View Full Version : Еженедельный обзор финансовых рынков
Еженедельный обзор финансовых рынков за
26-30 Марта
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
26.03 USA New Home Sales (M/M) Feb -3.9%
27.03 Germany IFO- Business Climate Feb 107.0
27.03 USA Consumer Confidence Mar 107.2
28.03 Germany CPI (Y/Y) Mar 1.8%
28.03 USA Bernanke Testifies Before Joint Economic Committee
28.03 USA Durable Goods Orders Feb 2.5%
29.03 USA Jobless Claims Mar. 24 308K
30.03 EU Eurozone Unemployment Rate 7.3%
30.03 USA Chicago PMI Mar 61.7
Комментарии к прошлой неделе
Наиболее важным событием прошлой недели, можно назвать рост котировок на черное золото. Мощный ценовой всплеск произошел во вторник после закрытия биржи. На электронных торгах котировки Light Sweet Crude oil взлетели на 5 долларов, до уровней 66 долл. за баррель, в течении нескольких минут. Виновником послужили слухи о якобы готовящейся операции по немедленному освобождению британских солдат ранее захваченных иранскими пограничниками в Персидском заливе. Прошелся также слух об иранском ударе по американскому военному кораблю, который вскоре был опровергнут. Нефть остается наиболее волатильным инструментом на рынке, ввиду своей подверженности геополитическим рискам.
Европейские данные выглядели вполне спокойными. Розничные продажи выросли, германский IFO тоже. В целом по Еврозоне растет денежная масса и цены, при падающей безработице. Следовательно, вполне логично ожидать нового повышения ставки или по крайней мере разговоров об этом.
Самое интересное произошло в пятницу, вечером, за пару часов до закрытия рынков. Доллар усиленно начал падать, курс EUR/USD упал на 100 пунктов. Причиной послужили введенные министерством торговли США пошлины, на продукцию бумажно-целлюлозной промышленности Китая. Новость может иметь более серьезные последствия, чем кажется на первый взгляд. Возможно это первый шаг перед более жесткими санкциями.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
02.04 USA ISM Manufacturing Mar 51.0 52.3
03.04 EU EU PPI Feb 2.7% 2.9%
04.04 USA ADP Employment change Mar 128K 57K
04.04 USA ISM Non-Manufacturing Mar 55.0 54.3
05.04 UK BOE Rate decision 5.25% 5.25%
06.04 USA Non-Farm Payrolls Mar 118K 57K
06.04 USA Unemployment Rate Mar 4.6% 4.5%
06.04 USA Average Hourly Earnings (Y/Y) Mar 4.1%
Комментарии к следующей неделе
Неделя ожидается достаточно нервной. Во-первых нерешена судьба британских военнопленных, а значит на рынке нефти будут колебания и высокая волатильность, причем даже если военопленные будут освобождены и британо-иранский конфликт будет урегулирован, ситуация в регионе будет оставаться очень сложной и взрывоопасной.
На валютном рынке особое внимание привлекают два события, решение о ставке в Великобритании и отчет о занятости в США. Рынок не ожидает изменений ставки со стороны Банка Англии, а вот прогнозы состояния рынка труда сильно разнятся по сравнению с предыдущими данными, впрочем следует учесть, что для non-farm payrolls это нормально. Этот индикатор всегда отличался своей волатильностью. Безработица ожидается выше показателя февраля, на уровне 4.6%. ADP ожидает показатель payrolls на уровне 128К, хотя последние прогнозы ADP, не отличались своей точностью, примерные цифры поступят на рынок на 2 дня раньше, чем официальное количество новых рабочих мест. Уже долгое время мы наблюдаем смешанные данные из США, одни показатели выходят позитивными, другие бьют новые рекорды падения. Пятничные данные по занятости, в случае выхода хуже ожиданий, напомнят инвесторам о рисках в американской экономике, но намекнут ожидания о снижении ставки, конечно же при выполнении единственного для этого условия- спада инфляции. Последняя же пока не особо спешит снижаться.
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Еженедельный обзор
02-06 апреля
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
26.03 USA New Home Sales (M/M) Feb -3.9%
27.03 Germany IFO- Business Climate Feb 107.0
27.03 USA Consumer Confidence Mar 107.2
28.03 Germany CPI (Y/Y) Mar 1.8%
28.03 USA Bernanke Testifies Before Joint Economic Committee
28.03 USA Durable Goods Orders Feb 2.5%
29.03 USA Jobless Claims Mar. 24 308K
30.03 EU Eurozone Unemployment Rate 7.3%
30.03 USA Chicago PMI Mar 61.7
Комментарии к прошлой неделе
Наиболее важным событием прошлой недели, можно назвать рост котировок на черное золото. Мощный ценовой всплеск произошел во вторник после закрытия биржи. На электронных торгах котировки Light Sweet Crude oil взлетели на 5 долларов, до уровней 66 долл. за баррель, в течении нескольких минут. Виновником послужили слухи о якобы готовящейся операции по немедленному освобождению британских солдат ранее захваченных иранскими пограничниками в Персидском заливе. Прошелся также слух об иранском ударе по американскому военному кораблю, который вскоре был опровергнут. Нефть остается наиболее волатильным инструментом на рынке, ввиду своей подверженности геополитическим рискам.
Европейские данные выглядели вполне спокойными. Розничные продажи выросли, германский IFO тоже. В целом по Еврозоне растет денежная масса и цены, при падающей безработице. Следовательно, вполне логично ожидать нового повышения ставки или по крайней мере разговоров об этом.
Самое интересное произошло в пятницу, вечером, за пару часов до закрытия рынков. Доллар усиленно начал падать, курс EUR/USD упал на 100 пунктов. Причиной послужили введенные министерством торговли США пошлины, на продукцию бумажно-целлюлозной промышленности Китая. Новость может иметь более серьезные последствия, чем кажется на первый взгляд. Возможно это первый шаг перед более жесткими санкциями.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
02.04 USA ISM Manufacturing Mar 51.0 52.3
03.04 EU EU PPI Feb 2.7% 2.9%
04.04 USA ADP Employment change Mar 128K 57K
04.04 USA ISM Non-Manufacturing Mar 55.0 54.3
05.04 UK BOE Rate decision 5.25% 5.25%
06.04 USA Non-Farm Payrolls Mar 118K 57K
06.04 USA Unemployment Rate Mar 4.6% 4.5%
06.04 USA Average Hourly Earnings (Y/Y) Mar 4.1%
Комментарии к следующей неделе
Неделя ожидается достаточно нервной. Во-первых нерешена судьба британских военнопленных, а значит на рынке нефти будут колебания и высокая волатильность, причем даже если военопленные будут освобождены и британо-иранский конфликт будет урегулирован, ситуация в регионе будет оставаться очень сложной и взрывоопасной.
На валютном рынке особое внимание привлекают два события, решение о ставке в Великобритании и отчет о занятости в США. Рынок не ожидает изменений ставки со стороны Банка Англии, а вот прогнозы состояния рынка труда сильно разнятся по сравнению с предыдущими данными, впрочем следует учесть, что для non-farm payrolls это нормально. Этот индикатор всегда отличался своей волатильностью. Безработица ожидается выше показателя февраля, на уровне 4.6%. ADP ожидает показатель payrolls на уровне 128К, хотя последние прогнозы ADP, не отличались своей точностью, примерные цифры поступят на рынок на 2 дня раньше, чем официальное количество новых рабочих мест. Уже долгое время мы наблюдаем смешанные данные из США, одни показатели выходят позитивными, другие бьют новые рекорды падения. Пятничные данные по занятости, в случае выхода хуже ожиданий, напомнят инвесторам о рисках в американской экономике, но намекнут ожидания о снижении ставки, конечно же при выполнении единственного для этого условия- спада инфляции. Последняя же пока не особо спешит снижаться.
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Еженедельный обзор
16-20 Апреля
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
10.04 Japan BOJ Target Rate 10 Apr 0.5%
11.04 USA FOMC minutes 20-21.03
12.04 EU ECB Rate decision 3.75%
12.04 USA Import Price Index (Y/Y) Mar 2.8%
13.04 USA Trade Balance Feb -58.4B
13.04 USA PPI (Y/Y) Mar 3.2%
13.04 USA University of Michigan Confidence Apr 85.3
Комментарии к прошлой неделе
Дороже чем сейчас, Евро по отношению к доллару стоил лишь в конце декабря 2004-го года. Уровень 1.3665 наверняка не удастся пройти с первого раза, хотя ничего не мешает паре, сделать это в ближайшее время. Прошлая неделя не оказалась особенно богатой на новости и события, но движения по некоторым валютным парам, золоту и нефти оказались нешуточные. Впрочем выступление Жан Клода Трише можно вполне назвать самым основным событием недели. Он, казалось бы, высказался в обычных тонах, как всегда, но неизбежность повышения ставки все же «скрыть» не смог. Если и не сейчас, то в июне. Скорее всего именно это учли рынки погнав котировки евро к нынешним высотам.
Котировки золота достигли уровня 687 долларов за унцию, что является максимумом за последние 7 недель. Основным виновником такого роста явилось, как всегда, падение доллара. Известно, что альтернативой мировой резервной валюте с точки зрения инвестиций, является именно золото. Корреляция котировок золота и курса доллара исторически была и остается отрицательной. При падении доллара к основным валютам, денежные потоки переправляются именно в драгоценные металлы.
