist lähemale toomas.
Paar on peale möödunud nädala inflatsiooniraportile järgnenud nõrkusest küll taastunud, kuid meie hinnangul on suuremat tõusu tagasi hoidnud dollari tugevnemine geopoliitiliste pingete tõttu. Ühendkuningriigi intressiootuste paranemine tooks GBP/USD vastu huvi kuna USA intressikeskkonna väljavaated kekspikas perspektiivis ei ole hetkel atraktiivsed.
http://www.forextrade.ee/custom/uploads/30/GBPUSD(1).png