Kalle
24-10-2007, 10:59
Maailmaturgude kommentaar
USA dollar on üsna tugeva surve all, kuid eelmise nädala G7 kohtumisel seda just põhiteemaks ei valitud. Ühest küljest on selles süüdi Euroopa riigid, kes ei suutnud luua ühtset rinnet, kuid peamiselt on asi hoopis IMF-is, kes pidas USA dollarit siiani ülehinnatuks ja seega juba eos lämmatas igasugused argumendid dollari stabiliseerimiseks.
Oodatult oli peamine surve Hiina jüaanil. Hiinale avaldati eraldi survet, et jüaani väärtusel lastaks USA dollari suhtes kasvada. Ning see oli ka ainuke suurem sõnastuse erinevus, mis toimus võrreldes aprillikuu G7 kohtumisega.
Praegune Hiina jüaani kasvutempo on hoidnud ära valuuta edasise languse tema õige väärtuse suhtes, kuid sellest ei piisa, et jõuda õige väärtuseni. Hetkel on jüaani väärtus tegelikust umbkaudu 17%-34% madalam, mis on sama tase 2005. aasta juuliga, mil Hiina alustas jüaani praegust kasvupoliitikat.
USA
Sel nädalal on peamiseks teemaks spekulatsioonid tuleva intressitaseme kohta. 31. oktoobril langetatava otsuse üle on tõenäosus liikunud äärmusest äärmusesse. Kui veel eelmise nädala algul oli oodatav langetamise tõenäosus 30%, siis eelmisel reedel tõusis see hetkeks 90% peale. Praeguseks oleme me kuskil vahepeal, kuid siiski pigem pooldatakse langust.
Arvatavalt seab 31. kuupäeval langetatava otsuse eeldused sisse kinnisvara raportid selle nädala lõpus. Viimastest raportitest võib välja lugeda, et ehitusfirmade usk on rekord madalatasemel ning uute majade ehitusprojektide hulk langenud 93-nda aasta tasemele. Kuigi otseselt ei tuleneks intressilangetus kinnisvarast on see ikkagi riski maandamiseks, juhuks kui see peaks hakkama ülejäänud majandust pärssima. Seega on oodata, et intressi siiski langetatakse, igaks juhuks, võimalikke tulevaste probleemide ennetamiseks.
Euroopa
Euroopa Keskpanga liikmed olid eelmisel nädalal kummaliselt lahkarvamustel. Osad märkisid ära kasvu aeglustumist ja valuuta inflatsiooni, samas kui teised rõhutasid, et aktiivsuse indikaatorid ei ole ikka veel langemas ning nafta ja globaalsed toidukaupade hinnad on tugevas tõusus. See näitab, et väljavaated on üsna erinevad ning eri keskpanga liikmed jälgivad erinevaid arenguid.
Samas on oodatavalt majandusolud üsna muutumatud. Tõenäoliselt mõjutab augusti likviidsuskriis vaid väikeste aeglustustega kasvus ning 2007. teine ja 2008. aasta esimene pool jätkab ülevalpool kasvutrendi.
Sellel nädal näeme me juba täpsemalt, mis meid Euroopa majanduses ees ootab.
[attachmentid=1847]
USA dollar on üsna tugeva surve all, kuid eelmise nädala G7 kohtumisel seda just põhiteemaks ei valitud. Ühest küljest on selles süüdi Euroopa riigid, kes ei suutnud luua ühtset rinnet, kuid peamiselt on asi hoopis IMF-is, kes pidas USA dollarit siiani ülehinnatuks ja seega juba eos lämmatas igasugused argumendid dollari stabiliseerimiseks.
Oodatult oli peamine surve Hiina jüaanil. Hiinale avaldati eraldi survet, et jüaani väärtusel lastaks USA dollari suhtes kasvada. Ning see oli ka ainuke suurem sõnastuse erinevus, mis toimus võrreldes aprillikuu G7 kohtumisega.
Praegune Hiina jüaani kasvutempo on hoidnud ära valuuta edasise languse tema õige väärtuse suhtes, kuid sellest ei piisa, et jõuda õige väärtuseni. Hetkel on jüaani väärtus tegelikust umbkaudu 17%-34% madalam, mis on sama tase 2005. aasta juuliga, mil Hiina alustas jüaani praegust kasvupoliitikat.
USA
Sel nädalal on peamiseks teemaks spekulatsioonid tuleva intressitaseme kohta. 31. oktoobril langetatava otsuse üle on tõenäosus liikunud äärmusest äärmusesse. Kui veel eelmise nädala algul oli oodatav langetamise tõenäosus 30%, siis eelmisel reedel tõusis see hetkeks 90% peale. Praeguseks oleme me kuskil vahepeal, kuid siiski pigem pooldatakse langust.
Arvatavalt seab 31. kuupäeval langetatava otsuse eeldused sisse kinnisvara raportid selle nädala lõpus. Viimastest raportitest võib välja lugeda, et ehitusfirmade usk on rekord madalatasemel ning uute majade ehitusprojektide hulk langenud 93-nda aasta tasemele. Kuigi otseselt ei tuleneks intressilangetus kinnisvarast on see ikkagi riski maandamiseks, juhuks kui see peaks hakkama ülejäänud majandust pärssima. Seega on oodata, et intressi siiski langetatakse, igaks juhuks, võimalikke tulevaste probleemide ennetamiseks.
Euroopa
Euroopa Keskpanga liikmed olid eelmisel nädalal kummaliselt lahkarvamustel. Osad märkisid ära kasvu aeglustumist ja valuuta inflatsiooni, samas kui teised rõhutasid, et aktiivsuse indikaatorid ei ole ikka veel langemas ning nafta ja globaalsed toidukaupade hinnad on tugevas tõusus. See näitab, et väljavaated on üsna erinevad ning eri keskpanga liikmed jälgivad erinevaid arenguid.
Samas on oodatavalt majandusolud üsna muutumatud. Tõenäoliselt mõjutab augusti likviidsuskriis vaid väikeste aeglustustega kasvus ning 2007. teine ja 2008. aasta esimene pool jätkab ülevalpool kasvutrendi.
Sellel nädal näeme me juba täpsemalt, mis meid Euroopa majanduses ees ootab.
[attachmentid=1847]