Американский сорт Light Sweet Crude Oil показал падение на прошлой неделе до уровней 61.5 долларов за унцию. Падение было обусловлено геополитической ситуацией, а точнее утихшими страстями и уменьшением рисков начала военных операций против Ирана. Впрочем такое затишье продлилось недолго, вышедшие данные по запасам бензина в США оказались хуже ожиданий, движение вверх отыграло большую часть утерянных позиций- нефть снова стоит выше 63-64 долларов за баррель.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
16.04 EU Euro-zone CPI Mar 1.9% 1.9%
16.04 USA Advance Retail Sales Mar 0.5% 0.1%
16.04 USA TICS Feb 80.8B 97.4B
17.04 EU Euro-zone ZEW Survey Apr 8.0 5.1
17.04 USA CPI (Y/Y) Mar 2.8% 2.4%
17.04 USA Housing Starts Mar 1500K 1525K
17.04 USA Building Permits Mar 1515K 1532K
17.04 USA Industrial Production Mar 0.2% 1.0%
17.04 USA Fed’s Geithner speech on Euro, USD
18.04 UK Bank of England minutes
19.04 USA Philadelphia Fed’s index Apr 2.0 0.2
20.04 UK Retail Sales (Y/Y) Mar 4.7% 4.9%
20.04 USA Treasury Secretary Paulson keynote speech at China Conference
20.04 USA Fed’s Mishkin speaks on U.S. economic Outlook
Комментарии к следующей неделе
Грядущая неделя обещает быть достаточно насыщенной. Во-первых выйдут данные по инфляции, как в Европе, так и в США. Европейские цифры ожидаются на прежнем уровне, соответственно малейшее изменение в сторону роста инфляции, даст нам прямой намек на то, что ставку в Европе поднимут уже на следующем заседании. Но куда более интересной кажется статистика по США, а именно CPI, который выйдет 17 апреля, именно индекс потребительских цен ответит на многие вопросы, связанные с американской экономикой, а ФРС придется ломать голову над проблемой инфляции. Следует отметить, что PPI вышедшие на прошлой неделе, хоть и оказались ниже февральских показателей, но показали рост в годовом исчислении аж на 3.2%. Впрочем, ни ФРС, ни другие финансовые институты не скрывают опасений по поводу инфляции. Скрытым, даже скорее неясным остается «набор инструментов» при помощи которых ФРС сможет победить эту самую инфляцию. В данной ситуации или рынок недвижимости, или инфляция должны показать признаки оздоровления. В ином случае Федеральному Резерву придется вводить «болеутоляющие инъекции», что может привести к еще более сложной ситуации. На это, кстати, намекали главы ФРБ Ричмонда и Чикаго Джеффри Лакер и Майкл Москоу. На этой неделе мы услышим мнение сразу двух представителей ФРС, причем один из них (Geithner) будет говорить на весьма интересную тему, - тему валютных курсов (Евро\доллар). А главное,
выступление аккурат совпадает с моментом достижения парой исторически максимальных уровней.
Помимо выступлений финансовых чиновников, достаточно важными кажутся данные по мартовским розничным продажам, поскольку именно на потребление приходится две трети ВВП США и именно потребление, согласно Кейнсианской модели, сможет вывести экономику из рецессии, в случае, если эта рецессия наступит.
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Еженедельный обзор
16-20 Апреля
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
10.04 Japan BOJ Target Rate 10 Apr 0.5%
11.04 USA FOMC minutes 20-21.03
12.04 EU ECB Rate decision 3.75%
12.04 USA Import Price Index (Y/Y) Mar 2.8%
13.04 USA Trade Balance Feb -58.4B
13.04 USA PPI (Y/Y) Mar 3.2%
13.04 USA University of Michigan Confidence Apr 85.3
Комментарии к прошлой неделе
Дороже чем сейчас, Евро по отношению к доллару стоил лишь в конце декабря 2004-го года. Уровень 1.3665 наверняка не удастся пройти с первого раза, хотя ничего не мешает паре, сделать это в ближайшее время. Прошлая неделя не оказалась особенно богатой на новости и события, но движения по некоторым валютным парам, золоту и нефти оказались нешуточные. Впрочем выступление Жан Клода Трише можно вполне назвать самым основным событием недели. Он, казалось бы, высказался в обычных тонах, как всегда, но неизбежность повышения ставки все же «скрыть» не смог. Если и не сейчас, то в июне. Скорее всего именно это учли рынки погнав котировки евро к нынешним высотам.
Котировки золота достигли уровня 687 долларов за унцию, что является максимумом за последние 7 недель. Основным виновником такого роста явилось, как всегда, падение доллара. Известно, что альтернативой мировой резервной валюте с точки зрения инвестиций, является именно золото. Корреляция котировок золота и курса доллара исторически была и остается отрицательной. При падении доллара к основным валютам, денежные потоки переправляются именно в драгоценные металлы.
Американский сорт Light Sweet Crude Oil показал падение на прошлой неделе до уровней 61.5 долларов за унцию. Падение было обусловлено геополитической ситуацией, а точнее утихшими страстями и уменьшением рисков начала военных операций против Ирана. Впрочем такое затишье продлилось недолго, вышедшие данные по запасам бензина в США оказались хуже ожиданий, движение вверх отыграло большую часть утерянных позиций- нефть снова стоит выше 63-64 долларов за баррель.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
16.04 EU Euro-zone CPI Mar 1.9% 1.9%
16.04 USA Advance Retail Sales Mar 0.5% 0.1%
16.04 USA TICS Feb 80.8B 97.4B
17.04 EU Euro-zone ZEW Survey Apr 8.0 5.1
17.04 USA CPI (Y/Y) Mar 2.8% 2.4%
17.04 USA Housing Starts Mar 1500K 1525K
17.04 USA Building Permits Mar 1515K 1532K
17.04 USA Industrial Production Mar 0.2% 1.0%
17.04 USA Fed’s Geithner speech on Euro, USD
18.04 UK Bank of England minutes
19.04 USA Philadelphia Fed’s index Apr 2.0 0.2
20.04 UK Retail Sales (Y/Y) Mar 4.7% 4.9%
20.04 USA Treasury Secretary Paulson keynote speech at China Conference
20.04 USA Fed’s Mishkin speaks on U.S. economic Outlook
Комментарии к следующей неделе
Грядущая неделя обещает быть достаточно насыщенной. Во-первых выйдут данные по инфляции, как в Европе, так и в США. Европейские цифры ожидаются на прежнем уровне, соответственно малейшее изменение в сторону роста инфляции, даст нам прямой намек на то, что ставку в Европе поднимут уже на следующем заседании. Но куда более интересной кажется статистика по США, а именно CPI, который выйдет 17 апреля, именно индекс потребительских цен ответит на многие вопросы, связанные с американской экономикой, а ФРС придется ломать голову над проблемой инфляции. Следует отметить, что PPI вышедшие на прошлой неделе, хоть и оказались ниже февральских показателей, но показали рост в годовом исчислении аж на 3.2%. Впрочем, ни ФРС, ни другие финансовые институты не скрывают опасений по поводу инфляции. Скрытым, даже скорее неясным остается «набор инструментов» при помощи которых ФРС сможет победить эту самую инфляцию. В данной ситуации или рынок недвижимости, или инфляция должны показать признаки оздоровления. В ином случае Федеральному Резерву придется вводить «болеутоляющие инъекции», что может привести к еще более сложной ситуации. На это, кстати, намекали главы ФРБ Ричмонда и Чикаго Джеффри Лакер и Майкл Москоу. На этой неделе мы услышим мнение сразу двух представителей ФРС, причем один из них (Geithner) будет говорить на весьма интересную тему, - тему валютных курсов (Евро\доллар). А главное,
выступление аккурат совпадает с моментом достижения парой исторически максимальных уровней.
Помимо выступлений финансовых чиновников, достаточно важными кажутся данные по мартовским розничным продажам, поскольку именно на потребление приходится две трети ВВП США и именно потребление, согласно Кейнсианской модели, сможет вывести экономику из рецессии, в случае, если эта рецессия наступит.
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Еженедельный обзор
7-11 мая
[attachmentid=283]
Еженедельный обзор 14-18 мая 2007г.
[attachmentid=338]
Еженедельный обзор
28 Мая- 1 июня
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
23.05 UK BOE minutes MAY
24.05 Germany German IFO 108.6
24.05 USA Durable Goods Orders 0.6%
24.05 USA Initial Jobless Claims May 19 311K
24.05 USA New Home Sales APR 981K
25.05 USA Existing home Sales APR 5.99M
Комментарии к прошлой неделе
Неделя оказалось достаточно «слабой» в новостном плане, но влияние событий на волатильность отдельно взятой валюты (британский фунт) оказалось далеко не слабым. Протокол отчета заседания Банка Англии указывает на то, что решение принятое на последнем заседании, было единогласным. Все 9 членов комитета проголосовали за повышение ставки. Именно эта новость явилась причиной роста курса GBP/USD до уровня почти 1.99. Впрочем, сомнений в настроениях Банка Англии ни у кого нет, некоторые аналитики даже ожидали повышения на 0.5 процентных пунктов. Но именно тот факт, что решение было принято единогласно, увеличивает шансы следующего повышения.
Основной внимание участников рынка было направлено на рынок недвижимости, в четверг вышли данные по первичному рынку жилья, а точнее данные по продажам новых домов, а в пятницу рынок узнал о количестве проданных домов на вторичном рынке жилья. Показатели по New Home Sales оказались на 16 процентов выше ожиданий. Хотя цены на жилье показали падение аж на 11%. Поэтому оптимизм на рынке был умеренным. Следует учесть, что данные по первичному рынку недвижимости, являются немного опережающими. Контракты на покупку новых домов, могут быть заключены, но не проплачены позже. В то же время показатели по вторичке, это контракты заключенные примерно 2 месяца назад, и этот показатель наоборот, является запаздывающим. В общем, картина на рынке недвижимости все еще остается неоднозначной. Кстати после того, как возникли проблемы в ипотечном секторе, а точнее в категории кредитов, выданных заемщикам с низким рейтингом (subprime), условия кредитования в этом секторе ужесточились. По некоторым данным, примерно 50% банков ужесточили требования к заемщикам.
CFD на американские акции
Неделя на американских рынках завершилась падением основных индексов. Dow Jones Industrial Average упал до уровня 13 505, а S&P 500 снизился до 1515. Несмотря на это, в течении недели, оба индекса побили свои исторические максимумы. Текущая ситуация объясняется тем, что рынки уверенны именно в сценарии мягкой посадки. Ожидаемая Аланом Гринспэном рецессия отыграна рынками, скорее текущие уровни отражают всеобщий оптимизм, нежели ожидания рецессии. Хотя вышедшие данные по рынку недвижимости «утихомирили» пыл инвесторов. Падение цен на недвижимость на 11% может говорить лишь о продолжении негативной тенденции в секторе недвижимости и строительства. Таблица P/E коэффициентов по голубым фишкам выглядит следующим образом:
Компания Ticker Sector P/E ratio
American International Group AIG Financial 12.62
American Express Inc. AXP Financial 20.07
The Boeing Company BA Capital Goods 31.81
Citigroup Inc. С Financial 13.16
Caterpillar Inc. CAT Capital Goods 14.56
The Walt Disney Co. DIS Services 17.04
General Electric Co. GE Conglomerates 18.6
General Motors Corp. GM Consumer Cyslical N/A
Hewlett-Packard Co. HPQ Technology 19.93
IBM Corp. IBM Services 16.79
Intel Corp. INTC Technology 24.4
Johnson and Johnson JNJ Helthcare 18.13
JP Morgan Chase and Co. JPM Financial 11.42
The Coca-Cola Co. KO Consumer Non-Cyslical 23.2
McDonalds Corp. MCD Services 17.31
Microsoft Corp. MSFT Technology 21.98
Procter and Gamble Co. PG Consumer Non-Cyslical 21.81
Pfizer PFE Helthcare 10.63
Verizon Communications VZ Services 20.38
Wal-Mart Stores inc. WMT Services 16.96
Exxon Mobile Corp. XOM Energy 12.14
Commodities
Котировки июльского фьючерса на Crude Light Sweet Oil испытали небольшой шок, после выхода данных по запасам сырой нефти в США. при прогнозных ожиданиях +200 000 баррелей, показатель вышел на уровне 2 млн. баррел ей, практически в десять раз выше прогнозов. Нефть колебалась в достаточно узком диапазоне в среду, сразу после выхода, а в четверг цена упала с 65.70 до 63.70. Высокие запасы хотя и опустили рынок, но внизу цена наткнулась на другой фактор- автомобильный сезон начался, а значит потребление бензина, возможно, будет расти. Не оставляет в покое и риск премия, связанная с ураганами в США. В среду, данные по запасам сырой нефти дадут более точное представление по темпам наращивания запасов и темпам потребления энергоносителей. Очередной рекорд по запасам может унести котировки еще ниже.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
29.05 USA Consumer Confidence MAY 105 104
30.05 USA ADP Employment Change MAY 115K 64K
30.05 USA FOMC Meeting Minutes MAY 9
31.05 USA GDP (Preliminary) 1Q 0.8% 1.3%
31.05 USA Chicago PMI MAY 54.0 52.9
01.06 EU Unemployment Rate APR 7.1% 7.2%
01.06 USA Personal Income (M/M) APR 0.3% 0.7%
01.06 USA Personal Spending (M/M) APR 0.4% 0.3%
01.06 USA Change in Nonfarm Payrolls MAY 135K 88K
01.06 USA Unemployment Rate MAY 4.5% 4.5%
01.06 USA Average hourly Earnings Y/Y MAY 3.7%
01.06 USA ISM Manufacturing Survey MAY 54.0 54.7
Комментарии к следующей неделе
На эту неделю приходится рекордное число индикаторов по американскому рынку, и эти данные смогут задать настроения трендам в краткосрочной перспективе. Сначала выйдут данные по Consumer Confidence, ожидания примерно на том же уровне, что и предыдущие данные. В среду, частная компания ADP даст свои цифры по рынку занятости, а точнее по количеству новых рабочих мест. «Расшифровку» с последнего собрания FOMC мы увидим в среду, хотя особых сюрпризов не ожидается. В тот же день выйдут данные по запасам нефти, что в самом начале автомобильного, да и ураганного сезона, особенно важно. А вот в четверг и пятницу рынок ожидает основная порция индикаторов, сначала выйдут данные по ВВП, которые ожидаются на уровне 0.7-0.8%, что почти в два раза ниже предыдущей цифры, а после Бюро труда США опубликует данные по рынку занятости- цифра по количеству новых рабочих мест, а также данные по уровню безработицы. Ожидания рынка по уровню безработицы, неизменны- 4.5%. Хотя следует отметить, что уровень безработицы, скорее запаздывающий индикатор, куда важнее количество новых рабочих мест. Эти показатели смогут дать толчок рынкам, определить дальнейшие настроения. Особенно интересным кажется ситуация с коррекцией, возможно мы увидим ответ на вопрос, продолжится коррекция или она закончилась.
Удачи на рынках
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Еженедельный обзор
4 июня - 8 июня
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
29.05 USA Consumer Confidence MAY 108.0
30.05 USA ADP Employment Change MAY 97K
30.05 USA FOMC Meeting Minutes MAY 9
31.05 USA GDP (Preliminary) 1Q 0.6%
31.05 USA Chicago PMI MAY 61.7
01.06 EU Unemployment Rate APR 7.1%
01.06 USA Personal Income (M/M) APR -0.1%
01.06 USA Personal Spending (M/M) APR 0.5%
01.06 USA Change in Nonfarm Payrolls MAY 157K
01.06 USA Unemployment Rate MAY 4.5%
01.06 USA Average hourly Earnings Y/Y MAY 3.8%
01.06 USA ISM Manufacturing Survey MAY 55.7
Комментарии к прошлой неделе
Порция новостей поданная рынку на прошлой неделе сильного влияния на движения валют не оказала, евро колебался в относительно узком диапазоне и закрытие пятницы было на уровне 1.3443, примерно на том же уровне. Что и 2 недели назад. Британский фунт немного подрос, еще до выхода данных по занятости. Отметим, что данные по занятости вышли намного лучше прошлых цифр, и чуть лучше ожиданий. В позапрошлом месяце количество новых рабочих мест в США, было на уровне 80 тысяч (пересмотрено с 88 000), в мае же американская экономика создала 157 тыс. Рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Данные лучше ожиданий, (рынок ожидал цифры 100-135К), но все же укрепления доллара не произошло, видимо новость уже отыграна рынком.
CFD на американские акции
Неделя на американских рынках завершилась очередными рекордами основных индексов. Dow Jones Industrial Average смог повыситься до уровня 13 691, а S&P 500 достиг уровня 1540. Для обоих индексов это исторические максимумы. Смешанные данные по американской экономике, сначала разочаровали инвесторов, а позже после выхода новых данных были побиты очередные рекорды. Рынки по прежнему настроены на позитивный лад, инвесторы не ожидают сильных потрясений в американской экономике, а судя по индексам можно даже предположить, что благополучный исход уже учтен рынками.
Commodities
Июльский фьючерс на Crude Light Sweet Oil на прошлой неделе достиг уровня 62.40 за баррель, но найдя поддержку развернулся вверх, так как вышедшие в среду запасы не могли не оказать влияния на рынок. Неделя убавила запасов аж на 2 млн. баррелей, как тут не вырасти цене. Уже в пятницу мы видели закрытие дня на уровне 65.24. С другой стороны, политический фон никак не дает расслабиться, то в Нигерии, то в Иране появляются причины для беспокойства. Начало автомобильного сезона сказывается на ценах, примерно с 28 мая в америке принято считать автомобильный сезон открытым, тысячи американцев будут колесить просторы США и расходовать горючее. Именно этот фактор наравне с все еще присутствующими геополитическими рисками и рисками ураганов на юге и юго-востоке США подстегивают цены вверх. Впрочем, неделю назад цены были еще выше, но лето обещает быть жарким на рынке. Мнения по поводу будущих цен на нефть разнятся от уверенно бычьих до медвежьих. Первые полагают, что перечисленные выше факторы будут способствовать росту цен этим летом, а вторые уверены в том, что эра высоких цен на нефть завершилась. Кстати, еще одним поводом для роста могут служить последние новости связанные с Ираном. Как известно ЕС так и не смог договориться с Ираном, по поводу ядерной программы Иранской Исламской Республики. Более того, американцы призывают к более жестким мерам, в то время как члены МАГАТЭ, в частности глава этой организации, считает, что уже слишком поздно заставить Иран свернуть все ядерные программы, так как Иран уже заметно продвинулся в реализации программы обогащения урана и сейчас важно не допустить, чтобы обогащение урана в Иране достигло промышленных масштабов.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
04.06 USA Factory Orders (M/M) APR 0.6% 3.5%
05.06 USA Bernanke, Fukui, Trichet Speak to Conference in South Africa
05.06 USA ISM Non-Manufacturing MAY 55.4 56.0
05.06 USA US Treasury Secretary Paulson Speaks on U.S.-China Economic Relations
06.06 EU G-8 Summit in Heiligendamm
06.06 EU European Central Bank Rate Decision 4.0% 3.75%
07.06 UK Bank of England Rate Decision 5.5% 5.5%
08.06 USA Trade Balance APR -63.5B -63.9B
Комментарии к следующей неделе
Данные по США, вышедшие на прошлой неделе, пока серьезного влияния на рынке не смогли оказать. Текущая неделя скорее всего будет проходить «под знаком» ставок. Сразу два центральных банка объявят свои решения по ставкам. По ЕЦБ ожидания в сторону увеличения ставки, и как всегда внимательно слушаем Жан Клода Трише, а банк Англии скорее всего после последнего повышения оставит ставку на прежнем уровне. Предстоящая неделя может принести сюрпризы также с пресс-конференций и саммитов. 6 июня ожидается саммит стран большой восьмерки, а днем ранее мы услышим речи председателей центральных банков США, Еврозоны и Японии. Пятничные данные по торговому балансу также представляют особый интерес.
Американский рынок акций пока не собирается серьезно корректироваться, но небольшой откат может случится в любое время. Нефтяные фьючерсы скорее всего будут реагировать на политический события и запасы нефти, которые выйдут в среду. В целом неделя возможно выведет рынки из состояния коррекции или наоборот усилит ее, уж слишком вялой оказалась коррекционная стадия на валютном рынке.
Удачи на рынках
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Все права защищены законодательством. Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надёжными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несём ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведённых материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами.
Еженедельный обзор
11 июня - 15 июня
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
04.06 USA Factory Orders (M/M) APR 0.3%
05.06 USA ISM Non-Manufacturing MAY 59.7
06.06 EU European Central Bank Rate Decision 4.00%
07.06 UK Bank of England Rate Decision 5.50%
08.06 USA Trade Balance APR -58.5B
Комментарии к прошлой неделе
Самым серьезным событием прошлой недели является рост доходности долгосрочных (10-ти летних) облигаций в США. На первый взгляд событие не самое существенное, но его можно назвать, как минимум, знаковым. Последствия увеличения доходности мы увидели не только на фондовом рынке, но и на рынке золота. Что же означает рост доходности долгосрочных облигаций? Во-первых это следствие переоценки рынком вероятности снижения учетной ставки. Рынки наконец поняли, что слишком рано и слишком оптимистично ожидали снижения со стороны ФРС. Инфляция все еще враг номер один. Кроме того, повышение ставок со стороны ряда центральных банков говорит о вероятном росте мировых ставок в ближайшей перспективе. Далее, при увеличении доходности на рынке облигаций, поток капитала перенаправляется в долговые инструменты, а именно в те же десятилетние бумаги, а откуда уходят средства? Конечно же в первую очередь с рынка акций. Dow Jones Industrial Average показал сильное падение в четверг, сразу после роста доходности долговых инструментов, упав по итогам недели на 1.8%.
Основные европейские валюты упали до локальных минимумов. Впрочем британский фунт еще может показать свою силу, по мере поступления на рынок ястребиных ожиданий по этой валюте.
В целом макроэкономические показатели по США, за прошлую неделю можно назвать позитивными. Что еще раз подтверждает «версию» рынков, понижение ставки не самое вероятное события в ближайшее время, на повестки дня ФРС.
Commodities
На прошлой неделе цены на американский сорт нефти WTI, протестировали ценовой максимум сентября прошлого года. В среду, 6 июня, пробив важные ценовые уровни, июньский фьючерс пробил отметку 67 долларов за баррель и продолжил свой рост до 67.35. Правда длился этот рост не так долго, уже в четверг- пятницу, уверенный рост завершился резким падением- в пятницу цена опустилась до 64.55 долларов за баррель. Примерно тоже самое происходило и с сортом Brent, который торгуется уже на европейской бирже ICE Futures, в Лондоне. Цена в четверг достигла многомесячных максимумов поднявшись до 71,72 доллар за баррель и чуть-чуть не дотянув до 9-месячного максимума. А в пятницу фьючерсные цены на нефть в Лондоне и Нью-Йорке упали более чем на 2 доллара и полностью растеряли прирост, достигнутый за несколько предыдущих сессий. По итогам торгов 8 июня июльские фьючерсы на нефть марки Brent на бирже ICE Futures упали на 2,62 долл. до 68,60 долл., а июльские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) опустились на до 64,35 долл. Котировки обоих контрактов оказались ниже, чем в конце предыдущей недели. В пятницу 1 июня июльские фьючерсы на Brent закрылись на отметке 69,07 долл., а июльские фьючерсы на Light Sweet – на значении 64.77 долларов.
Причин и для роста и для падения было достаточно. Но если причины для роста в основном спекулятивные, то падение скорее было вызвано фундаментальными факторами. Вообще, как говорил один известный аналитик- лето самое сумасшедшее время на рынке товарных фьючерсов, в это время рынком овладевают панические эмоции, рынком движут страх и паника. Скорее всего и на этот раз рынок испугался урагана Гону, в Аравийском море. Из-за этого урагана на три дня (вторник – четверг) приостановилась отгрузка нефти с терминала Мина-аль-Фахал в Омане. Следует отметить, что в нормальном режиме через терминал отгружается 650 тысяч баррелей нефти в день. Но в результате, страхи по поводу серьезных нарушений поставок, а тем более добычи нефти, оказались чрезмерными. Как уже отмечалось, наиболее важной новостью абсолютно для всех рынков явилось увеличение процентных ставок и следовательно доходности 10-летних казначейских облигаций. Казалось бы для рынка нефти это не самый первый фактор, но все же отношение к товарным рынкам имеет и это событие. Дело в том, что рост ставок тормозит развитие мировой экономики и следовательно потребление нефти и сырья. Кроме того на рынок поступила еще одна новость. Оказалось, что в мае 10 стран ОПЕК, не считая Ирака и Анголы, добывали 26,640 млн баррелей нефти в день. Это было на 840 тысяч баррелей в день больше, чем предусматривали решения конференций ОПЕК, состоявшихся в октябре и декабре 2006 г. Хотя, это не «новость», страны ОПЕК и раньше нарушали квоты. Если взглянуть на график, то можно увидеть, что цена на американский сорт находится в восходящем треугольнике, но уровни 66-67 являются сильными с точки зрения технического анализа, такие зоны называют зонами сопротивления и обычно пробитие этих уровней, приводит к новым максимумам, хотя в этот раз пробитие хоть и имело место, но было ложным, вместо максимумов мы увидели падение.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
12.06 USA Former Fed Chairman Greenspan Speaks at Mortgage Conference NY
13.06 USA Advance Retail Sales MAY 0.7% -0.2%
13.06 EU European Central Bank's Trichet Speaks in Berlin
13.06 USA Federal Reserve's Beige Book
14.06 EU ECB Publishes Monthly Report JUN
15.06 Japan Bank of Japan Target Rate 0.5% 0.5%
15.06 Japan Bank of Japan Governor Fukui to Hold Regular Press Conference
15.06 USA Consumer Price Index (Y/Y) MAY 2.6% 2.6%
15.06 USA Net Long-term TIC Flows APR 71.5B 67.6B
15.06 USA University of Michigan Confidence MAY 88.0 88.3
15.06 USA Fed's Yellen Speaks at Free Trade Conference in Massachusetts
Комментарии к следующей неделе
Рост доходности казначейских облигаций дал рынкам пищу для размышления. Если выросла доходность, и вероятность снижения учетной ставки не такая высокая, как считалось раньше, значит лишь цифры по инфляции смогут внести ясность в ситуацию. Именно такие данные ожидаются на следующей неделе, в пятницу. Рынки склонны считать, что инфляция в США останется на текущих уровнях, в годовом исчислении (примерно 2.6%). Более высокие цифры унесут доходности облигаций вверх, а рынки акций вниз, как это пытались сделать трейдеры на прошлой неделе. Наиболее интересным событием на европейском фронте может стать выступление Трише и ежемесячный отчет европейского Центрального Банка. В пятницу также выйдут данные по TIC и данные Мичиганского Университета.
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Все права защищены законодательством. Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надёжными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несём ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведённых материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами.
Можно - ли где- то увидеть график изменения доходности облигаций ? Трудно проводить фунд анализ не видя этого графика.
Etherlord
12-06-2007, 15:18
Доходность 10 летних облигаций достигла 5,20%
Сокол, я отслеживаю изменения доходности в новостной ленте трейдера и на сайте Блумберг.
Графика там нет но значение видно.
Колонка Bonds
10 year
Цитата(Зоркий Сокол @ Jun 12 2007, 09:55 AM) 1894
Можно - ли где- то увидеть график изменения доходности облигаций ? Трудно проводить фунд анализ не видя этого графика.
Можно вот здесь посмотреть 10-YEAR TREASURY NOTE
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5ETNX&...&q=c&c= (http://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5ETNX&t=1y&l=on&z=l&q=c&c=)
Еженедельный обзор
16-20 июля
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
10.07 Canada Bank of Canada Rate 4.50%
12.07 Japan Bank of Japan Target Rate 0.50%
12.07 USA Trade Balance MAY -$60.0 B
13.07 USA Advanced Retail Sales JUN -0.9%
13.07 USA University of Michigan Confidence JUN 92.4
Комментарии к прошлой неделе
Прошлая неделя завершилась очередным максимумом европейских валют против доллара. Рост евро до исторического максимума 1.3812 в пятницу и достижение уровня 2.0364 британским фунтом, в общем-то, не стало сюрпризом для инвесторов, бычьи настроения превалируют на рынке уже давно, особое усиление восходящая тенденция получила в июне, после непродолжительной коррекции. Новостной фон не благоприятствовал доллару, но особого негатива не было. Три самые важные новости вышли абсолютно разнонаправлено: Вышедший в среду Торговый Баланс не удивил рынки, ожидания оказались абсолютно точными, дефицит оказался на уровне 60 млрд. долларов. Естественно, американцы в очередной раз не поленились высказаться по этому поводу, выронив шквал критики в адрес китайских властей. Весь вечер на Bloomberg TV, словно начитавшись романа Николая Гавриловича Чернышевского, ведущие задавались вопросом «Что делать?» Скорее всего американцы продолжат вербальные атаки, и будут оказывать давление на руководство поднебесной, с целью форсировать, уже вроде бы начатые в 2005- ом году, китайскими властями, реформы финансовой системы. Как мы знаем американцев не устраивает курс китайского юаня. Вторая новость касалась розничных продаж, продажи упали на 0.9%, что является самым сильным падением аж с 2005-го года. Ну и наконец последняя новость, вышедшая поздно вечером, в пятницу, добавила немного позитива, индекс потребительских настроений Мичиганского Университета, оказался намного выше ожиданий, индекс вышел на уровне 92.4. Хотя навряд ли это сильно обрадовало долларовых быков. Пара EUR/USD, в пятницу на закрытии был чуть ниже своего недельного максимума. Помимо американских новостей, прошли заседания сразу двух центральных банков. Сначала Банк Канады повысил ставку, с 4.25% до 4.5% добавив, что ястребиное настроение Банка, еще не спало, Банк ожидает курс на уровне ниже 1.04 но скорее всего не в самом ближайшем будущем. Кстати, сразу после решения, пара USD/CAD попыталась было приподняться, но коснувшись важных технических уровней, и не получив
«поддержки» со стороны долларовых быков, снова подчинился всеобщим медвежьим настроениям, упав на очередной исторический, а точнее многолетний минимум. Следующим, провел свое заседание Банк Японии, ставки, как и ожидалось, были оставлены на прежнем уровне. Хотя, как стало известно, все же один голос в пользу повышения был. Тем не менее, пара USD/JPY вышла из восходящего канала, в пределах которого, она покорно двигалась на протяжении нескольких месяцев, протестировав уровень 121.
Самое интересное происходило на рынке акций, негативный фон задали рейтинговые агентства, пригрозив рынку понижением рейтингов нескольких ипотечных компаний, работающих в секторе subprime. Именно этим, замысловатым словом называют сектор долгов, где должниками являются заемщики не самого высокого «качества». И без того высокая вероятность невозврата в последнее время выросла еще больше. Рынок недвижимости, откровенная головная боль финансовых властей США, испытывает не самые лучшие времена, ставки высокие, цены на недвижимость падают, темпы строительства снижаются. Оно и понятно, высокая ставка не способствует росту ипотечного заимствования. Более того, падают не только темпы строительства, но и продажи компаний работающих в секторе розничной торговли товарами домашнего обихода. Cразу две компании объявили о снижении прогнозов по своим будущим доходам. А один их самых крупных строительных компаний США, поведал рынку еще одну «неприятную» информацию, - ее заказы на третий квартал упали на 40%. Все это указывает на то, что снящийся рынкам, время от времени, страшный сон, будто бы ставку в США могут поднять, рассказы о том, что повсеместное повышение ставок грозит и штатам, скорее всего, потеряли свою актуальность. К такому выводу можно придти, взглянув краем глаза на дневной график Dow Jones Industrial Average, который вплотную приблизился к отметке 14 000. Однако, росту способствовали и другие факторы, например события в области слияний и поглощений (M&A). Предложение компании Rio Tinto (NYSE: RTP), по слиянию с компанией Alcan (NYSE: AL), явилось самым значимым M&A событием последних дней. Аналитик S&P дал инвесторам понять, что Alcoa (NYSE: AA), сделавшее предложение ранее, но чье предложение было менее привлекательным, теперь сама является потенциальным объектом поглощения. Кстати, слияние Rio Tinto (NYSE: RTP) с Alcan, было одобрено только менеджментом, но есть основания полагать, что акционерам сделали предложение в стиле Аль Капоне, это предложение, «от которого невозможно отказаться»- в случае отказа, Alcan (NYSE: AL) придется выплатить штраф, в размере 1 млрд. долларов. Наверное лучше продать актив по цене 38.1 млрд долларов.
Dow Jones Industrial Average, Daily.
Commodities
На прошлой неделе цены на американский сорт нефти WTI, протестировали 11- месячный ценовой максимум. Опять же, ничего сверхестественного, откровенно говоря, мы не видим причин, для сколь-нибудь серьезного падения цен на черное золото, в краткосрочной или среднесрочной перспективе. Примечательно, что прошлогодний ценовой рекорд по Light Sweet Crude пришелся именно на середину июля. Оно и понятно, в самом разгаре автомобильный сезон. Даже рост цен, начавшийся несколько месяцев назад не смог заставить американцев меньше ездить. Хорошим толчком послужил отчет IEA, в котором эксперты агентства увеличили прогноз по мировому потреблению нефти на несколько миллионов баррелей в день в ближайшие 5 лет. Более того, даже если страны ОПЕК смогут обеспечить рынок таким количеством нефти, в мире не так много перерабатывающих мощностей, способных всю эту нефть переработать. Последний НПЗ в США был построен 30 лет назад. Вполне вероятно тестирование прошлогодних пиков уже в ближайшее время.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
16.07 EU CPI (Y/Y) JUN 1.9% 1.9%
17.07 UK CPI (Y/Y) JUN 2.3% 2.5%
17.07 Germany ZEW Survey (Economic Sentiment) JUL 19.5 20.3
17.07 USA PPI (Y/Y) JUN 3.6% 4.1%
17.07 USA Net Long-Term TIC MAY $70.0B $84.1B
17.07 Japan Bank of Japan Minutes JUN
18.07 UK Bank of England Minutes JULY 4-5
18.07 EU Trade Balance MAY 2.2B 1.8B
18.07 USA CPI (Y/Y) JUN 2.6% 2.7%
18.07 USA Housing Starts JUN 1450K 1474K
18.07 USA Fed’s Bernanke Testifies Before House Panel on Monetary Policy
19.07 UK Retail Sales (Y/Y) JUN 3.5% 3.9%
19.07 USA Fed’s Bernanke Testifies Before Senate Panel on Monetary Policy
19.07 USA Philadelphia FED Survey JUL 14 18
19.07 USA FOMC Minutes for June28
20.07 UK GDP (Y/Y) Advanced 2Q 2.9% 3.0%
Комментарии к следующей неделе
Предстоящая неделя будет достаточно насыщенной в новостном плане. Сразу в нескольких странах мы увидим цифры по инфляции. Сначала на рынок поступят данные по CPI Еврозоны, во вторник такие же данные опубликуют британские власти. Ожидания по ИПЦ Еврозоны на уровне 1.9% соответствуют предыдущему значению индекса. В Британии, аналитики прогнозируют небольшой спад индекса потребительских цен в годовом исчислении. Во вторник выйдут также данные по индексу цен производителей. PPI ожидается на уровне 3.6%, что на пол процента ниже, чем предыдущее значение. Отчеты заседаний Банка Японии и Банка Англии мы увидим во вторник и среду соответственно. В среду выйдут данные по CPI США- основная интрига недели. Рынки ожидают небольшое снижение показателя. Кстати, большинство аналитиков склонны считать, что инфляция немного спала, и возможно это уже учтено рынками, ведь спад инфляционных рисков, на фоне проблем в ипотечном секторе, создадут благоприятную почву для снижения процентной ставки. Данные по CPI, в среду внесут хоть какую-то ясность в ситуацию. В среду и четверг будет интересно послушать выступление Бернанке. Ежегодно, глава ФРС отчитывается перед сенаторами, разъясняя политику Федерального Резерва по монетарной политике. В общем, неделя будет жаркой!
Индекс потребительских цен в США, с начала 2007-го года. (в годовом исчислении)
Source: US Department of Labor
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Все права защищены законодательством. Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надёжными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несём ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведённых материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами.
Еженедельный обзор
23-27 июля
На прошлой неделе
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
16.07 EU CPI (Y/Y) JUN 1.9%
17.07 UK CPI (Y/Y) JUN 2.4%
17.07 Germany ZEW Survey (Economic Sentiment) JUL 10.4
17.07 USA PPI (Y/Y) JUN 3.3%
17.07 USA Net Long-Term TIC MAY $126.1B
17.07 Japan Bank of Japan Minutes JUN
18.07 UK Bank of England Minutes JULY 4-5
18.07 EU Trade Balance MAY 1.7B
18.07 USA CPI (Y/Y) JUN 2.7%
18.07 USA Housing Starts JUN 1467K
18.07 USA Fed’s Bernanke Testifies Before House Panel on Monetary Policy
19.07 UK Retail Sales (Y/Y) JUN 3.4%
19.07 USA Fed’s Bernanke Testifies Before Senate Panel on Monetary Policy
19.07 USA Philadelphia FED Survey JUL 9.2
19.07 USA FOMC Minutes for June28
20.07 UK GDP (Y/Y) Advanced 2Q 3.0%
Комментарии к прошлой неделе
Новая неделя- новые рекорды. Именно такие мысли приходят в голову, глядя на недельные графики основных евровалют. Вершина 1.3845 была «взята» в пятницу, перед закрытием. Доллар, еще несколько лет назад, стоявший почти на 20% дороже евро, сегодня еле котируется с 38- ми процентным дисконтом к единой европейской валюте. Британский фунт стал еще сильнее на прошлой неделе, максимум был достигнут в ту же пятницу, когда валюта туманного Альбиона коснулась легким движением уровня 2.0586, не оставив шансов медведям, торгующим по принципу «выше некуда». Благо, с новостным фоном, часто обеспечивающим высокой волатильностью рынки, был полный порядок. Новостей с пометкой «особо важные» было около 20-ти. Впрочем, по порядку:
В понедельник вышли данные по инфляции в Еврозоне, ожидания оказались как никогда точны, инфляция в еврозоне, за июнь месяц, составила 1.9%, в прошлом месяце было столько же, вроде бы пока все под контролем. Те же данные по Британии, оказались чуть выше прогнозов, уровень 2.4% хотя и ниже прошломесячных 2.5%, все же был выше 2.3% ожидаемых рынком. Совсем не ожидали слабых данных от Германского ZEW, показатель вышел почти в два раза ниже ожиданий, на уровне 10.4. Утром, в среду, был обнародован протокол отчета заседания Банка Англии, оказалось, что далеко не все члены комитета, «проповедуют» ястребиную* идеологию, лишь 6 человек из 9-ти, проголосовали ЗА повышение учетной ставки, а помнится, еще недавно, решение принималось единогласно.
В тот же день американцы поведали миру «тайну» о своей инфляции, правда на уровне производителей- так называемый Producer Price Index, который оказался на уровне 3.3%, что значительно ниже предыдущих данных, рынок ждал среды- когда должен был выйти основной инфляционный «барометр»- CPI (Consumer Price Index). В отличии от PPI, потребительская инфляция вышла чуть хуже ожиданий, на уровне прошломесячных данных, инфляция в июне составила 2.7%, а не 2.6% как ожидалось. Кстати, опасения по поводу инфляции со стороны ФРС, не то чтобы не утихли, даже может усилились. Об этом говорил в среду Бэн Бернанке, выступая в комитете по финансовым услугам при Палате представителей, в нижней палате конгресса. Итог его речи- Инфляция куда более опасный враг, нежели пресловутый subrpime сектор. Если потребители (и не только потребители), привыкнут к инфляции, как к долгосрочному фактору, начнут «учитывать» ее в будущем, она еще более усугубится. А этого ФРС не может допустить. Цифры в жилищном секторе оказались чуть лучше прошлых данных, и даже лучше прогнозов, но это может быть временно, не секрет, что строительный сектор сейчас не в самом лучшем положении, и тренд на снижение, пока даже не думает о развороте. Розничные продажи в Британии вышли хуже ожиданий, фунт немного ослабился после этих данных, но ненадолго, против тренда сложно идти. Все ждали пятничных данных по ВВП Британии, который вышел чуть лучше ожиданий, аккурат на уровне прошлого месяца, ВВП королевства составил ровно 3%, что еще больше воодушевило итак уже бычьи настроенный рынок.
Резюмируем прошедшую неделю: Экономический рост в Великобритании пока находится на должном уровне, инфляция выше европейской, розничные продажи показали небольшое падение. Все это дало приток сил британской валюте, быки оказались в выигрыше. По Еврозоне ситуация немного иная- инфляция намного ниже, чем у северных соседей, но повышение ставки еще один раз, все же ожидаемо рынками, да и Трише особой тайны из этого не делал. Штаты «ждали» инфляцию на уровне 2.6%, но она подвела на десятую долю процента, хотя ситуация «точно такая же», как в Еврозоне- инфляция второй месяц подряд держится на том же уровне.
Commodities
На прошлой неделе цены на американский сорт нефти WTI, торгуемый на NYMEX под маркетинговым названием Light Sweet Crude, в очередной раз достиг максимальных уровней с лета прошлого года. В общем, мы и в прошлом, и в февральском отчете говорили, что «касание» отметки 50 долларов, скорее «большая ошибка», нежели смена тренда. Только наивный может рассчитывать на смену тренда и побитие уровней ниже 50-60 долларов за баррель. Кстати, к числу таких «наивных» уже не относят себя и американские нефтяники, еще недавно уверявшие прессу, в том, что спрос и предложение находится в балансе. Опубликованный недавно проект доклада американского «нефтяного лобби», указывает на то, что нефти в мире не так уж много, а точнее доказанных запасов может не хватить уже в ближайшие десятилетия, если человечество не научится добывать нефть из «труднодоступных» залежей, не будет экономить, и не начнет использование альтернативных источников. По их оценкам, запасов в мире 13-15 трлн. баррелей, но даказанных- лишь 1 трлн. Если учесть, что большая часть разведанных запасов приходиться на страны Ближнего Востока, где оценку запасов производит государство, то можно предположить, что цифры могут быть куда ниже. Наверное, разумным выглядела бы покупка ближайшего контракта (nearby) на технических откатах. Факторов в пользу роста, сейчас куда больше. Правда всякий рост должен хоть и временно, но остановиться, произойдет это до пробития исторических максимумов или после, скорее всего, станет известно уже в ближайшем будущем.
Наиболее важные события
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
25.07 USA Existing Home Sales JUN 5.88M 5.99M
25.07 USA Fed’s Beige Book for 7 Aug FOMC Meeting
26.07 EU German IFO- Business Climate JUL 106.5 107
26.07 USA Durable Goods Orders JUN 1.8% -2.4%
26.07 USA New Home Sales JUN 900K 915K
27.07 EUR German CPI (Y/Y) JUL 1.8% 1.8%
27.07 USA GDP Annualized (Advanced) 2Q 3.2% 0.7%
Комментарии к следующей неделе
Предстоящая неделя, в новостном плане, ожидается куда более спокойной. Основные новости касаются жилищного сектора и заказов на товары длительного потребления. Первое кажется очень важным, в свете последних выступлений главы ФРС. Рынок недвижимости находится не в самом лучшем состоянии и любые сигналы, касательно данного сектора имеют особую важность.
Exicsting Home Sales
Source: National Association of Realtors
New Home Sales
Source: National Association of Realtors
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
CFA Candidate Level I
Аналитик
Admiral Investments & Securities
Все права защищены законодательством. Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надёжными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несём ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведённых материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами.
Еженедельный обзор
23-27 июля
Дата Страна Индикатор Период Текущее значение
25.07 USA Existing Home Sales JUN 5.88M
25.07 USA Fed’s Beige Book for 7 Aug FOMC Meeting
26.07 EU German IFO- Business Climate JUL 106.5
26.07 USA Durable Goods Orders JUN 1.8%
26.07 USA New Home Sales JUN 900K
27.07 EUR German CPI (Y/Y) JUL 1.8%
27.07 USA GDP Annualized (Advanced) 2Q 3.38%
Новостей на прошлой неделе, помимо данных по ВВП США, особо не было, но и этого хватило, чтобы развернуть пары с пути «истинного». Вышедшие в понедельник данные по вторичному рынку оказались чуть хуже ожиданий, но оно и понятно, рынок недвижимости сейчас не в самом лучшем состоянии. Германский IFO не сильно отличился от прогнозных данных. Так что, влияние было минимальным. Хорошими оказались данные по заказам на товары длительного потребления, индекс показал рост на 1.8%. Данные по первичному рынку жилья, также показали маленькое падение, хотя данные совпали с прогнозными. Основным событием недели явились плохие вести с пометкой «subprime», а также данные по ВВП. Как ни странно, но поведение рынков было немного противоречивым. Негатив воспринятый рынком, после публикации данных крупнейшего ипотечного кредитора США, Countrywide Financial, сказался лишь на американских бумагах, Доу Джонс потерял за неделю 700 пунктов. Американский доллар же, начал набирать силу, рос доллар почти против всех валют, особенно сильным был рост против австралийского доллара и новозеландского доллара, теряла в весе и пара GBP/JPY. Скорее всего такое сильное падение именно по этим парам, связанно с закрытием позиций со стороны крупных хедж-фондов, тех игроков, которых мы долгое время называли кэрри-трейдерами. Малейший намек на «бесперспективность» торговли парой, и хедж-фонды и другие крупные игроки, в одночасье выходят из «игры». Как мы видели, все началось именно с пары USD/JPY. Выход хедж-фондов из высокодоходной игры, свалил котировки до уровней апреля. Ну и наконец вышедший в пятницу ВВП США, дал понять, что не все так плохо с экономическим ростом. Данные оказались лучше прогнозов +3.38%
Товары и сырье
На сырьевых рынках, также были сильные движения, в частности котировки золота потерпели сильное снижение, на фоне укрепления мировой резервной валюты. Рост цен на золото до уровня 686 долларов за унцию, завершился падением до 656 долларов. Можно констатировать тот факт, что котировки благородного металла с начала этого года двигаются в боковом направлении, сверху сопротивлением выглядит зона 690-700 долларов, а поддержкой служит уровень 636 долларов за тройскую унцию.
Нефтяные фьючерсы- в частности сентябрьский контракт плотно приблизился к историческим максимумам и торгуется на уровне 76-77 долларов за баррель. Долгосрочный тренд вверх, но окажется ли сопротивление (78 долларов), сильным барьером или высокий спрос и страхи о недостаточности добычи и переработки возьмут свое?
Дата Страна Индикатор Период Прогноз Пред-ее значение
30.07 Japan Unemployment rate JUN 3.8% 3.8%
31.07 Germany Unemployment rate JUN 9.0% 9.1%
31.07 EU CPI (Y/Y) JUL 1.6% 1.7%
31.07 USA Personal Income JUN 0.5% 0.4%
31.07 USA Personal Spending JUN 0.2% 0.5%
31.07 USA Chicago PMI JUL 59.0 60.2
31.07 USA Consumer Confidence JUL 105.0 103.9
01.08 USA ISM Manufacturing JUL 55.5 56.0
02.08 UK BOE Rate decision 5.75% 5.75%
02.08 EU ECB Rate decision 4.0%
03.08 USA Average Hourly Earnings (Y/Y) JUL 3.9%
03.08 USA Average Weekly Hours JUL 33.9 33.9
03.08 USA Nonfarm Payrolls JUL 135K 132K
03.08 USA Unemployment Rate JUL 4.5% 4.5%
03.08 USA ISM-Non manufacturing JUL 59.5 60.7
Комментарии к текущей неделе.
Текущая неделя, как и каждая последняя неделя месяца весьма насыщена «яркими» экономическими событиями. Во-первых будет отчет по рынку занятости сразу по нескольким странам. Сначала отчитается японская экономика, после выйдут данные Германии- это, как мы знаем «локомотив» европейской экономики- ожидания на уровне 9.0%, хотя в прошлый раз безработица была чуть выше- 9.1%. Инфляционные цифры по Еврозоне, также ожидаются на уровне чуть ниже, чем в прошлом месяце. Второго августа, сразу 2 центральных банка- Европейский центральный Банк и Банк Англии примут решение по процентным ставкам. Рынки не ожидают особых изменений в монетарной политике этих стран, по крайней мере на следующем заседании.
Основным «ударом» этой недели, возможно будет отчет по занятости США. Хотя, опять же, ожидания на прежнем уровне. Сильные данные, вкупе с хорошим ВВП на прошлой неделе, могут оказать поддержку доллару. В общем-то сейчас на первом плане ипотечный рынок. Падают доходы строительных компаний, компаний занимающихся товарами домашнего обихода, ну и непосредственно компаний кредитующих заемщиков с низкой кредитной надежностью. Впрочем есть подозрения, что эти проблемы коснутся не только сектора subprime. На этом фоне, неудивительно выглядит падение акций компаний финансового сектора, например Citigroup (NYSE: C) или J.P. Morgan (NYSE: JPM). Высокая волотильность прошлой недели, возможно, продолжится и на той неделе, на такие мысли наводит блинный список предстоящих экономических данных. Более того, уже на следующей неделе состоится
заседание Федеральной Резервной Системы. После инфляционных данных и данных по рынку недвижимости, решение о ставке кажется вдвойне важным.
Фуад Расулов
Аналитик
Admiral Markets
Ежнедельный анализ на 6-10 августа
Еженедельный анализ на 13-17 августа
Еженедельная аналитика на 20-24 августа
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 27-31 АВГУСТА
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3-7 СЕНТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
10-14 СЕНТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
17-21 СЕНТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
24-28 СЕНТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
1-5 ОКТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
15-19 ОКТЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
22-26 ОКТЯБРЯ
Еженедельный обзор рынков за 29 октября- 1 ноября
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЗА 5-9 НОЯБРЯ
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЗА 12-16 НОЯБРЯ
В фокусе снова ипотечный сектор. Многомиллиардные убытки декларируемые крупными финансовыми структурами США, приобрели массовый характер. На прошлых выходных, с креслом Председателя правления (CEO) еще одной банковской группы- Citigroup, попрощался глава корпорации, Чарльз Принц (Charles Prince). Американские индексы, на прошлой неделе падали более уверенно, «похудев» за неделю примерно на 4% (Dow Jones Industrial Average потерял 4.06%). Ставки в Еврозоне и Британии на прежнем уровне, а выступление Жан Клода Трише, не дало достаточно пищи для размышления, как речь его коллеги из США, Бэна Бернанке, который неоднозначно указал на существующие риски снижения экономического роста в США. В общем, неделя свалила доллар на новые минимумы, а американские индексы дошли до уровней августовской суматохи. Далее....
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЗА 19-23 НОЯБРЯ
Актуальность проблем в ипотечном секторе не спала, более того появились новые «подробности» и даже новые жертвы. Так, в начале недели прошлись слухи о возможном банкротстве брокерской компании E*Trade, Citigroup оценил вероятность данного события в 15%. Акции онлайн-брокера упали почти на 60%, в течении одной торговой сессии. Вышедшие данные по индексу потребительских цен в Великобритании показали рост инфляции в годовом исчислении, причем инфляция вышла за предельно допустимый (целевой) уровень, установленный Банком Англии. В США же, инфляция в годовом исчислении, хотя и совпала с прогнозами, но сильно выросла по сравнению с предыдущим периодом. Остановит ли инфляция ФРС на пути к снижению ставки, или смягчение монетарной политики продолжится? Пока однозначного ответа нет, хотя рынки, кажется, уже дисконтировали факт еще одного снижения. Далее...
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЗА 3-7 ДЕКАБРЯ
Судя по индикаторам рынка труда в США, слово «рецессия» пока даже произносить не стоит. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, мало того вышло лучше прогнозов, так еще и прошлые данные уже не в первый раз пересматриваются в сторону повышения.
С другой стороны, мировые центральные банки бросились понижать ставки. «Традиции» заложил ФРС, а эстафету переняли Банка Канады, а вслед за ним и Банк Англии. Впрочем, последний давно грозился пойти на такой шаг. Лишь Трише не спешит, сосредоточившись больше на инфляции.
Рынки не могли не дисконтировать этот фактор- Dow Jones за 2 недели вырос почти на 700 пунктов.......далее
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ЗА 10-17 ДЕКАБРЯ
Первая неделя января оказалась достаточно напряженной. Особенно сильная волотильность замечена на фондовом рынке США и на carry-trade парах. Падения были вызваны слабыми данными из США и опасениями ухудшения ситуации в экономике. Соответственно, рынки уже дисконтировали факт снижения ставки на следующем заседании FOMC и это не могло не отразится на carry-trade парах. Ощутимые потери понес фондовый рынок, где падение индексов вернуло рынки на ноябрьские уровни. Ниже рынок опускался лишь в августе, в самый разгар ипотечной паники.
Еженедельный обзор финансовых рынков за 14-18 января.
Еженедельный анализ финансовых рынков за 21-28 января
Торги на американских биржах уже который день подряд завершаются на красной отметке. Падение индексов на 2-3 процента в день уже никого не удивляет, год начался с ухудшения ситуации на кредитном рынке. Макроэкономические показатели также не радуют, как бы подтверждая тезис о том, что экономика под давлением, рецессия вполне вероятна. Европа и Азия не отстают от «старшего брата» падение рынков наблюдается и в этих регионах. Цены на золото показали новый рекорд, а нефть, наоборот, продолжает корректироваться из-за опасений спада в американской экономике.
На прошлой неделе, почти все рынки показали высокую волатильность: американские индексы падали в начале недели росли в середине и упали в последний день недели.
В понедельник, с самого открытия, азиатские рынки начали падать: От Китая до Японии, практически во всех секторах наблюдались сильные продажи. Панические настроения усилились из-за опасений по поводу американской экономики. За несколько дней до запланированного заседания ФРС, инвесторы сбрасывали все- от акций стабильно растущих компаний до валютных пар «класса» carry-trade. Европа, сразу после открытия, продолжила тенденцию, словно переняв эстафетную палочку. Основные европейские индексы потеряли несколько процентов на закрытии, в понедельник. Паника продолжалась вплоть до закрытия европейских рынков. Инвесторы в США, при всем желании, не могли продолжить медвежье движение, потому что в понедельник, в США рынки были закрыты, в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
На прошлой неделе на рынки поступила масса информации макроэкономического толка. Большая часть показателей касалась США: от индикаторов рынка недвижимости до ВВП и заседания Федеральной Резервной Системы. Причем, основные макроэкономические индикаторы оказались хуже прогнозов (GDP, Nonfarm Payrolls, New Home Sales),что не могло не отразиться на волатильности. Неделя отличилась также событиями, связанными с компаниями страхующими выпуски облигаций, заседанием ФРС, корпоративными отчетами компаний, а также предложением Microsoft, от которого сложно отказаться. Доллар, укреплявшийся в течении всей недели, в последний день, после выхода данных по рынку труда, отступил от двухмесячных максимумов. Инвесторы вновь начали закрывать позиции по рисковым активам, испугавшись рецессии в США. Впрочем, обо всем по порядку....
Еженедельный обзор финансовых рынков за 4-8 февраля
На прошлой неделе сразу два центральных банка- Европейский Центральный Банк и Банк Англии провели заседания, на которых были приняты решения по уровню учетной ставки в Еврозоне и Англии соответственно. Американских макроэкономических индикаторов было не много, но оптимизма они также не вызывали- ISM Non-Manufacturing вышел намного хуже прогнозов, а количество обращений за пособиями по безработице перевалило за 350 000. Американские индексы свели на нет весь рост прошлой недели именно благодаря данным прошлого вторника (ISM Non-Manufacturing). Продажи наблюдались и по основным европейским валютам- пара EUR/USD начала свое падение еще в понедельник, задолго до заседания ЕЦБ. Такая же картина и по паре GBP/USD, продажи по которой также наблюдались за несколько дней до заседания Банка Англии. Причем, Банк явно не обещал дальнейшего смягчения монетарной политики, и скорее всего, сосредоточится на инфляции.
Еженедельный обзор финансовых рынков за 11-18 февраля, календарь важнейших макроэкономических событий на текущую неделю
На прошлой неделе ни ситуация в экономике США, ни обстановка на финансовых рынках не показала какого-либо улучшения. Макроэкономические показатели по штатам вышли разнонаправленно. Если в начале недели поступали исключительно позитивные данные, то уже конец недели был омрачен многолетним минимумом по индексу, рассчитываемому Мичиганским Университетом. Michigan Sentiment упал до уровней 16-ти летнего минимума- до отметки 69.6. Плохие новости поступали также из банковской сферы- опять списывают. А вот европейские данные также вышли чуть лучше прогнозов, но хуже предыдущих цифр. К примеру ВВП Еврозоны вырос на 2.3%, в то время как рынки ожидали роста на 2.2%. Инфляция в Британии оказалась на 0.1% лучше ожиданий, но все-таки хуже предыдущих показателей.
Как видно из таблицы, неделя достаточно насыщена разного рода макроэкономическими индикаторами. Почти по всем странам ожидается публикация тех или иных показателей экономики. Особенно важными выглядят данные по ВВП США, которые ожидаются в четверг, 28-го февраля. По Британии также ожидается публикация ВВП, но днем ранее, 27-го числа. Ряд инфляционных показателей поступит на рынок в течении текущей недели. Сначала данные по CPI Японии, а позже статистические бюро Германии и Европы опубликуют показатель индекса потребительских цен по Германии и Еврозоне соответственно.
Сразу три заседания Центральных Банков, Nonfarm Payrolls, данные по ВВП и Розничным продажи в Еврозоне, придают этой неделе высокую важность. Рынки не ожидают каких-либо изменений в монетарной политике Европейского Центрального Банка, Японского Центрального Банка и Банка Англии, хотя последний может преподнести сюрпризы, несмотря на очень хорошие показатели по розничным продажам и относительно высоким данным по ВВП. В первую пятницу месяца, как всегда, - данные по количеству новых рабочих мест в не сельскохозйственном секторе США (Nonfarm Payrolls).
Еженедельный обзор рынков за 15-19 июня
Комментарии к прошлой неделе
Начну с того, что фондовый рынок США, наконец, развернулся, хотя и сильной коррекции не наблюдалось. Валютные пары сделали это куда раньше, чем индексы, хотя, еще пол года назад наблюдалась совсем другая тенденция, европейские валюты строго следовали тенденции на фондовом рынке, а не наоборот. Помню, как удавалось продавать евро против доллара и особенно пару фунт к доллару на сильных движениях вниз по фьючерсам на американские индексы.
Рассмотрим ключевые уровни по паре EUR/USD на дневном графике. Пробитие отметки 1.3730-1.3770 будет намекать на то, что нисходящий тренд в силе. Многие, уже поспешили с входом на рынок, определив уровень 1.3770 как линию шеи, но следовало дождаться закрытия дневной свечи ниже этой отметки. Сейчас, вероятно повторение этого сценария, но опять же,-не стоит спешить с входом на рынок.
http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6498&stc=1&thumb=1&d=1245668049 (http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6498&d=1245668049)
В общем, прошедшую неделю можно назвать слабоволатильной, по-крайней мере в основных валютных парах сильных движений не наблюдалось. Взглянем на основные события прошлой недели.
В понедельник вышли данные по TICS, отражающие приток капитала в облигации казначейства США. Рынки ожидали притока в 58 миллиардов, но надежды не оправдались, по факту цифры оказались куда скромнее- 11 млрд долларов. Однако следует учесть, что данные за апрель и не стоит преувеличивать их роль.
Вторник принес на рынки массу показателей и статистических данных, как по США, так и по Европе. Индекс потребительских цен по Великобритании показал рост цен на 2.2%, что чуть ниже предыдущих данных, но выше прогнозов. Так, аналитики ожидали роста цен всего на 1.9%. Не зря фунт, в отличии от евро чувствовал себя куда увереннее. Разрешения на строительство домов в США оказались, примерно, на уровне ожидаемых цифр- 0.52 млн. разрешений. В тот же день поступили данные по PPI. Инфляция существенно ниже прогнозных показателей.
В среду вновь подтвердилось отсутствие в экономике инфляционного давления. Core CPI, отражающий рост цен без учета энергоносителей и продуктов питания показал рост всего на 0.1%. Крики о росте инфляции, в связи с тем, что ФРС выкинул на рынок массу долларов прекратились. Естественно, об инфляции забывать нельзя, но «здесь и сейчас» ее нет. Спад в экономике оказывает сильно влияние на цены.
Минутки Банка Англии не удивили рынки. Все 9 членов Комитета по Монетарной Политике (MPC) голосовали за сохранения ставок на текущем уровне (речь идет о последнем заседании). По той же причине точно также были восприняты рынком данные по рынку труда в США. Количество обращений за пособиями по безработице составило 608 000.
Стоит отметить, что рыки сырья, в частности нефть и золото, на прошлой неделе вели себя весьма спокойно. Нефть колебалась вокруг отметки 70 долларов за баррель, а за тройскую унцию давали 935-943 доллара. Вполне веротно, что золото может пробить восходящий канал, линии которого цена придерживалась с октября прошлого года.
Сейчас, золото ведет себя совсем не так, как это было ранее. Котировки вяло реагируют на падение американских индексов. Фактор «тихой гавани» не оказывает никакого влияния. Вторая причина, по которой золото не выглядит предметом инвестирования, это отсутствие сколь-нибудь значимой инфляции в экономике. Так как слабость доллара также не была темой прошлой недели, то все три ключевых фактора намекают на возможность прекратить восходящее движение. Но технически, только пробитие уровня 921-922, возможно даст толчок нисходящему тренду.
Календарь текущей недели
Вторник: USA- Existing Home Sales
Среда: USA- Durable Good Orders, New Home Sales, FOMC Rate Decision
UK- BOE Gov King Speaks
Четверг: USA- Q1 GDP, Initial Claims
Достаточно насыщенная неделя, так как выходят сразу несколько очень важных данных. Особо горячими могут оказаться среда и четверг.
Фьючерсна S&P 500
http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6500&stc=1&thumb=1&d=1245668402 (http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6500&d=1245668402)
Удачи на рынках!
Аналитик компании Расулов Фуад
Обзор предоставлен компанией AdmiralMarkets.
При любом использовании аналитического материала, взятого с сайта компании AdmiralMarkets, и вторичной публикации на каких либо других ресурсах, права на интеллектуальную собственность остается за ДЦ «AdmiralMarkets», ссылка на сайт компании обязательна.
Еженедельный обзор рынков за 15-19 июня
Комментарии к прошлой неделе
Сплошной флэт
Валютный рынок на прошлой неделе жил относительно спокойной «флэтовой» жизнью, если не учитывать, конечно, поведение швейцарского франка. Недельное движение доллара против британского фунта, «уместилось» в скромные 400 пунктов. Хотя, такое движение, обычно происходит в течение одного торгового дня. Примерно также вела себя европейская валюта, но в отличии от своего британского коллеги смогла все же вырасти, пускай и не сильно. Нефтяные котировки сделали попытку уйти вниз, но события в Нигерии и Иране удерживали нефть от сильного падения. Золото двигалось разнонаправленно, сумев в течении одной недели показать и нисходящую и восходящую динамику.
Рис 1. GBP/USD 4H
http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6606&stc=1&thumb=1&d=1246279150 (http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6606&d=1246279150)
Макроэкономические данные
Прошедшая неделя хотя и не отличилась сильными движениями на рынках, но была богата на всякого рода статистические данные. Так, на рынки поступили данные по ВВП США, продажам новых домов, заказам на товары длительного потребления и наконец, прошло заседание комитета по операциям на открытом рынке. Никаких серьезных решений на заседании принято не было. Ставка, так же как и объем операций с облигациями остались на прежнем уровне.
США
Existing Home Sales 4.77 mln.
Статистика по вторичному рынку жилья вышла чуть ниже прогнозов, но по сравнению с прошлыми показателями оказалась немного выше. Так, аналитики прогнозировали рост с 4.66 миллионов до 4.82 миллиона. Фактические же данные вышли на уровне 4.77 млн.
Durable Orders
Один из самых важных индикаторов состояния внутреннего спроса – заказы на товары длительного потребления вышедший в среду придал инвесторам немного оптимизма. Индикатор вырос на 1.8% (точно такой же рост был в прошлом месяце). Прогнозы аналитиков сходились на отметке -0.9%. Американский рынок вырос после таких хороших данных.
GDP -5.5%
ВВП США в первом квартале текущего года снизился на 5.5%, что на 0.2% ниже прогнозных данных. Напомним, что четвертый квартал прошлого года показал снижение валового продукта на 5.7%.
FOMC- Ставка по федеральным фондам
Заседание комитета по операциям на открытом рынке не принесло ничего нового. Центральный банк решил не менять ничего, оставив и ставку и другие инструменты монетарной политики в неизменном виде. Целевой уровень ставки по федеральным фондам по прежнему 0-0.25%
Текущая неделя
http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6607&stc=1&thumb=1&d=1246279150 (http://forums.forextrade.ee/attachment.php?attachmentid=6607&d=1246279150)
Вероятно, самыми жаркими на финансовых рынках будут среда и четверг. Отметим, что на этой неделе американские рынки будут закрыты в пятницу, поэтому традиционный пятничный Nonfarm Payrolls выйдет в четверг. Суда по прогнозам аналитиков, отчет может показать сокращение рабочих мест в июне, всего на 345 000. Точно такие же данные вышли и в прошлый раз. А вот уровень безработицы, опять же, судя по прогнозам аналитиков, вырастит до 9.6%. Впрочем, в этом нет ничего удивительного. Многие аналитики уже обещали рост безработицы до 10%.
Источник: Briefing.com
Удачи на рынках!
Расулов Фуад
Admiral Markets
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
При любом использовании аналитического материала, взятого с сайта компании Admiral Investments & Securities, и вторичной публикации на каких либо других ресурсах, права на интеллектуальную собственность остается за ДЦ «Admiral Markets», ссылка на сайт компании обязательна.
Powered by vBulletin® Version 4.1.8 Copyright © 2012 vBulletin Solutions, Inc. All rights reserved.